中信建投：AI改革帶來新業務增量，出版公司估值有望再上台階

36 氪獲悉，中信建投研報指出，随着 AI 發展，改革傳統行業，出版行業正從防守型，走向進攻型。過去 5 年，出版行業以業績穩定、分紅比率高、資金儲備多等著稱，是防守品類，闆塊估值位于 10 — 20x 區間。但是，随着 AI 發展帶動傳統業務改革，過往的數據積累和教育業務布局正在煥發新機。出版公司有望通過 3 個方向獲得增量空間：1、AI 數據商業化；2、AI+ 教育、AI+ 教育信息化；3、AI+ 内容生産。随 AI 改革帶來新業務增量，出版公司估值有望再上台階。對比出版曆史估值情況，目前行業仍被明顯低估，相較目前約 15x 的估值，有望恢複至 25x 的水平。