必讀要聞一：算力芯片漲價不斷，這一市場潛力增加，成爲 AI 企業破局點
機構指出，進入 AI 時代，算力資源稀缺問題嚴重。因供不應求，算力芯片漲價不斷，2022 年 12 月 A100 售價爲 1 萬美元，2023 年 7 月升至 1.7 萬美元。AI 算力租賃賦能産業鏈各方，市場潛力巨大。
數字化轉型已經成爲社會發展趨勢，人工智能是數字化的核心驅動力之一，算力是 AI 時代發展的基礎生産力。根據 IDC 數據，2022 年智能算力規模達到 268 百億億次 / 秒（EFLOPS），預計未來五年的 CAGR 達 52.3%，同期通用算力規模的 CAGR 爲 18.5%。我國掀起智算中心建設及應用浪潮，根據國家信息中心數據，目前全國有超過 30 個城市正在建設或提出建設智算中心，高端算力有望供不應求，擁有高端算力資源的算力租賃業務迎來發展良機。華福證券指出，對于大多 AI 企業和行業應用企業而言，輕資産的算力租賃模式與企業資金實力和業務場景最爲匹配，該模式有望快速在 AI 行業滲透，掌握算力資源的企業将具備非常明顯的先發優勢。另一方面，算力租賃業務本身也是輕資産模式，通過管理城市雲的閑置資源并進行調度最大化合理利用資源，租賃收益與政府分成實現雙赢，有利于城市雲的進一步落地。
必讀要聞二：該行業杠杆上限有望提升，引入中長期資金方面或有更多舉措落地
國金證券發布公告稱，控股股東長沙湧金有限公司提議以公司自有資金回購公司股份。回購股份價格不超過 12 元 / 股，回購資金總額爲 1.5 億元至 3 億元。
8 月 18 日， 證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示，下一步，我們将會同有關方面，進一步優化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩定、提振股價，維護股東權益，夯實市場平穩運行的基礎。值得關注的是，國金證券是自 8 月 18 日以來券業首家宣布回購股份的。資本金是制約券商業務發展的重要因素，2023 年 8 月 18 日證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問，提到 " 優化證券公司風控指标計算标準，适當放寬對優質證券公司的資本約束 "。開源證券指出，本次證監會對資本市場投資端、資産端、交易端均有舉措落地，部分政策表述超預期，市場對券商擴表政策預期不足。标本兼治立足長遠，加強跨部委溝通協同下，未來在引入中長期資金方面或有更多舉措落地。券商業務全面受益，繼續看好券商闆塊機會。
必讀要聞三：四季度或将複蘇，機構稱這一半導體細分領域将迎來 beta 行情
自 7 月以來，NAND 上遊廠商有明顯提價意願，部分主控芯片需求迫切。現貨市場上，從 6 月開始 DRAM 價格止跌，已經連續 2 個月呈現持平，爲 2022 年 3 月以來首次出現這種情況。
近日，市場調研機構 Yole Intelligence 更新了一份存儲芯片市場的監測數據報告，在 Yole 的預測中，全球存儲芯片市場将于 2023 年第四季度開始複蘇。據行業媒體援引美國市場調查機構發布的最新報告稱，美光、西部數據等存儲芯片供貨商認爲産品價格已跌到底，開始取消以折扣價提前進行批量交易的模式，甚至開始擡高價格。伴随着周期複蘇以及算力投資的加速，機構認爲存儲作爲周期彈性最大的半導體細分領域有望迎來 beta 行情。中航證券指出，随着近幾年雲計算和人工智能應用的發展，面對計算中心的數據洪流，處理器、内存發展速度不均衡，數據搬運慢、搬運能耗大等問題成爲了計算的關鍵瓶頸。在此背景下，存算一體、HBM、CXL 等新興存儲技術路徑備受關注，尤其是 HBM 已經成爲高端 AI 服務器标配，TrendForce 預估 2023 年全球 HBM 需求量将年增近六成，2024 年将再成長三成，存儲市場前景持續向好。
必讀要聞四：小米造車邁出關鍵一步！消息稱其已獲得電動汽車生産資質
據媒體報道，小米公司已獲得中國國家規劃部門批準生産電動汽車 ( EV ) ，這标志着這家智能手機制造商向 " 明年初生産汽車 " 的目标邁出了重要一步。上述報道稱，負責監管中國汽車行業新投資和産能的國家發展和改革委員會，本月早些時候已批準總部位于北京的小米公司生産電動汽車。小米的合資企業是自 2017 年底以來第四家獲得國家發改委批準的合資企業。
根據規劃，小米汽車預計于 2024 年上半年量産，時間緊迫。随着産業鏈日益成熟，小米汽車或将很快正式上路。中信建投認爲，小米造車極具禀賦，在資金、人才、技術層面以及供應鏈把控、營銷經驗與大量米粉爲支撐的客戶積累上早已做足充分準備，進軍造車領域優勢明顯。
钛小股 · 钛媒體财經研究院
2023.08.25
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