中信證券：展望全年，建議持續關注AI算力産業鏈與優質央企龍頭

36 氪獲悉，中信證券研報表示，複盤通信行業 2024 年半年報，AI 正深刻重塑通信産業格局。數通光模塊龍頭直接受益北美 AI 爆發，業績實現高速增長；國内 AIDC、液冷、通信設備龍頭加快算力與 AI 布局。伴随國内運營商和互聯網廠商的算力資本開支顯著改善，國産算力産業鏈發展提速。但同時，宏觀經濟增速放緩、國内信息化數字化支出下降，亦使得 5G、傳統數據中心等領域短期承壓。運營商 ARPU 短期承壓，但憑借成本與資本開支的合理控制，運營商業績維持良好增長，運營商股息率性價比高。展望全年，建議持續關注 AI 算力産業鏈與優質央企龍頭。