每經記者 嶽楚鵬 每經編輯 蘭素英
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特朗普入主白宮後，責成馬斯克牽頭政府效率部（Department of Government Efficiency，以下簡稱 DOGE）推動削減聯邦政府規模，以節省開支。手握 " 尚方寶劍 " 的馬斯克迅速啓動大刀闊斧的改革，在聯邦政府掀起風浪，至少已經觸及 19 個美國政府部門，聯邦雇員面臨 " 大規模裁減 "。
除了在政府内 " 大殺四方 "，馬斯克還對老對手、OpenAI CEO 阿爾特曼出了一記狠招。他近日高調宣布将與一群投資者以 974 億美元的價格收購 OpenAI。如此提議自是惹來阿爾特曼的不快，一場嘴仗隔空上演。
在馬斯克縱橫美國政壇之際，" 後院 " 特斯拉卻 " 起火 " 了。自特朗普上任以來，特斯拉已經累計下跌 16.6%，市值累計蒸發約 2273 億美元（約合人民币 1.65 萬億元）。
對此，跨國獨立投資銀行和金融服務公司奧本海默控股的分析師在發給《每日經濟新聞》記者的報告中稱，特斯拉股價下跌的部分原因是因爲馬斯克分心，花了太多時間放在與特斯拉無關的事務中。
馬斯克的 DOGE 都幹了啥？
" 新官上任三把火 "，馬斯克上任不到四周，" 出手 " 卻十分迅猛，率領 DOGE 推動美國聯邦機構的 " 瘦身 "，至少已觸及 19 個美國政府部門。
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但 DOGE 的行動也并非毫無阻礙。當地時間 13 日，美國 14 個州的檢察長提起訴訟，質疑馬斯克及其 DOGE 的 " 幾乎不受限制的權力 " 違反了美國憲法。而在訴訟案增加之時，馬斯克繼續放話，稱所有聯邦機構都應該被 " 删除 "。
奧本海默分析師 Colin Rusch 在發給每經記者的報告中寫道："馬斯克的政治活動可能會疏遠消費者和員工。"
提議近 1000 億美元收購 OpenAI，錢從何處來？
在繁忙的公務之外，馬斯克還高調宣布了對 OpenAI 的收購提議。當地時間 2 月 10 日，馬斯克牽頭一個投資者财團提議，以 974 億美元競購由其參與創建的 OpenAI 的非營利性母公司。據多家外媒報道，馬斯克希望經由競購，讓 OpenAI 回歸 " 曾經的開源、安全至上的力量 "。
與馬斯克公開不睦的阿爾特曼随即用 " 不了，謝謝 " 拒絕這一提議，同時還不忘回怼：" 如果你願意，我們可以出價 97.4 億美元收購推特（現 X）"。
兩日之後，馬斯克的律師又提交法庭文件稱，若 OpenAI 放棄成爲營利性實體，馬斯克方将撤回對 OpenAI 的收購要約。
Rusch 在發給每經記者的報告中稱，此事不會有任何有意義的結果。每經記者注意到，OpenAI 最新一輪融資是按 3000 億美元估值的。
退一萬步講，如果提議得到支持，馬斯克真有那麽多錢嗎？
據彭博全球億萬富豪實時排行榜，截至北京時間 2 月 15 日 9 點 40 分，馬斯克的個人财富爲 3980 億美元，依然是世界首富，但年初以來其身家已經縮水 341 億美元（約合人民币 2473 億元）。
馬斯克的财富主要來自于他在多家公司的持股和期權，包括特斯拉、SpaceX、X、xAI、Nueralink 和 The Boring Company 等公司。其中，特斯拉股權是最主要的财富來源，價值估計超過 1500 億美元。外媒稱，如果收購提議通過，他可能需要大量出售特斯拉股票。馬斯克在購買推特時就曾出售過股票。
賣不動了！特斯拉 1 月在法德銷量均大降約 60%
在馬斯克 " 拳打 " 美國聯邦政府，" 腳踢 "OpenAI 之際，其 " 基本盤 " 特斯拉正面臨着不小的挑戰。自特朗普上任以來，特斯拉股價的累計跌幅達 16.6%，市值累計蒸發約 2273 億美元。
據 Motor Intelligence 稱，2025 年 1 月，特斯拉在美國的注冊量爲 48000 輛，較去年同期下降 10.8%。在傳統電動汽車重鎮加州，特斯拉的注冊量較 2024 年 1 月同期下降了 12%，而其他電動車品牌都在增長。
在歐盟地區，特斯拉也面臨着類似的銷量挑戰。官方數據顯示，今年 1 月，該公司在法國的銷量下降 63%，在德國的銷量下降了 59%，市場份額也從 14% 降至 4%。數據大跌的背後是馬斯克在歐洲地區的一些争議性言論，包括公開支持歐洲極右翼政治力量等。要知道，德國 1 月的電動車銷量同比上升超過 50%。
Rusch 在 11 日的一份報告中稱，競購 OpenAI 會 " 分散應對特斯拉挑戰的精力 "。根據 FactSet 的數據，去年特斯拉汽車業務總收入同比下降約 8%，爲該公司曆史上首次出現年度下降。這與 2022 年時的情況截然不同，當時該公司銷售仍在以高兩位數的速度增長。
投行 Stifel 的智庫調查數據顯示，特斯拉的 " 淨好感度 " 已接近曆史最低點，這可能會成爲銷售的阻力。在截至 1 月 27 日的一周内，淨好感度從 2024 年 1 月的 9% 下降至 3%。而在 2018 年 1 月，這一數字曾高達 33%。
理論上，馬斯克的政治傾向可能吸引到支持他的保守群體，這一群體對電動汽車普遍持負面态度。以研究電動汽車黨派分歧的非營利組織 EV Politics Project 發布報告稱，研究表明，盡管馬斯克本人現在更受特朗普支持者（MAGA）和共和黨人的支持，但并沒有改變後者對電動汽車的看法。
Rusch 在發給每經記者的報告中同時提到，政治參與可能會阻礙特斯拉吸引人才。許多技術專家和工程師非常重視 AI 技術發展過程中的倫理問題，馬斯克的政治活動可能導緻一些關鍵員工和潛在招聘對象對特斯拉持謹慎态度。這将使得特斯拉在與其他科技公司的競争中處于下風。
Waymo 和比亞迪發力，特拉斯壓力重重
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此外，特斯拉還在自動駕駛領域面臨着來自 Waymo 和比亞迪的巨大壓力。
目前，谷歌旗下的 Waymo 已經在奧斯汀以及鳳凰城和舊金山的部分地區運營自動駕駛出租車服務。另外，特斯拉在全球範圍内的最大競争對手比亞迪也在本周宣布将與 DeepSeek 合作開發自動駕駛技術，并表示将在之後幾乎所有的新車中提供智駕系統。
更重要的是，比亞迪最便宜的入門級智駕車型隻要 6.98 萬元。與之對比，特斯拉最便宜的 Model 3 在美國的售價也要 39990 美元（約合人民币 39 萬元）。
今年 1 月，馬斯克在财報電話會議上證實，特斯拉自動駕駛出租車 Cybercab 将于 2026 年開始生産，售價将低于 3 萬美元。當月底，他還向投資者透露，特斯拉計劃于 6 月在得州奧斯汀推出 " 付費自動駕駛出租車服務 "。
Rusch 說，即使特斯拉在得州如期推出這一服務，該品牌仍隻是 " 幾家自動駕駛技術提供商之一，這意味着在價格和性能上存在競争"。打車平台 LYFT 就曾表示，計劃在 2026 年底将 Marubeni 和 Moblie Eye 的自動駕駛技術引入其平台。
華爾街認爲，特斯拉的市場預期面臨越來越大的風險。
Rusch 在報告中将特斯拉 2025 年的交付量預期下調了 2 萬輛，2026 年預期下調了 2.8 萬輛。同時，對特斯拉 2025 财年營收的預估數據也從 1011 億美元下調到 998 億美元，調整後每股收益（EPS）從 1.63 美元下調到 1.58 美元。對 2026 财年營收的預估數據從 1179 億美元調降至 1158 億美元，調整後 EPS 從 3.18 美元調降至 3.10 美元。
