2 月 27 日，信息技術方向再度狂飙，光模塊（CPO）、光通信、6G、網絡安全、IDC（算力租賃）、AI 算力等概念強勢領漲，網宿科技漲超 15%，天孚通信漲超 10%，紫光股份、中興通訊、深南電路漲停，5GETF（515050）漲 6.2%。
消息面上，近日，全球通信行業盛會 MWC（世界移動通信大會）在巴塞羅那舉行，一直以來，MWC 都是觀察通信行業趨勢的窗口，也被視爲通信風向标。本次海内外通信行業代表性企業齊聚一堂，帶來了衆多 5G-A 創新産品。值得一提的是，行業老大哥華爲本次帶來了面向 AI 的十大系統性創新、5G-A 全系列産品，并發布了通信行業首個大模型。華爲表示，華爲通信大模型将提供基于角色的 Copilots 和基于場景的 Agents 的兩類應用能力，最終将全面提升網絡生産力。值得注意的是，本次華爲發言人也再次強調：" 我們已正式進入 5G-A 商用元年。"
早在去年 10 月，華爲官方就發布消息稱，華爲已全面完成 IMT-2020 ( 5G ) 推進組 5G-A 關鍵技術測試，并在多項 5G-A 上下行超寬帶技術上取得重大性能突破，且首次将端到端跨層協同技術應用在 5G-A 寬帶實時交互上，在容量和時延方面實現關鍵進展。華爲 5G-A 技術推進之快，超出市場預期。
算網爲基，智領未來，AI 的火熱爲數據、算力運營商的業績增長帶來了新機遇，同時也對網絡持續演進提出了新的要求，5G-A 等爲代表的通信網絡的技術叠代是題中之義。
5G-A，全稱爲 5G-Advanced，又被稱爲 5.5G，在目前 5G 移動通信技術向 6G 技術過渡階段，5.5G 承載過渡期核心角色，并且被寄予厚望。作爲 5G 和 6G 之間的過渡和銜接 ,5.5G 的過渡期大概會持續 5 年以上。
相比 5G，5.5G 寬帶化、泛在化、綠色化和智能化能力更強，不僅對 5G 三大傳統應用場景 eMBB/uRLLC/mMTC 進行增強，同時新增 UCBC/RTBC/HCS 三大應用場景來支持工業互聯網、XR Pro 以及車路協同等場景的發展。具體來看：
5G-Advanced 上行峰值和下行峰值都有望比現有 5G 網絡提升 10 倍、連接密度改善 10 倍、定位精度提升 10 倍、能效提升 10 倍；
5.5G 支持 XRPro、全息、3D 視頻等消費級交互式應用，帶來更加沉浸式的虛拟世界交互體驗；5.5G 具備更多的連接能力，通過上下行解耦、RedCap、NB-loT、無源物聯等技術可實現千億級的物聯網連接。
資料來源：華爲《邁向智能世界白皮書之無線網絡》
總結來看，5.5G 能夠更好地滿足未來智能世界的需求，預計在部分場景将加速實現商業化。例如，在智能駕駛領域，5.5G 與 AI、邊緣計算等技術的融合發展，會帶來更好的聯接、感知和計算能力，進而爲實現車路的高效協同提供更有利條件。
值得注意的是，作爲新型基礎設施建設的重要環節，5.5G 有望在政策推動下加速落地。近日，加快發展 " 新質生産力 " 被重要會議、重要政策頻繁提及，例如，各地 2024 年政府工作報告中，多個省份提及新質生産力，作爲引領未來的戰略性技術，生成式 AI 是新質生産力的九大未來産業之一，被認爲是發展新質生産力的主要陣地。大模型軍備競賽下，算力爲基，自主可控且充沛的算力供應是發展的前提。
那麽通信領域 5.5G+AI 的快速發展，哪些環節有望受益呢？
開源證券指出，爲了配合 5.5G 在高頻段拓展的趨勢以及在速率、帶寬等方面的升級要求，高頻段需要做硬件升級。原有 5G 基站的基礎設施及主設備等變化不大，預計針對垂直應用的建設以及小基站的擴容将一直持續到 2030 年 6G 商用的到來，這主要集中在産業鏈的上遊和産業鏈的下遊，一方面通過芯片及元器件的改進來實現高頻段的提升，另一方面通過下遊配套軟件升級以及應用場景的賦能來釋放 5.5G 的潛能。
資料來源：wind，開源證券
國盛證券指出，AI 時代，通信重要性不斷提升，光模塊迎來條件優越的發展時代。随着 AI 的持續發展，通信在訓練 / 推理中的重要性正在不斷提升，産品叠代速度明顯加速，以補齊 GPU 計算的叠代，價值量也伴随而來持續提升，而産業龍頭幾乎主導市場。市場對于光通信在 AI 時代的重要性有着較爲充分的理解。從行業角度看，光模塊迎來條件優越的發展時代，經曆了上一輪雲計算的洗禮，國内光模塊核心企業逐漸成爲全球龍頭，國内光通信産業鏈在衆多環節優勢均較爲明顯。
華泰證券指出，高性能算力基礎設施方面，建議關注服務器、交換機、光模塊、溫控設備等算力網絡環節的投資機會。目前 6G 處于早期研究階段，在政策支持下，6G 關鍵技術研發工作有望提速，衛星互聯網、高速無線傳輸、網絡及數據中心節能等基礎建設闆塊有望受益。
注：
5GETF（515050）及其聯接基金（008086/008087）：跟蹤中證 5G 通信主題指數，主要投資于 5G 基礎建設、終端設備以及應用場景相關公司。成份股覆蓋半導體、消費電子、光模塊、PCB 等 5G 基礎設施闆塊，也在自動駕駛、雲計算、物聯網等應用場景闆塊有較高權重，AI 算力、光模塊、光通信、AI 應用、6G 概念股合計權重高達 70%。前十大權重股爲立訊精密、中興通訊、中際旭創、工業富聯、兆易創新、三安光電、歌爾股份、紫光股份、卓勝微、中航光電。（聯接基金 A 類：008086 C 類：008087）
以上數據來源：華鑫證券、浙商證券、開源證券、華泰證券、國盛證券，Wind，截至 2024.2.27
風險提示 :
基金二級市場交易價格漲跌幅不代表基金淨值表現，以上提及個股不作爲推薦。
每日經濟新聞
