最近的極兔，吸引了不少人的注意。
它明明之前對上市消息不予置評，但突然在 6 月 16 号，向港交所遞交了招股書。
這份六百多頁的招股書，披露了很多大家好奇很久的數據。
比如這家半路殺出，把中國快遞業桌子都掀翻了的公司，到底掙不掙錢？
有人說它上市是 " 燒不動了急需輸血 "，有人說它上市是要徹底改變快遞格局。。。
現在，差評君就通過這份招股書，替大家探探這隻瘋狂的 " 兔子 " 的底細。
首先，不得不承認，極兔的戰果還是漂亮的。
2020 年、2021 年、2022 年，營收分别爲 15.35 億、48.52 億、 72.67 億美元，三年增長了 3.73 倍。
其中，東南亞快遞業，極兔基本是死死咬住。不僅成了東南亞物流老大，市場份額還是老二的三倍。在速度、時效和服務質量滿意度上，也是全方位領先東南亞同行們。
已經是一騎絕塵，孤獨求敗的狀态了
以曾經印尼最常用，号稱特快的快遞公司 JNE 爲例，他們節假日、周日、夜間都要停運休息。。
2015 年才初出茅廬的極兔，直接在東南亞打出一招全年無休，甚至還有 24 小時在線客服。
有這種降維打擊的 " 技巧 "，把當地同行們卷沒，隻能說很正常。
JNE 的物流速度
比起這個，回到中國的這三年，極兔的提升也很亮眼：
10.6% 的市占率、中國市場第六的排名、全國地區 98% 的覆蓋率。
更重要的是，極兔在中國的收入已經徹底反超東南亞。中國成爲了極兔第一大營收來源，占比達到了 56.4 ％。
連順豐前段時間都投資了他們。。
中國市場也算是搞定後，極兔的野心溢出到了中東和拉丁美洲等地。2022 年一年時間，瘋狂擴張了 5 個國家，目前已經覆蓋了 13 個國家。
而在這瘋狂擴張的背後，極兔身上出現了個很神奇的事：盤子越來越大，但員工數反而較 2021 年有下降。
既讓馬兒跑，又讓馬兒不吃草這種似乎有違常理的現象，很大程度上是因爲極兔在這個卷得一批的行業裏，還能搞出新花頭：區域代理制。
市面上的快遞公司主要分直營模式和網絡合作夥伴模式。
直營模式就是京東快遞這種，所有網點、快遞小哥都是自家兄弟，自然說話又好聽、管理效率也高，隻不過燒錢多、認兄弟速度也慢。
網絡合作夥伴模式說白了就是招加盟商，短期内可以快速鋪設網點搞量大管飽，但問題是各個網點的服務水平參差不齊，管理上也很困難。
而極兔的招式自成一派，他們先想辦法到當地搖人當代理，讓這些代理們自掏腰包加入，等業績做上來了，企業再花錢收購這些代理們反哺。
這種玩法在家電數碼、家居家具行業相當普遍，其中的佼佼者當屬 OPPO、vivo 們。而有意思的是，包括創始人李傑在内，整個極兔團隊早期有着濃厚的 OPPO 基因。
一位接近極兔内部的人士小 A 告訴我們，和市面上通達系的多級代理不同，極兔内部的代理制度僅有省區一級。
在極兔内部看來，面對不同地域特點和瞬息萬變的市場，一個多級的中控調度往往無法因地制宜，也做不到與時俱進。
倒不如将盡可能大的權限交由區域代理們，他們在大方向上跟随總部，在區域内根據情況自行靈活調度，反而能更高效。
極兔獨樹一幟的業務模式
通過這套組合拳，極兔一石三鳥，既避免了前期鋪設快遞網絡的資金壓力，又極大縮短了組網時間，還把自掏腰包出錢出人的區域代理們牢牢綁在戰車上。
誕生初期依靠創始團隊的老夥伴們組成的區域代理人團隊，一炮而紅成爲東南亞第二大快遞公司。
另據《 晚點 》報道，當 2020 年極兔卷回國内，原計劃需要半年到一年時間的全國組網，最後利用該模式隻用了不到 2 個月，成功在國内快遞業界站穩腳跟。
這次成功讓極兔信心暴漲，據小 A 回憶，極兔早期也有着不少直營網點，但就從 2020 年開始在國内逐漸裁撤直營網點，全面轉爲區域代理模式。
一直到現在，隻有柬埔寨和新加坡仍然保有直營網點，其它地區幾乎全轉成了區域代理模式。
這也是爲什麽去年員工數變少了。畢竟代理公司的員工，可算不上是極兔的員工。
就現階段來看，起碼在海外，極兔這條新路是跑通了。
而且極兔最被人诟病的服務差，也貌似 " 逆風翻盤 " 了。
根據郵政部的公開數據，今年第一季度，極兔的投訴率居然是所有頭部快遞公司裏最低的。。
不僅是投訴率已經下降了，去年在考量時效性和服務質量等指标的菜鳥指數中，極兔一度排到了第二，僅次于順豐。。
這個數據過于 " 驚豔 "，差評君不得不查驗了一下，這裏的投訴率其實隻統計了通過 " 12305 " 郵政業用戶申訴電話和申訴網站的投訴，而且有效申訴率（ 企業負有服務質量責任的 ）其實還是行業平均水平。那些沒有通過這個渠道投訴的事件，并沒有被統計進來。
不過，這已經出乎差評君的意料了。
但，差評君去網上随便一搜，似乎大家對于極兔的評價，還是清一色的：差、慢。
明明質量已經大大提升了，怎麽口碑還沒挽救回來？
之所以會出現這種割裂的情況，差評君覺得和早年極兔的各種騷操作，脫不開幹系。
當初的極兔，除了區域代理這種模式之外，還有一招傳統藝能：價格戰。
極兔在國内的寄件單價一直在 20 到 30 美分左右，這個價格一度是東南亞市場單價的四分之一。放到國内橫向對比其他同行們，也要便宜不少。
爲了節衣縮食，收購百世之前，他們甚至選擇去蹭别人家早就建好的物流網點，私下裏和各家網點簽合同。比如讓圓通的站點，不光送圓通的件，私下裏再賺點外快，送送我極兔。
氣得其他家直接聯手封殺極兔。
本來快遞行業價格戰就沒完沒了，你還來添油加醋，這一下就把中國快遞業的桌子掀了。
在這張單價收入表上，能明顯看出 2020 年，極兔進入之後，各家的單價斷崖式下滑了。就連老大哥順豐，也被迫低頭。
跟大家這樣猛打價格戰的極兔，自己到底虧不虧呢？
答案肯定是：虧，而且賣一單，虧一單。
根據披露的每單成本來看，2020 年的時候，極兔每送一單，基本要虧損 0.28 美元。雖然現在的成本，已經壓縮到 0.4 美元一件，但每件還要虧損 0.06 美元。。
就這麽個情況，你說服務能好嗎？
所以啊，極兔這場仗打得其實也是很痛苦的。
低價戰略是搶來了市場，但也導緻前期的口碑沒立住。而且他們在國内的收入數據細細一看，也沒那麽出彩。
國内營收占比達到了總營收的一半對吧？但是，支出占比高達 6 成以上。
可以說，極兔是在用東南亞的利潤反哺中國市場的擴張。
因爲這價格戰還在持續，極兔的虧損依然在持續。所以對于這次上市，不少媒體态度都比較悲觀，覺得這是續命。
不過前段時間，各地的郵政管理局出手，限制快遞行業的惡意低價競争，讓差評君覺得事情有了些轉機。
不僅僅是各家快遞公司能從價格戰裏緩過一口氣，在營收壓力緩解之後，快遞行業勢必回到卷服務這個正途上來。
而極兔的區域代理模式，到底是行業更新的一招活棋？還是一個會讓口碑持續不穩定的隐藏炸彈？都是需要快遞行業靜下心來好好思索的一件事。。。
畢竟晚入局還能分一杯羹的，基本沒有善茬。你看拼多多，就是硬生生從巨頭林立的電商市場裏啃下了一塊肉來，更别說極兔已經在海外叱咤風雲了。
也許這次上市，隻是這隻兔子瘋遍全球的另一步。
