石頭掃地機器人,不僅能打掃衛生,還能 " 割韭菜 "。
從曾經的千億市值,不到兩年時間,僅剩下了 300 多億。期間,各路大股東以及董監高密集高位減持,累計套現超過 80 億元。
如今,實際控制人昌敬超 78 億市值股票解禁,他和 " 小米系 " 等大股東已公告大舉減持。
就想問,石頭科技的上萬中小股東們怕不怕?
超 78 億市值解禁
有着 " 掃地茅 " 之稱的石頭科技,于 2 月 21 日,迎來了公司創始人、實際控制人昌敬首發原始股的解禁。
石頭科技(688169.SH)于 2020 年 2 月 21 日,在上交所科創闆挂牌上市。公告顯示,昌敬目前持有公司 2169.41 萬股,占公司總股本的 23.15%。
以昨日收盤股價計,石頭科技本次解禁市值超過 78 億元。在本周有股份解禁的 A 股 40 多家上市公司中,解禁市值規模僅次于同爲科創闆公司的華峰測控,排名第二。
21 日晚間,石頭科技公告披露,3 月 15 日 -9 月 14 日,昌敬拟減持公司不超過 2% 股權。
昌敬今年 41 歲,可算是中國互聯網行業的一名老兵。1999 年 -2006 年,就讀于華南理工大學計算機專業,先後獲得學士和碩士學位。
大學畢業之後,他入職北京傲遊天下,擔任技術經理。不過,他僅在這家公司工作了短短一年多時間,即跳槽到了微軟任程序經理。在微軟,他也隻工作了不到 3 年。其後,他又在騰訊短暫任職高級産品經理,即選擇了創業。他創立的魔圖精靈公司,主打圖片美化軟件,産品推出市場,用戶規模不斷飙升。不到一年時間,被百度收入麾下。2011 年,昌敬接受百度高級經理一職,随魔圖精靈團隊一起加入百度。
雖然工作職位不斷高升,且創立的公司被大廠收購,但昌敬顯然還沒有實現财務自由。
其個人微博顯示,2011 年,他還在爲孩子上幼兒園的學費發愁,吐槽 " 上學難、上學貴 "。2012 年,他還在擠地鐵,爲了趕時間,他被地鐵門夾住了。衆乘客合力之下,才在地鐵啓動之前拉進車廂," 死裏逃生 "。
2014 年,昌敬離開百度,再次創業。過去多年的從業經曆,讓他積累了豐富的軟件行業經驗,但他固執地選擇了掃地機器人這一硬件領域,才有了今天的石頭科技。
當初,他拿着計劃書去見投資人時,并不被看好,直至遇到了小米。不僅拿到了資金,還有供應鏈、銷售渠道、業務等全方位支持,成爲小米生态鏈的一員。
當然,石頭科技最終也給了小米豐厚的回報。
減持潮
據招股書," 小米系 " 天津金米在 2015 年 3 月,給石頭科技投資了 1314 萬元;順爲則在 2016 年 4 月、2019 年 3 月兩次參與對石頭科技的增資,分别投入 1089.85 萬元、98.06 萬美元。
石頭科技上市後,順爲、天津金米分别成爲持有公司 9.64% 和 8.89% 股權的第二和第三大股東。
2020 年 2 月,石頭科技以 271.12 元 / 股的發行價登陸科創闆,刷新了當時科創闆發行價紀錄。
公司上市後,股價節節攀升,在 2021 年 6 月 21 日竄上了 1496.99 元 / 股(後複權)的曆史高位,市值接近千億元。
公司上市一年之後,原始股大規模解禁,一場場減持大戲就此拉開。
策動減持浪潮的,正是以順爲、天津金米、高榕、啓明等爲代表的投資機構。
2021 年 3 月 6 日 -4 月 14 日,順爲通過集中競價,以 954.86 元 -1205.01 元 / 股,減持石頭科技 50 萬股,一舉套現 5.49 億元。
幾乎在同一時期,啓明、金米、高榕等機構,迎着高價,均以 1000 元左右的均價,大舉減持,分别套現 8.26 億元、16.50 億元和 8.28 億元。
丁迪是石頭科技的早期投資人,眼光實在獨到。這位 1983 年出生的女士,于 2014 年和 2015 年,兩次累計出資 300 餘萬元,成爲持有石頭科技上市後 5.93% 股權的第五大股東。
她于 2021 年 3 月 22 日 -5 月 28 日,減持公司 19.85 萬股,套現 2.11 億元。當年 8 月 17 日 -19 日,她再以千元高價大宗交易減持 3.9 萬股,套現 4614.72 萬元。如今,丁迪仍持有石頭科技 5.55% 股權,對應市值超過 18 億元。
丁迪是誰?資料顯示,2009 年 3 月以來,她一直在 DowjonesCo. 從事編輯工作。不過,其家庭長期從事投資業務。
石頭時代是石頭科技高管及核心員工持股平台,爲持有公司上市後 7.50% 股權的第四大股東。2021 年 3 月 16 日 -6 月 11 日,其以 918 元 -1472.88 元 / 股,減持公司 148.81 萬股,一次性套現 16.21 億元。
在機構等投資人的帶動之下,石頭科技董監高團隊也毫不避嫌。
2021 年 3 月 19 日 -5 月 28 日,董事兼副總毛國華、吳震、萬雲鵬以及監事會主席張志淳,以 935 元 -1111 元 / 股集中減持,分别套現 4.22 億元、4.22 億元、1.84 億元和 1.84 億元,億萬富豪批量誕生。
2021 年 11 月以及 2022 年 11 月,直接持有石頭科技較多股權的高管毛國華、吳震,監事會主席張志淳,董事兼副總萬雲鵬相繼辭職,爲個人後續減持掃清了障礙。
據不完全統計,僅在 2021 年和 2022 年,各路原始股東已通過減持石頭科技,累計從二級市場收割了超過 80 億元。
更大的減持潮已在路上。今年 1 月 16 日,石頭科技披露,2 月 13 日 -8 月 12 日,順爲、金米、丁迪等三名大股東,計劃合計減持不超過公司 9.5% 股權。更有緊随其後的昌敬。
競争進入紅海
石頭科技創立之初,隻有 5 名員工,均有微軟軟件研發背景。他們花兩個月時間,開發出了同步定位與地圖構建(SLAM)原型,證明了公司在軟件上可實現智能掃地機器人領域 SLAM 算法這一關鍵技術。
小米決定投資石頭科技,并委托其開發米家智能掃地機器人。
2016 年及以前,石頭科技的全部收入都來自小米的委托加工。2016 年 9 月和 2017 年 9 月,公司才相繼推出自有品牌 " 石頭 " 和 " 小瓦 "。
與小米綁定,固然可以實現相對穩定的收入,但代工模式之下,毛利率低下,常年不到 20%,與競争對手科沃斯 50% 左右的毛利率,不可同日而語。
小米的加持,加之站上 " 懶人經濟 " 吹拂下的掃地機器人風口,石頭科技規模不斷攀升。營業收入從 2016 年的 1.83 億元猛增至 2021 年的 58.37 億元,同期,歸母淨利潤由 -1124 萬元躍升至 14.02 億元。
不過,誰也不想将自己的命運攥在他人手上。
石頭科技自有品牌推向市場後,快速降低對小米的依賴。2018 年,小米模式給公司貢獻了 15.29 億元收入,占比公司總收入的 50.17%。此後幾年,石頭科技來自小米的收入逐漸大幅降低。2021 年,僅剩 0.73 億元,2022 年上半年,更是降至 0.13 億元。
單飛之後,石頭科技隻能斥巨資打品牌、建渠道,導緻銷售費率不斷增長。2022 年前三季度,公司銷售費用更是同比增長 73.57% 至 7.88 億元,而同期營業收入增速僅有 14.78%,直接導緻當期歸母淨利潤下滑 15.85%。
數據顯示,2021 年和 2022 年,我國掃地機器人銷售量已連續兩年出現下滑,高增長的态勢不再。行業階段性天花闆已現,市場競争進一步加劇。石頭科技過去表現優異的海外市場,因外部形勢的變化,導緻短期承壓。
過去,掃地機器人的市場,主要被科沃斯、石頭、小米、雲鲸等少數幾個專業品牌瓜分。如今,傳統家電巨頭格力、海爾、美的等,已攜帶各自智能掃地機器人産品紛紛下場。一場殘酷的競争,已在所難免。
增速的下滑、股東密集減持、估值的回歸,石頭科技當前市值已僅剩 337 億元,與其巅峰期相比,縮水超過 600 億元。
昌敬所持股票的解禁,随即宣布減持," 小米系 " 等大股東繼續等待獲利離場,短期内,石頭科技的股價或進一步承壓。