除了外圍需求疲軟、利息提升，加之人力資源瓶頸等短期困難，爲應對長期挑戰，香港也正努力從新地緣政治格局中尋找發
從 2023 年初開始，訪港旅客以往到港後 " 買買買 " 的情況大幅度減少，當地零售業的增長受益于旅客的情況并不如預期。而近期港人北上深圳等地消費，則正成爲潮流。圖爲即将恢複通關時的尖沙咀等地商圈。《财經》記者 焦建 / 攝
固定資産投資及貿易下滑壓力較大之時，私人消費及（訪港旅客上升帶來的）服務貿易增加，正逐漸成爲拉動中國香港特區今年經濟增長的 " 火車頭 "。
這是近日公布的一組有關中國香港特區最新的本地生産總值（GDP）的預先估計數字所反映出來的新情況。具體而言：2023 年二季度，當地 GDP 同比增長 1.5%（一季度爲 2.9%，市場預估爲 3.5%）。經季節性調整後按季比較，實質本地生産總值下跌 1.3%。
相關數字意味着在時隔兩個季度後，香港經濟再度出現收縮。而這則源于 " 三駕馬車 " 中僅剩消費仍有動能（一季度增 13%，第二季度增 8.5%），出口連續兩個季度出現兩位數字的下跌。投資在一季度增長 7.9% 後，二季度則下跌 1%。
在微觀層面，8 月 3 日公布的 7 月香港采購經理數（PMI）爲 49.4，與前月相比下降 0.9，是今年首次進入收縮區間。作爲前瞻性指數，這意味着當地私營經濟也正在縮減經營活動。
而在接連兩個季度的增長數字低于 2023 年初政府相關部門的預期（3.5% 左右，有機會實現 5.5% 增長）後，下半年香港經濟增長實現反超的難度正在持續加大。
" 複蘇的路程往往并不平坦，而是在起伏中前進，最重要是能繼續保持向上。"香港特區政府财政司司長陳茂波在 7 月底相關數字公布前就撰文提醒稱：二季度預先估計數字按年增長幅度可能較一季度稍爲放緩。但其亦強調 " 香港整體經濟仍處于改善的軌道上 "。
01 消費趨勢 " 雙向演變 "
整體而言，維持中國香港特區經濟複蘇勢頭但程度放緩的主要帶動力，是訪港旅遊業和私人消費。事實上，消費開支占香港 GDP 的六成左右。
據香港旅遊發展局相關數字：上半年約有 1300 萬旅客人次訪港，其中僅 6 月就爲 275 萬人次，日均旅客量約 9.2 萬人次。
受惠訪港旅客人數進一步提高，當地服務輸出二季度上漲 22.6%，較一季度上升 16.6% 有所提速。與其相比，當地私人消費開支繼首季同比上升 13% 後，二季度增速則稍放緩至 8.5%。
在旅遊業整體向好的複蘇中，相關業内人士亦有擔憂：首先，遊客來源較爲單一。1 月至 5 月，七成八旅客來自内地，約一成半來自亞洲其他國家；其次，僅有約一半旅客在中國香港過夜，平均留港 3.6 晚。與之相比，新加坡同期則約有七成半旅客過夜，且平均逗留 3.9 晚，
香港特區政府發言人在展望未來時則指出：訪港旅遊業和私人消費在今年餘下時間将仍然是經濟增長的主要動力。訪港旅客人數應會随着運力和接待能力繼續恢複而進一步增加。經濟情況和前景改善應有利于當地需求。具體而言，勞工市場情況改善，加上政府采取多項措施鞏固複蘇動力，将爲私人消費提供額外支持。
當地業内人士則對《财經》記者解析稱：關注當地旅遊服務業的新情況，因疫情後訪港旅客的目标及方式均發生了新變化：一個受益于訪港旅客數量增加的行業則是醫療健康行業，尤其是一些私家醫院更是出現了一位難求的現象；此外，即使隻有約一半旅客在港過夜，也意味着他們會在港逗留更長時間，例如近期較爲看展等文化消費，以及深度遊等，酒店業的複蘇因此較快。
" 目前來看，造成放港旅客人數增長不快的原因之一是當地人手不足造成的酒店、航空業費用高企。随着香港逐漸恢複接待能力，費用高昂的情況得以纾緩，旅客赴港的數字仍會持續增加。"
但受彙率等因素影響，以往内地旅客到港後 " 買買買 " 的情況正在減少，因此當地零售業的增長受益于旅客的情況并不如以往預期，即所謂 " 旺丁不旺财 "。以 " 五一 " 黃金周爲例：期間有約 62.5 萬内地遊客來港，數字超出預期。但同期香港餐飲、零售、酒店等行業人流并未恢複至以往水平。
今年 6 月，訪港旅客數字恢複到疫情前（2019 年）同期的約 53% 水平。而今年香港前五個月零售額則同比上升 21%，4 月及 5 月的零售數據分别回到 2019 年同期的 92% 及 86%。
但訪港旅客的整體購買力仍是當地零售額上漲的重要原因。8 月 1 日，政府統計處發布的零售業銷售具體情況顯示：香港零售業在 6 月保持升勢，總銷貨價值達 331 億元（港币，下同），同比升 19.6%，升幅最高的主要類别是珠寶首飾、鍾表及名貴禮物，上升 64.3%；其次爲衣物、鞋類及有關制品，上升 33.1%。此外，則是酒類飲品及煙草錄得近兩倍升幅，藥物及化妝品升近五成，眼鏡店則升近三成。
使零售額保持增長的另一個主要原因，則是香港當地居民消費的持續企穩。這一方面源自當地失業率降到不足 3%，大部分市民都不愁失業所以樂于消費；另一方面，香港特區政府今年仍維持了疫情期間的派發消費券做法，也在一定程度上起到了繼續提振市況的效果。
而在進入今年二季度後，一個值得關注的與當地私人消費開支增速放緩有關的新現象，則是港人的北上深圳、廣州及中山等地消費，正在成爲潮流。
按照香港入境管理部門的數據顯示：今年 6 月，扣除經機場、港珠澳大橋、郵輪碼頭及港澳客運碼頭出境，港人北上人次約 447 萬。7 月港人北上人次逾 468 萬。與之相比，7 月内地經各口岸到港人次隻有逾 275 萬，6 月爲 215 萬人次。
受此影響，數月以來，香港市面晚上市況較爲平淡。反觀内地深圳等地，每到周末白天之時，多個大型商場人頭湧湧，不時聽到港式粵語。而到周末晚上，則會在多個回港關口形成人員擁堵現象。
數年以前，去香港帶貨回内地較爲流行，近期情況則開始出現 " 逆轉 "。在多個社交平台上，有不少香港網友發布了關于深圳吃喝玩樂的攻略，從深圳代購網紅奶茶及肉松小糕點亦頗爲流行。而面對大量的香港客流，深圳多區和各大商圈也推出不同的活動，助推這一波消費潮流。
以往從香港帶貨回内地較爲流行，近期情況則開始出現 " 逆轉 "。面對大量香港客流，深圳各大商圈也推出不同的活動，助推這一波消費潮流。圖爲 8 月 4 日下午，不少人攜帶在深圳采購的商品返港。《财經》記者 焦建 / 攝
與内地消費升級帶來的新型消費業态不斷進化叠代相比，中國香港特區流行的茶飲、甜品等品類則保持着較爲緩慢的更替節奏。而此前以芒果西米撈等熱門産品在内地開了多家分店的香港某甜品連鎖品牌爲例，其在 2021 年關閉了在香港的最後一間門店，今年内地所有店鋪亦集體關門。此舉被解析爲在一定程度上意味着香港甜品和茶飲品牌的式微。
陳茂波在分析相關情況時則提醒香港業界稱：經過三年疫情，市民生活模式改變，晚上少外出活動，北上消費明顯增加，希望和業界探讨新構思帶旺市道。
02 多招應對長期挑戰
2023 年初，随着中國香港開始全面恢複常态，一季度經濟增長表現較好，同比增長 2.7%，終止了連續四個季度的跌勢。而特區政府也預測全年經濟增長将介于 3.5% 至 5.5%，且有望實現後者。
香港的私營企業活動出現收縮，加之二季度的 GDP 增長隻有 1.5%，突顯了香港經濟的恢複仍将面臨挑戰。短期來看，是外圍需求疲軟、利息提升降低投資意願，加之人手不足正成爲多個行業發展瓶頸；長期而言，中國香港亦需要克服一系列結構性挑戰，在新地緣政治格局中找到發展空間。
例如，作爲全球第 10 大商品貿易經濟體及全球第 10 大商品出口地區，進出口貿易是中國香港特區經濟的重要晴雨表。而由于環球經濟增長放緩影響外部需求，香港貨物出口正持續承受一系列下行壓力。
香港特區政府統計處 7 月 25 日發表的對外商品貿易統計數字顯示：2023 年 6 月當地整體出口和進口貨值均錄得按年跌幅，分别下跌 11.4% 和 12.3%，跌幅皆少于預期，但出口已連跌 14 個月。此外，今年上半年的商品整體出口貨值同比也下跌了 15.5%。
從出口的具體地域來看：今年 6 月，中國香港輸往内地、美國及歐盟的出口均減少，輸往大部分其他主要亞洲市場的出口繼續錄得不同程度的跌幅。
前述發言人也預計：由于環球經濟增長放緩，沖擊外部需求，貨物出口仍将承受巨大壓力。這一部分于内地外貿偏弱的因素有關。此外，作爲一個細小而開放的經濟體，外圍金融市場的少許改變，亦足以對香港的經濟帶來較大影響。
與之有關的兩個值得關注的新變化，一方面是疫情前在港工作或做生意的外國人目前并未大量重返。此外，一些中國香港特區此前較爲擅長的中介角色，目前亦有被逐漸削弱的态勢。
在微觀層面上，香港當地的一些金融企業正在謀求突圍。《财經》近期曾刊發報道：在數據征信方面，因爲香港在數據處理方面十分成熟，而且合約及法律上亦與歐美相近。與其他國家簽跨境合約比較容易。例如香港有 ISO 數據保護标準等，也獲國際認可。因此，當地的一些企業正在借助獲取歐美及 " 一帶一路 " 沿線國家數據相對容易的優勢開展業務，從整體上助力國家金融服務業發展。
在宏觀層面上，中國香港特區政府近日亦頻頻出招，提升其作爲國際貿易中心的地位。目前，中國香港特區已與 20 個經濟體簽訂了 8 份自由貿易協定（自貿協定）、與 31 個經濟體簽訂 22 份促進和保護投資協定（投資協定）。
與更多的發展中國家及地區建立經貿聯系（尤其是 " 一帶一路 " 沿線），是中國香港特區近年來拓展貿易 " 朋友圈 " 的重點關注。如日前香港特區政府行政長官李家超就接連出訪新加坡、印度、馬來西亞三個東盟成員國，并與其合共簽署了多達 33 份合作備忘錄。
前述三個國家均支持中國香港特區加入《區域全面經濟夥伴關系協定》（RCEP）。
中國香港特區申請加入 RCEP 已有一段時間。目前 RCEP 十五個成員全爲香港主要貿易夥伴，其貨物貿易占香港 2021 年總額超過 70%，服務貿易及投資亦分别占香港 2020 年總額約 50%。
按照香港的近期的相關預期：如能在今年内正式加入 RCEP，将有助于其進一步融入區域産業鏈，貨物、企業和服務業亦可受惠于 RCEP 下的一系列措施，包括原産地規則、關稅減免、開放市場準入、簡化通關程序，有助企業減低貿易成本并增強競争力。
