财聯社 12 月 5 日訊（編輯 黃君芝）高盛研究報告日前指出，金融市場對美聯儲明年的降息幅度過于樂觀，這給了期權交易員做對家獲利的機會。
包括 Praveen Korapaty 在内的策略師在最新發布的報告中寫道，市場預計未來 12 個月美聯儲降息 125 基點，其中到 6 月底前降息 50 基點（這表明美國經濟已經處于衰退的邊緣），這比高盛自己的預測激進很多，該行認爲 2024 年隻會降息一次，幅度 25 基點。
他們表示：" 市場正接近在不計入近期經濟衰退可能性的情況下合理定價的極限。"
高盛策略師建議賣出 2024 年 6 月到期的 SOFR 95.25 看漲期權，做空對前期加快降息的押注。SOFR 期權與有擔保隔夜融資利率挂鈎，後者密切跟蹤市場對美聯儲政策路徑的預期。該期權将于明年 6 月 14 日到期，也就是央行 6 月政策聲明的兩天後。
最近幾個交易日，交易員們一直在期貨、期權和現貨市場加大對明年降息的定價。美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）上周五公布的數據顯示，SOFR 期貨的杠杆淨倉位已創下新高。
此外，期權市場出現了針對 9 月前降息至多 250 個基點的押注，比目前掉期市場的定價要高出約 150 個基點。
高盛經濟學家僅預計美聯儲在 2024 年降息一次，最有可能的是在第四季度。不過，華爾街主要銀行的預期差異很大，例如瑞銀就預計會有多次降息。
根據 CME 美聯儲觀察工具，截至發稿，交易員認爲到 2024 年底降息五次是最可能的情況。
不過高盛 Korapaty 團隊認爲，即使美聯儲的降息幅度超出高盛經濟學家的預期，當前預期的五次降息情形也不太可能發生。
