英偉達的風險投資活動主要集中在新興技術，特别是人工智能及其應用。乘着生成式 AI 的風口，英偉達賺得盆滿缽滿，僅在去年一年，英偉達在去年售出了約 250 萬顆 AI 芯片。2023 财年全年收入達到 270 億美元，市值更是躍升至一萬億美元。憑借不斷增長的現金儲備和出色的股票表現，英偉達得以大手筆布局 AI 領域，搶占市場先機，保持其在 AI 領域的領先地位。其在企業風險投資領域的活躍程度僅次于微軟公司、軟銀和 Alphabet，位列第四。
2023 年英偉達的投資版圖（圖源：S&P Global Market Intelligence）
英偉達下注 AI，瘋狂投資獨角獸
整個去年一年，英偉達 CEO 黃仁勳多次表達：" 從初創企業到大型企業，我們看到了對生成式人工智能的多功能性和能力的加速興趣。" 與此同時，英偉達對 AI 領域的初創公司表現出了濃厚的興趣，并在去年開始對多家在 AI 行業中具有重要潛力的獨角獸初創公司進行了投資。這些包括：
2023 年 3 月，總部位于舊金山的初創公司Adept AI完成了 3.5 億美元的 B 輪融資，投資者中包括英偉達、微軟等。Adept 的旗艦基礎模型 ACT-1 與現有的生成式人工智能工具不同，因爲它能夠解釋用戶對軟件工具的高級自然語言請求，并直接爲它們執行任務。Adept 的長期目标是爲每一位知識工作者打造一位 AI 隊友，接受培訓以使用每種軟件工具和 API。2023 年 5 月，總部位于多倫多的生成式 AI 公司Cohere完成了 2.7 億美元的融資，這是英偉達今年第二次投資這家初創公司。Cohere 的生成式 AI 模型主要面向的是企業級客戶，包括全球流媒體平台、服裝公司以及使用該平台簡化客戶服務或提高内容審核能力的公司。由谷歌前頂級人工智能研究人員創立的 Cohere 是一家總部位于加拿大，專注于企業的生成人工智能初創公司。Cohere 生産的人工智能工具可以爲文案寫作、搜索和摘要提供支持，專注在企業領域。2023 年 6 月 8 日，其在一輪融資中籌集了 2.7 億美元，投資者中包括英偉達和甲骨文等。2023 年 6 月，Runway從谷歌和英偉達那裏募集了 1.41 億美元的投資，目前其估值已飙升至 15 億美元，比去年 12 月增長了 3 倍。Runway 是一家 AI 視頻軟件公司，成立于 2018 年。去年他們利用計算機圖形學和機器學習方面的最新進展發布了 Gen1 和 Gen2 兩代視頻生成模型，其中 Gene1 還需要提供原源頻，而 Gen2 僅需要幾個單詞就能生成短視頻。2023 年 7 月，英偉達參與了人工智能初創公司Inflection AI的 13 億美元新一輪融資，投資方還包括微軟和谷歌前首席執行官埃裏克 · 施密特。這筆資金将支持 Inflection AI 的首款産品——名爲 Pi （Personal A.I）的個人助理和伴侶的進一步開發，該産品于去年 5 月推出。Inflection 首席執行官 Suleyman 表示，大部分資金将用于增強計算能力，以開發更強大的基礎模型，其最新的 AI 基礎模型名爲 Inflection-2。Suleyman 表示，新模型的訓練速度更快、成本更低，但仍然可以處理大量運算（1025 FLOP）。
英偉達一直與 Inflection AI 有着密切的合作，爲了訓練 Inflection-2，Inflection AI 公司使用了 5,000 個 Nvidia H100 GPU，而訓練其前身的舊版 A100 則有數千個。
Inflection AI 成立于 2022 年，由 LinkedIn 聯合創始人 Reid Hoffman 和 DeepMind 創始成員 Mustafa Suleyman 共同創立的初創公司。專注于構建面向消費者的 AI 産品，被認爲是 OpenAI 的頂級競争對手。在此前 Inflection AI 曾于 2022 年初從 Meta CTOMike "Schrep" Schroepfer 和 Google DeepMind 聯合創始人兼首席執行官 Demis Hassabis 等投資者中籌集了 2.25 億美元。
2023 年 8 月，英偉達參與了以色列人工智能初創公司AI21 Labs的 1.55 億美元 C 輪融資，三星和谷歌也參與了其中。該公司爲企業提供基于文本的生成人工智能服務，技術包括領先的大型語言模型和神經符号技術。2023 年 8 月，據 CNBC 報道，總部位于紐約的人工智能公司Hugging Face已從一些最大的科技公司籌集了 2.35 億美元，估值爲 45 億美元。投資者中包括了一種芯片巨頭，包括：谷歌、亞馬遜、英偉達、Salesforce,、AMD、英特爾、IBM 和高通等。Hugging Face 打造了一個平台，人工智能開發人員可以在其中共享代碼、模型、數據集，并使用該公司的開發工具讓開源人工智能模型更輕松地運行。2023 年 9 月，英偉達參與了 AI 初創公司、人工智能研究實驗室Imbue2 億美元的 B 輪融資。與 ChatGPT 這樣的大規模人工智能基礎模型不同，Imbue 瞄準的是 AI 代理：一種可以模拟人類決策來完成複雜任務的計算系統，Imbue 專注與創建專爲推理而定制的基礎模型。據報道，該公司手握 1 萬張英偉達 H100 芯片，讓其能夠快速叠代從訓練數據到架構和推理機制的所有内容。2023 年 10 月，英偉達參與了韓國生成型人工智能初創公司Twelve Labs A輪預融資，該輪融資旨在籌集 130 億韓元（970 萬美元）。成立于 2021 年的 Twelve Labs 開發了能夠理解視頻内容的超大規模人工智能模型 2023 年 12 月，總部位于巴黎的 AI 初創公司Mistral AI從英偉達和 Salesforce 等投資者手中籌集了 4.5 億歐元。這家法國公司專注于聊天機器人和生成人工智能工具的開源軟件。幾個月前，這家初創公司在開源 Apache 2.0 許可下發布了 Mistral 7B，這是其第一個大型語言模型 ( LLM ) 。2024 年 1 月，英偉達參與投資了企業對話式和生成式 AI 平台技術提供商Kore.ai的 1.5 億元融資。這不是英偉達第一次投資該公司，早在 2021 年 11 月，英偉達就參與了該公司的 C 輪融資，通過這次投資，Kore.ai 集成了英偉達的 GPU 加速卡 Riva。該公司目前提供了一個企業無代碼平台，幫助各種規模的公司以安全和負責任的方式與人工智能進行業務交互。
通過這些投資，英偉達不僅能夠支持和利用這些初創公司在 AI 領域的創新，把市場蛋糕做大；還能與重要客戶建立緊密聯系，形成了一個良好的生态。這種策略可能使英偉達在競争激烈的市場中獲得優勢，因爲這些初創公司的成功可能進一步提升對英偉達産品的需求。同時，這也爲英偉達提供了一個了解市場動向、技術創新和客戶需求的窗口。
而除了投資，爲了加速企業采用生成式人工智能，英偉達還進軍了雲服務。這也使得英偉達與購買其芯片的傳統雲提供商如亞馬遜、谷歌和微軟展開了競争。
根據英偉達 2023 财年的财報，其客戶現可通過雲服務，全面接觸英偉達 AI 的各個層面：AI 超級計算機、加速庫軟件以及預訓練的生成式 AI 模型。用戶可通過浏覽器，通過英偉達 DGX Cloud 服務，接入英偉達 DGX AI 超級計算機。該服務已在甲骨文雲基礎設施上線，并預計将很快在微軟 Azure、谷歌雲平台等其他平台推出。在 AI 平台軟件層面，用戶能夠使用英偉達 AI 企業版，以訓練和部署大型語言模型或其他 AI 工作負載。在 AI 模型即服務層面，英偉達爲希望爲其業務定制生成式 AI 模型和服務的企業客戶提供 NeMo 和 BioNeMo 定制 AI 模型。
雲服務廠商，不讓英偉達獨大
然而，英偉達在 AI 領域的強勢地位也引起了雲服務巨頭的擔憂。當英偉達進入大型科技公司的業務時，雲巨頭們也正在進入英偉達的業務。
衆所周知，微軟、谷歌、亞馬遜等雲計算巨頭，爲了支持他們推出的大型 AI 模型，如谷歌的 Gemini 和亞馬遜雲科技的 Titan，大量采購了英偉達的 GPU。Meta 創始紮克伯格前不久在 Instagram 上表示，到 2024 年底，其基礎設施将包括 35 萬張英偉達的 H100 GPU。然而，這種高度依賴帶來了明顯的風險：雲科技巨頭在與英偉達的交易中議價能力較弱，面臨着供應鏈掣肘的問題。
爲了增強自身的市場議價能力和控制力，不讓英偉達獨大，雲服務巨頭們正在采取一系列行動。首先，他們正在加速研發自有芯片，特别是針對特定用途優化的 ASIC 芯片。雖然 ASIC 芯片的通用性不如 GPU，但在成本和特定應用性能方面具有優勢。摩根士丹利的一份報告指出，盡管 ASIC 芯片目前在整個 AI 芯片市場中的份額不足 10%，但預計到 2027 年将增長至 30%，年複合增長率達到 30%。
另一方面也在積極投資生成式 AI 領域的初創公司，以此開辟新的市場機會，并爲自家的芯片創造更多應用場景。
正如前文所提到的，英偉達投資的 AI 初創公司中，不乏雲科技行業巨頭的參與。包括微軟對 Adept AI進行了投資，谷歌對 Runaway 和 AI21 Labs都進行了投資，而微軟和谷歌都對 Inflection AI 進行了投資，谷歌、亞馬遜等均投資了 Hugging Face。
微軟還參與投資了英偉達的挑戰者—— AI 芯片初創公司 d-Matrix 的 B 輪融資。d-Matrix 是一家主攻存内計算的芯片公司，其最新芯片名爲 Jayhawk II，d-Matrix 宣稱其芯片可以将 TCO 降低十倍，并在性能和延遲方面具有二十倍的優勢。該芯片可幫助 ChatGPT 等生成型 AI 應用提供支持。不過該公司所針對的僅是人工智能的推理部分，在 3-600 億參數模型領域。微軟已承諾在 2024 年推出該芯片時對其自用進行評估。
亞馬遜此前更是豪擲 40 億美元，要再造一個生成式 AI 巨頭。2023 年 9 月，亞馬遜宣布将向Anthropic投資最多 40 億美元，并擁有該公司的少數股權。10 月，谷歌也宣布将向Anthropic投投資 20 億美元，其中包括 5 億美元的前期現金注入，以及随着時間的推移額外投資 15 億美元。而在此之前，Anthropic 已在 3 月份的早期一輪融資中從谷歌籌集了 3 億美元。Anthropic 将使用亞馬遜和谷歌的定制 AI 芯片來來構建、訓練和部署其 AI 模型。
位于美國舊金山的生成式 AI 初創公司 Anthropic 所研發的 Claude AI 模型，是 ChatGPT 的有利競争對手之一。該公司成立于 2021 年，由 OpenAI 前研究副總裁 Dario Amodei 和他的妹妹 Daniela Amodei（OpenAI 安全與政策副總裁）創立，其他幾位 OpenAI 研究校友也是 Anthropic 的創始團隊成員。據悉，他們的 Claude 2 就是對标的 GPT-4，它能夠總結多達約 75,000 字的内容，相當于一本書的長度。用戶可以輸入大型數據集，并要求以備忘錄、信件或故事的形式進行總結。據 Information 報道，一些業内人士認爲，Anthropic 明年的年收入可能達到 10 億美元。
結語
雖然在很長一段時間裏，英偉達将繼續是 AI 的中心，但是随着雲科技巨頭們在自主研發芯片和投資 AI 初創公司方面的舉措，預示着未來市場格局的多變性和不确定性。AI 芯片市場将快速增長，ASIC 芯片的份額将不斷提高。
