《科創闆日報》9 月 10 日訊（記者 敖瑾） 光伏獨角獸一道新能或 " 賣身 " 甯德時代的消息于近日引發市場熱議。據相關媒體消息，目前，一道新能與甯德時代雙方尚在協商中，若交易成功，一道新能有望獲得數十億級别的資金注入。
《科創闆日報》記者向接近一道新能人士求證該消息，但對方表示因甯德時代爲上市公司，爲避免涉及内幕交易，無法在最終确定前透露更多消息。
另有一道新能的外部機構股東方人士向《科創闆日報》記者透露，作爲股東不會幹涉一道新能與潛在收購方的接觸，" 重要的是企業能度過難關，不會因爲資金鏈問題而倒下，當然還有後續退出的問題。"
在被傳出将 " 賣身 " 甯德時代之前，一道新能更爲行業及資本市場熟知的身份是 " 光伏獨角獸 "。工商記錄顯示，這家成立于 2018 年的光伏組件企業，截至目前已共計完成 9 輪融資，投資方包括中國國新基金、國家電投、衢州金控、招商局創投、廣發信德、前海母基金、長城證券、普華資本以及金融街資本等一衆知名機構。
《科創闆日報》記者此前曾從知情人士處獲悉，在去年 7 月完成 Pre-IPO 輪融資後，一道新能的估值超過了 90 億元，估值在兩年内暴增超過 30 倍。
2023 年末，一道新能向創業闆上市發起了沖刺。根據當時披露的信息，本次 IPO，一道新能拟募資 25 億元，用于年産 14GWN 型 TOPCon 高效單晶電池和 20GW 高效單晶組件項目，以及補充流動資金項目。
但這種高歌猛進的勢頭最終随着行業周期以及資本市場環境變化戛然而止。就在 8 月中旬，深交所信息顯示，一道新能主動撤回了上市申請，爲期 8 個月的上市進程折戟。
疊加當前光伏行業的整體行情，IPO 折戟或觸發多米諾骨牌效應，對一道新能的發展産生一系列連鎖影響。
此前一道新能遞交的招股書顯示，上述外部機構投資方與一道新能簽訂了對賭協議。這份于 2023 年 6 月簽署的《關于一道新能源科技股份有限公司之股東協議》，約定了一道新能實際控制人的回購條款，而一道新能不存在回購義務。此外，部分股東享有對股權轉讓的限制、優先購買權、優先出售權、優先認購權、反稀釋權、優先清算權、最惠條款、知情權和監督權、董事 / 監事委派權、特定事項的一票否決權等其他特殊股東權利。
值得一提的是，上述協議的回購條款及其他特别權利等，在一道新能遞交上市申報材料并獲受理之日起自動終止，但如果一道新能暫停或放棄合格 IPO 或撤回合格 IPO 的申請或合格 IPO 未獲批準等，則特殊股東權利條款将自動恢複其完全效力并視爲從未終止或中止。
有新能源領域投資人士對《科創闆日報》記者表示，當前光伏産業鏈公司沖 A 股上市的難度很大，與此同時，整個行業還共同面臨着産能過剩的問題，" 有些企業自身沒有問題，發展其實也都還不錯，但是難敵周期以及形勢的變化。行業并購确實更有可行性，新能源上市公司中的頭部都看到了機會，因此甯德時代被傳出接觸一道新能等的舉措可以理解。"
随着市場環境的變化，今年以來，光伏業内不乏鼓勵兼并重組的聲音。中國光伏行業協會 5 月曾發文稱，通過市場化的手段解決目前的行業困境，鼓勵行業兼并重組，暢通市場退出機制。
但上述投資人士對《科創闆日報》記者表示，隻有行業内的優質企業才可能成爲收購标的。" 有希望被收購的，這個過程肯定也會是曲折的，每個公司背後股東的利益訴求不一緻，投資方參與的輪次也不一樣，因此要達成統一并不容易。尤其是不少光伏企業背後都有地方政府，所以情況會更加複雜，一旦有國資就要确保程序正義，不能有國有資産流失。"
《科創闆日報》記者亦注意到，近年在光伏領域出手的機構中，國資背景機構占比不小。僅就一道新能而言，其背後就有北京國資北京國管、衢州國資衢州金控等。有國資人士曾對記者表示，國資機構會更傾向于技術确定性更高的領域，而國内光伏廠商無論是技術和市場目前都已經做到了比較成熟的水平，所以才會看到國資機構在光伏領域出手較多。
而如今，一級市場對光伏領域的資金湧入已經告一段落。财聯社創投通數據顯示，今年截至目前，僅 4 個光伏組件項目對外宣布獲得融資，無論是頭部機構還是地方政府、央國企等都鮮見出手。面臨這行業和資本環境雙重變化的企業，也不得不接受現實。
上述新能源領域投資人士向《科創闆日報》記者透露，爲數不少的明星項目，如今随時面臨資金鏈斷裂的情況。" 一年前創始人還高高在上的明星項目，現在有些不得不拉下臉請求産投的幫忙，因爲現在他們一邊面臨的是産業鏈各環節持續探底，另一邊是追着回購的股東方以及要抽貸或者不續貸的銀行。"
