COMEX 黃金期貨價格結束八周連漲。
上周，金價摸高至每盎司 2974 美元後掉頭下行，周累計跌幅約 2.8%。
國内市場方面，滬金期貨連續 5 個交易日下跌，3 月 2 日夜盤收跌 1.4%，報 665.62 元 / 克。
國内黃金消費市場迎來連鎖反應，國内金飾零售價全線下調，北京、上海等一線城市品牌金店報價普遍回落至 875 元 / 克區間，部分門店三日之内克價跌幅高達 20 元。
與此同時，進入三月不少商場金飾店鋪有促銷活動，記者走訪發現，上海市區商場内，周大福、老鳳祥等品牌有克減活動，每克減 30 元～40 元，有店員正在調整價格标簽。 也有消費者稱，近日剛入手的金飾因金價短期跳水面臨 " 剛買就虧 " 的尴尬局面。
" 對于消費者而言，實物黃金兼具消費屬性，但短期價格彈性較大，普通投資者應優先關注長期價值。" 一位行業人士對第一财經稱，建議理性對待短期波動，若爲消費需求購買，可選擇錯峰入手或關注品牌促銷活動；若爲投資目的則需警惕追漲殺跌風險。
國内金飾斷崖式下調，消費者 " 入手即虧 "
金價劇烈波動讓近期購金的消費者措手不及。
記者走訪發現，周大福、老鳳祥等品牌金店報價普遍從 900 元 / 克以上區間跌至 875 元 / 克附近。某品牌櫃員透露：" 上周還在做克減促銷，今天價格又降了一些，周末随着上海天氣回暖，來店逛的消費者也多了起來。
然而，促銷并未緩解消費者的觀望情緒。" 門店客流量較平日增長，但消費者還是覺得價高難下手。" 上述店員告訴記者。
在上海某商場，消費者阿柯表示，2 月 25 日購買的足金手镯（約 20 克）：" 當時看到金價回落就趕緊入手，每克價格還是 895 元，結果今天一看已經跌到 875 元了，兩天就虧了 400 多塊。" 多位消費者表示，原本期待春節後金價延續漲勢，未料遭遇突發性調整。
線上平台同樣出現價格跳水。天貓、京東等電商平台的足金飾品限時折扣力度加大，部分商品單價低至 850 元 / 克區間，較 2 月初降幅超 5%。
面對金價下跌，部分消費者選擇換購舊飾品以減少損失。記者調查發現，不同品牌換購政策差異較大：周大福、老鳳祥等品牌以 " 舊飾克重 × 換購金價 ×0.98%" 換購店鋪金飾，也有部分品牌直接按當前店鋪規定發換購金價等克換新，無額外折價。
某品牌店員解釋：" 如果消費者是去年或前年購買的飾品，現在換新克重相近的産品，補差價成本會更低。比如此前以 700 元 / 克購買的 10 克金飾，現可按 3 月 2 日換購價 762 元 / 克來換 10 克以上的金飾。"
金價沖擊3000 美元短期受阻
資金面上，金價在 3000 美元整數關口存在較大獲利盤抛壓。
2 月 27 日，倫敦現貨黃金失守 2900 美元關口，收報 2876 美元 / 盎司，盤中下探 2867 美元 / 盎司；COMEX 黃金主力合約也跌至 2887 美元 / 盎司。宏觀面上，美聯儲鷹派信号施壓，地緣局勢出現緩和迹象，市場避險情緒大幅降溫。
滬上一位交易人士對記者稱，部分投資者在金價此前沖高至曆史高位後選擇獲利了結，疊加近期大宗商品市場整體調整壓力，觸發黃金期貨與現貨市場的技術性賣盤。短期内多頭止損盤加速離場，進一步放大了價格跌幅。
同時，COMEX 黃金期貨庫存近期出現回升迹象，此前因供應鏈緊張導緻的短期溢價逐步消減。市場供需結構的變化降低了投資者對黃金 " 稀缺性 " 的預期，也對價格形成下行壓力。（詳見第一财經此前報道《黃金大遷移，倫敦金庫存月度減少 151 噸》）。
華安基金認爲，短期内宏觀因素交織作用影響金價下跌，但黃金長期看，全球央行增持黃金儲備的趨勢仍在持續，地緣風險與經濟複蘇的潛在波動或爲金價提供中長期支撐。投資者需關注美聯儲政策動向及全球通脹數據變化，審慎評估黃金在資産組合中的角色。
華泰證券指出，短期内，多重因素驅動黃金強勁升值後可能面臨震蕩，但升值趨勢拐點未至。中長期看，結構性因素支持黃金資産相對表現，且随着對美國财政和經貿風險的擔憂加劇，黃金有望在今後相當長的時期内維持相對強勢。
博時基金基金經理王祥認爲，黃金市場短期内将維持高位震蕩格局，需警惕交易擁擠風險。美聯儲政策轉向的 " 靴子 " 尚未完全落地，若美國經濟數據超預期或通脹反彈，可能引發金價短期回調壓力；反之，若地緣沖突升級或央行購金潮持續，則可能爲金價提供支撐。" 對于投資者而言，需在波動中平衡短期交易與長期配置邏輯，避免盲目追漲殺跌。
( 本文來自第一财經 )
