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藍鲸新聞 12 月 24 日訊（記者 徐曉春）470 億市值的視頻會議龍頭億聯網絡在歐美市場悶聲發财，去年億聯網絡超過 46% 的淨利率在整個 A 股也是名列前茅，輕資産模式下公司不差錢，到三季度末時億聯網絡甚至手握 50 億理财。
随着億聯網絡的發展，四個創始人身價過億，實控人之一的陳智松的胞弟陳建榮也賺了個盆滿缽滿。僅僅通過減持股份和分紅，陳建榮至今已經從億聯網絡取得超過 5 億元收益。12 月 22 日，陳建松再次抛出曆史最大手筆的減持計劃，以公告次日收盤價粗略計算，此次陳建松減持将套現約 4.68 億元。
實控人兄弟大手筆減持
12 月 22 日晚，億聯網絡公告，從 2025 年 1 月 15 日至 4 月 14 日期間，公司特定股東陳建榮計劃通過大宗交易方式減持不超過 1250 萬股。次日，12 月 23 日億聯網絡大跌 7.1%，以 37.44 元 / 股的收盤價粗略計算，陳建榮此次減持預計能夠套現 4.68 億元。
早在 2001 年，吳仲毅、陳智松、周繼偉、盧榮富曾經共同出資設立億聯有限，即億聯網絡的前身。陳智松等四人簽署了一緻行動協議，共同爲億聯網絡實際控制人，其中又以陳智松爲核心，一緻行動協議約定，四人意見出現分歧時以陳智松的意見爲準。
在三季報中，陳智松、吳仲毅、盧榮富、周繼偉分别直接持有 17.41%、16.65%、10.47% 和 7.87%。此次減持的陳建榮是陳智榮的胞弟，是陳智榮的一緻行動人。自入股至今，陳建榮從未在上市公司擔任過任何職務。
2012 年億聯有限轉爲股份制公司時，陳建榮就持有 350 萬股股份，持股比例約爲 6.25%。2017 年，億聯網絡以 88.67 元的價格發行上市，發行後陳建榮的持股比例下降至 4.69%。
上市三年之後，2020 年 3 月億聯網絡首發股票限售期滿，當時新冠疫情帶火了視頻會議概念，億聯網絡股價也趁勢拉升。解禁僅僅一個月後陳建榮等就開始以 " 個人資金需求 " 爲由籌劃首次減持。最終，陳建榮首次減持了 110 萬股股票，合計套現約 1.04 億元。
之後，陳建榮又在 2021 年、2022 年各減持 100 萬股股份，分别套現了 8313 萬元和 6982 萬元。至此，陳建榮累計套現金額達到 2.57 億元。2024 年 12 月 22 日，陳建榮抛出了億聯網絡上市之後最大手筆的減持計劃。此次減持後，陳建榮持股比例将下降至 3.25%。
年内通信設備闆塊回暖，億聯網絡股價也進入上升通道。除了陳建榮之外，7 月時，廈門億網聯信息技術服務有限公司 （以下簡稱 " 億網聯 "）也減持 230 萬股，以減持期間均價計算，套現約 8247.8 萬元。
億網聯是由億聯網絡管理層及業務骨幹出資設立，直接持有上市公司 4.95% 的股份。其中，實控人之二的陳智松、盧榮富分别持有億網聯 45.66%、33.33% 股份，以此比例來看，此次減持中二人合計套現約 6516 萬元。
從 2017 年上市至今，億聯網絡連續 8 年都進行了利潤分配，累計派現金額達到 62.77 億元。大手筆的減持加上分紅，在億聯網絡上市之後，陳建榮總計收回現金超過 5.23 億元，加上此次減持套現，陳建榮總計獲利金額将接近 10 億元。
此外，早期億聯網絡連續大額資本公積轉增股本，實控人等持股數量因此成倍增長。此次減持後，陳建榮仍然持有億聯網絡 3827.5 萬股，以 12 月 24 日億聯網絡 38.73 元 / 股的收盤價粗略計算，其剩餘持股市值接近 15 億元。
解決打工人的視頻會議需求，淨利率達到 A 股前 1%
早期億聯網絡的業務僅僅是基于 SIP 桌面電話終端，2018 年時，億聯網絡在全球 IP 話機終端市場份額位列第二，SIP 話機終端市場占有率第一位。到目前，億聯網絡形成了自有品牌 "Yealink"，并以此爲基礎在全球範圍内銷售 SIP 電話終端和 VCS 産品，提供相關的統一通信解決方案及服務。
之後 2019 年前後億聯網絡布局雲辦公終端産品，即包括視頻會議系統等。到今年中報時，億聯網絡的業務分爲桌面通信終端、會議産品和雲終端産品三大闆塊，分别實現營業收入約爲 15.1 億元、9.5 億元和 2 億元。在近幾年裏，億聯網絡會議産品占比不斷擴大，成爲公司收入規模增長最大的動力。
億聯網絡本身一直以 " 輕資産 " 模式持續運營，公司産品都以外協加工方式進行生産。截至今年 9 月末時，億聯網絡僅有 10.83 億元固定資産，同時不存在新增在建工程項目。而這 10 億固定資産中絕大部分爲億聯網絡從 2021 年開始新建的智能制造産業園項目，這個産業園也僅僅隻是爲解決公司長期以來以租賃房屋的方式來滿足倉儲需求。
另外，到去年時，億聯網絡絕大部分收入都來自海外市場，歐洲、美洲分别貢獻了億聯網絡 40.37%、39.73% 的收入。
于是，跨境銷售和輕資産模式下，億聯網絡擁有極高的經營收益率。2023 年億聯網絡毛利率約爲 65.72%，而自公司上市以來，綜合毛利率均保持在 60% 以上。扣減各項費用後，去年億聯網絡淨利率也達到 46.23%，這個賺錢能力在整個 A 股中也能達到前 1% 的水平。
今年前三季度，億聯網絡營業收入約爲 41.1 億元，歸母淨利潤達到 20.64 億元，同比增長 27.92%。
上市近 8 年時間，億聯網絡沒有發行過任何定增、可轉債進行二次融資。三季度末時，億聯網絡賬面基本沒有任何負債，同時公司近 7 成流動資産爲交易性金融資産，餘額超過 50 億元，主要是銀行理财和證券資管類産品。去年，億聯網絡僅靠理财産品即取得收益 1.69 億元。
