18 日，" 燕窩第一股 " 燕之屋官宣品牌代言人王石，并推出 " 燕之屋全球首款男人的燕窩 " ——總裁碗燕。
燕之屋解釋稱，" 男人的燕窩 " 是指燕之屋燕窩研究院專爲男士研發的燕窩。
" 男人的燕窩 "，一碗 528 元
19 日，中新經緯在燕之屋官方旗艦店看到，王石代言的這款總裁碗燕，售價 3168 元 / 盒，共 6 碗，算起來約合 528 元 / 碗（158 克）。該店鋪内另一款同等規格的 " 孕婦即食 " 尊享款碗燕，售價爲 2988 元，約合 498 元 / 碗（158 克）。
售價更高的總裁碗燕，有何不同？
中新經緯以消費者身份咨詢該問題，燕之屋官方旗艦店客服人員稱，總裁碗燕的燕窩投料量較高，爲 6.2 克，此外每碗燕窩中還添加了人參、蛹蟲草、鐵皮石斛、杜仲雄花等成分。
中新經緯注意到，該産品還在商品詳情頁打出了 " 大補元氣，補腎積精 "" 益精氣，補腎壯陽 " 等字樣，同時在下方以灰色小号字體标注 " 以上内容僅爲知識科普，不代表産品功效 "。
來源：淘寶 App 截圖
截至 19 日中午 12 時左右，上述旗艦店顯示，王石代言的這款總裁碗燕已有 34 單曆史成交。
碗燕是燕之屋的高端産品，也是該公司主力産品之一。燕之屋曾在招股書中披露，2020 年、2021 年及 2023 年前五個月，碗燕的收入占比分别爲 43%、44%、36.2%。
碗燕也是燕之屋毛利率最高的一款産品。招股書顯示，2020 年至 2022 年，碗燕毛利率分别爲 55.6%、58.3%、61.6%，2023 年前五個月增至 62.4%。在碗燕高毛利的帶動下，燕之屋綜合毛利率也連年上漲，截至 2023 年前五個月，由 2020 年的 42.7% 增至 51.9%。
在 3 月 14 日發布的 2024 年年報中，燕之屋未詳細披露碗燕的銷售數據。年報顯示，2024 年，燕之屋旗下包括碗燕、鮮炖燕窩等在内的純燕窩系列産品收入 17.95 億元，同比增長 0.06%，收入占比由上年同期的 91.3% 降至 87.6%。
同期，燕之屋旗下燕窩粥等 " 燕窩 +" 及 "+ 燕窩 " 産品收入 2.32 億元，同比增長 63.31%，收入占比由上年同期的 7.2% 增至 11.3%。
與此同時，燕之屋 2024 年的毛利率由上年同期的 50.7% 降至 49.4%。
燕之屋曾在招股書中介紹，" 燕窩 +" 産品（燕窩投料比 ≥1%，最高可達 5%），主要包括以燕窩爲基底并添加額外成分的燕窩産品，如人參冰糖官燕等；"+ 燕窩 " 産品則是指使用燕窩（燕窩投料比 <1%）及其他食品成分作爲原材料的産品，如燕窩粥、燕窩粽子等。
" 燕窩 +" 及 "+ 燕窩 " 産品售價較低。以燕窩粥爲例，據燕之屋官方旗艦店，12 碗牛奶黑米燕窩粥的到手價爲 149 元，約合 12.42 元 / 碗（200 克）。
銷售及經銷開支增長 19%
年報顯示，2024 年，燕之屋實現收入 20.5 億元，同比增長 4.37%；實現年内利潤 1.6 億元，同比下滑 24.18%。2024 年，該公司淨利潤率由上年同期的 10.8% 降至 7.8%。
至于利潤下滑的原因，燕之屋在業績預告中提到了三方面，一是基于品牌戰略的前置性投入，品牌效應逐漸釋放，下半年淨利潤同比增長，全年淨利潤下降幅度大幅收窄；二是公司在 2024 年 5 月完成新的綠色智能工廠搬遷投産，新工廠籌建過程導緻生産成本略有上升，未來随着新工廠産能逐步釋放及生産效率提升，生産成本将逐步回到正常水準；三是受宏觀消費環境結構性調整影響，公司線下渠道收入略有下滑，線上收入實現穩步增長。
年報顯示，2024 年，燕之屋電商業務的整體收入爲 12.4 億元，同比增長 12.5%；線下業務整體收入爲 8.08 億元，同比下滑 6.1%。
銷售費用方面，從全年來看，2024 年，燕之屋銷售及經銷開支達 6.7 億元，同比增長 19.08%，占公司總收入的 32.7%，這一占比創下了近五年新高。據中新經緯梳理，2020 年至 2023 年，燕之屋銷售及經銷開支在當年總收入中的占比分别爲 24.4%、26.5%、29.1%、28.7%。
燕之屋的銷售及經銷開支主要包括廣告及推廣費、員工福利開支、樣品及禮品成本等。
燕之屋在年報中介紹，2024 年公司銷售及經銷開支增加，主要歸因于廣告及推廣費有所增加。
2023 年 12 月 12 日，燕之屋的 H 股于聯交所主闆上市，全球發售收到的淨所得款項（經扣除與全球發售有關的包銷傭金及其他費用及開支）約爲 2.56 億港元，折合人民币約 2.33 億元。
來源：燕之屋 2024 年年報截圖
從燕之屋披露的資金使用情況可以看到，截至 2024 年年底，此次所募資金還剩 2234 萬元，其中計劃用于品牌建設及營銷推廣的 3498 萬元，已全部花完。
本文來自微信公衆号 " 中新經緯 "（ID：jwview），作者：闫淑鑫 賀賽，編輯：李曉萱，責編：常濤 羅琨，36 氪經授權發布。
