文 | 彭容
編輯 | 彭孝秋
近日，蘇州賽分科技股份有限公司（以下簡稱 " 賽分科技 "）再次更新二輪問詢函。其在 2022 年底向科創闆提交上市申請，保薦機構爲中信證券。
賽分科技主營液相色譜材料的研發、生産和銷售，是江蘇省 " 專精特新 " 中小企業。主要産品爲色譜柱和色譜填料，用于生物大分子藥物及小分子化學藥物分析檢測和分離純化。
業績方面，2019-2021 年，賽分科技營收分别爲 0.73 億元、0.98 億元和 1.55 億元，三年複合增長率爲 44.94%；扣非淨利潤分别爲 -0.1 億元、0.06 億元和 0.2 億元。2020 年，賽分科技實現扣非淨利潤轉正，同比增長 209.47%。
圖源招股書
最新财務數據顯示，2023 年上半年，賽分科技實現營收 1.34 億元，同比增長 79.21%；扣非淨利潤爲 0.27 億元，同比增長 450.66%。淨利潤增速是營收增速的 5 倍多，賽分科技的盈利能力向好。
根據下遊應用情況，賽分科技的産品可劃分爲分析色譜和工業純化兩大領域，爲生物制藥企業提供從藥品研發、臨床前（Pre-IND）到臨床Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期、生産以及質控全周期的分離純化産品。
在分析色譜領域，賽分科技的分析色譜産品微球粒徑通常爲 10 微米及以下，主要用于藥物研發及質檢環節的分析檢測，實現對不同組分的分離。
在工業純化領域，賽分科技的工業純化産品微球粒徑通常爲 10 微米以上，主要用于藥物臨床研究及規模化生産階段的分離純化，實現對目标成分的提取。
目前，賽分科技的産品已進入全球科學儀器頭部企業。2019-2021 年，美企賽默飛（Thermo Fisher）和安捷倫（Agilent）穩坐前五大客戶的位置。賽默飛和安捷倫是全球知名的科學儀器企業，在 2021 年營收分别爲 392.11 億美元和 63.19 億美元，全球排名第一和第四。
2021-2022 年，安捷倫連續 2 年成爲賽分科技的最大客戶，主要向其采購分析色譜産品，貢獻收入分别爲 0.14 億元和 0.15 億元，占比分别爲 8.86% 和 7.07%。但是，因全球下遊市場景氣度下降，安捷倫自身難保，今年上半年僅達成 242 萬元的交易。
招股書顯示，長期以來，我國色譜行業均由 Cytiva、Thermo Fisher、Tosoh 幾大國際主流廠商掌控，是賽分科技的主要競争對手。
除了境外競争對手外，目前國内在液相色譜材料領域的上市公司僅納微科技（688690.SH）一家。2021 年，納微科技營收爲 4.46 億元，是賽分科技的近 3 倍。
賽分科技的創始人是黃學英博士，碩士畢業于南京大學，後在斯坦福大學做博士後。曾先後在美國戴安公司和美國杜邦公司做研發，戴安是全球第一台離子色譜的生産廠，杜邦則是全球 500 強化工龍頭企業。2002 年，黃學英創辦美國賽分，是賽分科技的前身。
賽分科技高層隊伍的履曆同樣出色：任高管的孫召棠博士和任核心技術人員的楊克博士都是麻省理工學院（MIT）博士後，與此同時，高層中除了來自清北、南大、南開等國内知名院校，還有一衆海歸碩博。
現任股東中，黃學英合計控制 31.59% 的股份，爲賽分科技的實際控制人。此外，高瓴祈睿在 2021 年投資 0.8 億元入股，現持有 1.97% 的股份。
本次上市，賽分科技拟募集 8 億元，主要用于擴産和研發。值得注意的是，在 2019-2021 年，賽分科技已累計投入 0.65 億元用于研發，占營收比爲 19.81%。
據前瞻産業研究院數據，到 2026 年，全球色譜介質市場規模将達到 90 億美元。細數賽分科技的創始和研發團隊，絕非隻是 " 三個臭皮匠 " 的簡單組合。那麽，衆多 " 諸葛亮 " 齊聚一堂，能否交出和履曆一樣亮眼的成績？硬氪将持續關注。
