作者 | 彭容
編輯 | 彭孝秋
硬氪獲悉，近日，浙江漢朔科技回複了深交所的第一輪問詢，其在今年 6 月遞交 招股書，拟在創業闆上市。
漢朔科技是門店數字化解決方案供應商，面向零售行業，提供電子價簽系統、SaaS 雲平台服務等軟硬件一體化産品。2021 年，被認定爲國家級專精特新 " 小巨人 " 企業。
業績方面，2020-2022 年，漢朔科技營收分别爲 11.9 億元、16.17 億元和 28.58 億元，近三年複合增長率爲 54.94%；扣非淨利潤分别爲 0.7 億元、-0.16 億元和 2.24 億元。2021 年，漢朔科技的淨利潤轉負，招股書解釋稱是受彙率波動與确認股份支付費用影響。
業績
2022 年，随着外部不利因素緩解，線下零售場景的需求複蘇，漢朔科技順利扭虧并實現營收同比增長 76.7%。今年上半年，漢朔科技業績持續向好，已實現 3.56 億元的扣非淨利潤，高于去年全年。
電子價簽終端是漢朔科技的主要産品，由通信模塊和顯示模塊構成，是一種帶有信息收發功能的電子顯示裝置，可用于線下零售門店的價格管理、庫存管理、人機交互等。2020-2022 年，該類産品實現營收分别爲 9.77 億元、14.31 億元和 26.59 億元，占營收比分别爲 90.58%、88.51% 和 93.06%。
據招股書透露，自 2020 年起，漢朔科技在國内電子價簽市占率保持 55% 以上，連續多年位居行業龍頭地位。2022 年，以 64% 的市占率再度領先。在全球電子簽市場，漢朔科技的表現雖略遜色于法國 SES 公司，但仍以其收入規模和全球市場份額名列前茅。
行業排名
爲給電子價簽産品提供業務支撐，漢朔科技的産品還包括無線通信基站、其他智能硬件、配套應用軟件、SaaS 及技術服務，這部分産品在近三年的收入占比都較低，不到 10%。
漢朔科技的産品主要銷往境外的歐美、澳洲、亞洲等地區。2020-2022 年，在境外地區實現收入分别爲 8.52 億元、12.31 億元和 26.59 億元。今年上半年，漢朔科技的海外業務比重從去年的 93.04% 上升至 96.47%。
客戶方面，2020-2022 年，除本土的華潤萬家外，前五大客戶均來自海外，包括德國最大的連鎖零售超市 Aldi、荷蘭最大的日用零售商 Ahold、法國頭部零售集團 Auchan 等。
在國内市場，漢朔科技的産品已進入蘇甯易購、沃爾瑪、永輝超市、盒馬鮮生、華潤萬家等前 10 大連鎖商超。2019 年，漢朔科技與中國連鎖超市龍頭華潤萬家達成合作，後者在 2020 年和 2021 年分别貢獻 0.75 億元和 1.03 億元的交易額，占比分别爲 6.31%（第五大客戶）和 6.36%（第四大客戶）。
在電子價簽系統業務上，漢朔科技的主要競争對手均爲境外公司，包括法國 SES、瑞典 Pricer 和韓國 SoluM，三者均爲上市公司。在國内，漢朔科技的競争對手主要是杭州智控網絡，後者是成立于 2017 年的電子價簽生産廠商。目前，從市場份額來看，漢朔科技仍然穩居境内行業第一，市場地位突出。
漢朔科技的創始人是侯世國，碩士學曆，25 歲開始在華爲幹了 7 年的技術開發。離開華爲後，侯世國先後任職于北京飛傑科思和北京簡約納電子。2011 年，在職業生涯進入到第 10 年後，他創辦了北京漢朔，是漢朔科技的前身。目前，侯世國共控制 31.97% 的股權，是實際控制人。
股權結構
值得注意的是，包括侯世國在内的 5 位核心技術人員中，李良衍、趙建國、梁敏和申明先前都任職于北京簡約納電子。不僅如此，獨立董事顧延珂也曾在簡約納幹過 6 年。由此可見，老東家簡約納爲漢朔科技 " 輸送 " 了不少人才。
除了簡約納之外，漢朔科技和華爲也頗有淵源。創始人侯世國和董事李良衍都曾是華爲人，後者在華爲幹過 1 年多的工程師。另一位獨立董事高翔出身海思半導體，現在是 VR 領域的老玩家。
股東方面，君聯資本是僅次于北京漢朔的第二大股東。2017 年，君聯資本旗下的君聯慧誠、君聯成業入股，現共控制 12.98% 的股份。另外，深創投在 2021 年投資 0.3 億元入股，現持股 0.57%。
目前，漢朔科技已經在國内多地設立了子公司，同時在海外多個國家和地區設立了分支機構，服務全球超過 50 個國家和地區。本次上市，漢朔科技拟募集資金 11.82 億元，除補充流動資金外，主要用于主營産品電子價簽的系統化應用建設。
用途
作爲國内電子價簽市場的 " 老大 "，超九成的收入卻來自境外，看似矛盾，但結合國内電子價簽滲透率僅爲 4% 的現實，漢朔科技在海外搶灘市場的表現并不難理解。
