财聯社 4 月 14 日訊（記者 周曉雅）今年一季度，A 股市場整體行情震蕩向上，一衆股票策略私募乘着行情的東風，再次走到市場聚光燈下。
私募排排網數據顯示，截至今年 3 月底，超七成私募産品在今年一季度實現正收益。分策略來看，股票策略表現最佳，跟随其後的是債券策略，組合基金和多資産策略的表現大緻相當，期貨及衍生品策略作爲一季度表現墊底，是唯一年内收益爲負的策略。
之所以表現最佳，主要受益于 ChatGPT 概念股的持續走強。數據顯示，萬得 ChatGPT 概念股指數在今年一季度已漲超 80%，4 月仍在延續漲勢。
分規模來看，20 億元 -50 億元級别的股票策略私募表現最優，正收益占比也最高。随着市場的回暖，股票私募已在 3 月底大幅加倉，整體股票倉位創出近 8 周最高水平。提前布局 4 月行情。
股票策略重回冠軍寶座
私募排排網數據顯示，截至 3 月底，有業績記錄的 23753 隻私募證券産品今年來平均收益爲 3.91%，其中 17352 隻基金實現正收益，占比爲 73.05%。
具體至五大策略的表現，股票策略表現領先市場，有業績記錄的 15296 隻股票基金今年來平均收益爲 4.93%，與 2022 年 -11.77% 的平均收益相比，股票策略在今年一季度一掃陰霾。同時，今年一季度 11383 隻股票策略基金實現正收益，正收益占比爲 74.42%。
其次是債券策略。今年以來，債券策略業績回暖，有業績記錄的 1798 隻債券基金今年一季度平均收益爲 3.93%，實現正收益的産品有 1670 隻，占比爲 92.88%，超過股票策略産品占比。
組合基金和多資産策略表現旗鼓相當，而且其收益均主要來自股票資産。數據顯示，今年來有業績記錄的 2886 隻多資産基金平均收益爲 2.88%，正收益占比爲 73.56%，有業績記錄的 1085 隻組合基金平均收益爲 2.55%，正收益占比爲 80.09%。
相較于去年整體表現排名第二，期貨及衍生品策略在今年一季度表現墊底。有業績記錄的 2688 隻期貨及衍生品基金今年來平均收益爲 -0.25%，其中 1307 隻基金實現正收益，占比爲 48.62%。
20-50 億股票私募突圍
股票策略整體表現較優主要得益于今年一季度股市行情的回暖。具體來看，萬得全 A 指數今年一季度漲近 7%，恒指則漲超 3%。A 股和港股一季度的漲幅均主要由 1 月份的加速上漲貢獻。2-3 月份整體處于震蕩走勢。
其中，代表中小盤風格的中證 500 指數領漲 A 股，主要是今年 2 月以來，以 AI 爲主的主題炒作較強。而受新能源和醫藥拖累，創業闆表現相對落後。反映到私募市場，在一季度股票市場走勢分化下，私募股票策略收益分化加大。
分規模來看，規模介于 20-50 億之間的股票私募機構今年來整體表現最好，納入統計的 145 家股票私募機構，一季度整體收益爲 5.35%，127 家實現正收益，占比爲 87.59%，其中 25 家今年來收益超過 10%。
規模介于 50-100 億之間的股票私募機構今年來整體表現墊底，納入統計的 52 家股票私募機構，今年來整體收益爲 4.43%，45 家實現正收益，占比爲 86.54%，其中 3 家今年來收益超 10%。
另外，73 家百億股票私募機構一季度整體收益爲 4.82%；2484 家規模介于 0-5 億之間的股票私募年内整體收益爲 5.29%；283 家規模介于 5-10 億之間的股票私募機構今年來整體收益爲 4.71%；183 家規模介于 10-20 億之間的股票私募機構今年來整體收益爲 4.47%。
" 公奔私 " 管理人成 " 黑馬 "
在 20-50 億量級股票私募的亮眼表現下，前十強榜單也可圈可點。數據顯示，一季度排名前三的 20-50 億量級股票私募，收益均超過 20%；排名前七家公司今年以來股票策略均在 15% 以上。
排名第一的是來自上海的申九資産，該公司近一個月取得了 20% 以上的收益，使得一季度累計收益達到 28.39%，成爲 " 黑馬 " 逆襲奪冠。
公開資料顯示，申九資産的多位股東均爲 " 公奔私 " 的業内人士。該公司成立于 2016 年，出資人包括朱曉亮、歐陽沁春、曹傳琪三位。公司管理團隊在彙添富基金、易方達基金、創金合信基金有多年從業和管理經驗。
其中，公司的法人兼總經理朱曉亮，曾在 2007 年 5 月加入彙添富基金，曆任行業分析師、高級行業分析師、基金經理助理，并自 2013 年 5 月任基金經理，直至 2016 年 4 月離任時已有近 3 年的公募基金管理經驗，任職最佳回報達 115.9%。
公司的副總經理歐陽沁春同樣來自彙添富基金。自 2006 年 9 月加入彙添富基金，他曾任高級行業分析師，随後任職基金經理超過 11 年，專注于成長股的研究與投資。
不過，天天基金數據顯示，他的任期最佳回報僅爲 51.71%。此外他還曾任大成基金、國聯安基金的行業研究員。相比之下，他在申九資産的業績更爲亮眼。私募排排網數據顯示，截至今年 4 月 7 日，由他掌管的申九全天候 1 号年内收益已達到 41.91%。
整體來看，申九資産是一家以成長股投資爲特色的私募管理人，公司的全天候投資策略體系 " 以自下而上優選成長股爲核心，輔以關鍵時點的下行風險對沖 "。
跟随其後的阿爾法喵資本，一季度收益達到 21.72%，該公司成立于去年 9 月，公司的最大持股人袁義此前曾任職于上海榮石投資、上海砥立私募；恒邦兆豐在近一月收益也達到 8% 以上，一季度累計取得了 20% 以上的收益，獲得 20-50 億規模組的季軍。
提前布局 4 月行情
随着業績的回暖，股票私募整體也在加大倉位，提前布局 4 月行情。私募排排網組合大師數據顯示，截至 3 月 31 日，股票私募倉位指數爲 78.32%，較前一周大幅上升了 1.42%，創出 3 月來新高。
不同規模股票私募一緻加倉，其中百億私募大幅加倉。私募排排網組合大師數據顯示，截至 3 月 31 日，百億股票私募倉位指數爲 78.68%，較上周大漲 2.66%，創出近 8 周最高水平。
展望後期，多家私募也在近期發表了市場觀點。恒邦兆豐的最新周報觀點提到，AI 行情演繹到目前這個地步需要判斷的是是否見頂，闆塊本身需要外部事件不斷催化然後賣方不斷講故事來滋養。
在他們看來，商湯、阿裏、同花順等企業的模型發布，不排除有超預期的可能，但考慮到正值一季報披露的時期，大概率還是會聚焦在基本面相對比較好的細分領域，例如光模塊、SOC 芯片、遊戲等；另外是電池級碳酸锂的價格已經接近 20 萬 / 噸，以及特斯拉在上海建設 MegaPack 工廠的利好刺激，儲能闆塊在 AI 行業持續的 2 個月裏面跌幅較大，考慮低吸儲能裏面的核心品種。
" 從市場和資金的角度來看兩邊都有分歧，我們認爲 AI 短期過熱是客觀事實，但考慮到其對于整個社會未來的意義和資金介入的深度而言，闆塊依然具有中期生命力。" 該公司表示。
博普科技的最新月度觀點提到，展望未來，大部分機會的高度是相對有限的，複蘇和低估值方向的資産在經曆一波預期回落後，後面仍需等待數據驗證，他們認爲經濟會是偏弱複蘇，這會限制很多公司估值修複或反彈的高度。
"AI、醫藥、高端制造等仍然是我們最看好的幾大方向。" 該公司表示，AI 在經曆 3 月份的加速上升後，熱度偏高，部分公司有泡沫化傾向，但 AI 的影響力足夠深遠廣闊，很多公司仍未被充分定價，後續仍有很多機會值得挖掘；醫藥在經曆 2-3 月份的回調後，很多創新藥公司重新回到比較舒适的市值區域，預期收益率得到增強，值得重點關注。
玄元投資的 4 月市場觀點提到，在 AI 相關換手率極高的當前演繹階段，他們繼續持有可以用基本面進行演繹的核心标的，已退出前期主題投資方式參與的标的。" 我們依然維持對 ChatGPT 領域的中長期重要性評級，并關注換手率持續高位引發的調整需求，提前儲備應對策略。"
他們認爲，4 月策略的核心是國家領導人對各地經濟情況摸底調查後，于政治局會議上釋放的新增信息。" 我們對于當前市場預期的解讀是過于悲觀，股債期市場都有對悲觀預期糾偏的可能。我們對經濟複蘇的預期演繹動向高度關注。"
