中新經緯 10 月 13 日電 ( 李自曼 薛宇飛 ) 近日，阿裏拍賣平台顯示，10 月 30 日 10 時至 31 日 10 時，新光控股集團有限公司 ( 下稱新光控股 ) 管理人将公開拍賣新光控股持有的 4 億股百年人壽保險股份有限公司股權 ( 下稱百年人壽 ) 。
本次拍賣起拍價爲 6.92 億元，增價幅度爲 100 萬元或其整倍數。截至發稿時，本次拍賣已吸引 1210 次圍觀，尚無人報名。
4 億股股份被拍賣
近八成股權被質押或凍結
據了解，2019 年 4 月，新光控股以不能清償到期債務且資産不足以清償全部債務、符合破産重整條件爲由，向浙江省金華市中級人民法院申請破産重整，後得到受理并由法院指定破産管理人。
相關資産評估報告顯示，新光控股管理人拟處置新光控股公司持有的質押給廈門國際銀行股份有限公司上海分行的 4 億股百年人壽股份，爲此需要對相關股份價值進行評估。
根據評估結果，新光控股管理人拟處置的新光控股公司持有的百年人壽 4 億股股份在 2022 年 9 月 30 日的市場價值爲 6.92 億元，也是此次拍賣的起拍價。
百年人壽成立于 2009 年，注冊資本 77.948 億元，總部位于大連，是東北地區首家中資壽險法人機構。
根據百年人壽 2023 年一季度償付能力報告 ( 下稱報告 ) 顯示，百年人壽擁有 17 家股東。大連萬達集團股份有限公司 ( 下稱大連萬達 ) 爲百年人壽第一大股東，新光控股與其他 6 家公司并列爲其第二大股東，目前新光控股對百年人壽持股 8 億股，但均處于被質押狀态。
值得注意的是，根據報告，百年人壽約 79.5% 的股權處于被質押或被凍結的狀态。其中，大連萬達所持百年人壽 9 億股全部處于被質押狀态。
對于大量股權被質押或被凍結是否會對公司經營産生不良影響的問題，截至發稿前百年人壽并未回複中新經緯。
首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中對中新經緯表示，理論上講股權質押往往隻是股東的融資手段，股權凍結是因爲股東和他人存在糾紛所緻，這些一般對保險公司的經營管理沒有直接影響。如果保險公司股權被大量質押、凍結一方面向外界傳遞保險公司經營不佳的信号，另一方面意味着股東對保險公司的經營狀況好壞關注度下降，也會影響到保險公司法人治理結構的完善，對公司日常經營産生間接影響。如果大股東大比例質押被限制股東權利行使可能會對公司經營管理産生一定影響。
據中新經緯不完全統計，2022 年 132 家非上市保險公司中，有 5 家公司股權被質押或被凍結比例超過 60%。其中渤海人壽、華安财險的股權被質押或被凍結比例分别爲 68.14%、83.97%，華彙人壽、亞太财險兩家保險公司超 80% 股權被凍結，股東所持股權均處于非正常狀态。
李文中認爲，近年來保險公司股權被質押凍結情況多主要是發展的外部壓力大，股東資金緊張，自身融資的需要提供擔保品，如果不能按期還款産生糾紛就容易被凍結。當然，不排除有些股東在市場轉讓困難的情況下采用質押的方式變相抛售退出。
股權轉讓一再失敗
一季度淨虧 10.5 億元
在此次股權拍賣之前，百年人壽股東也曾試圖轉讓所持股權，但多以失敗告終。
2018 年底，綠城中國公告稱，2018 年 12 月 17 日，綠城房産與賣方訂立股份轉讓協議。據此，綠城房産拟收購百年人壽股份總數的 11.55%，現金代價爲人民币 27.18 億元。若此次交易成功，綠城中國将成爲百年人壽第一大股東。但該股權收購并未在約定時間内獲得監管批準。
2019 年年初，百年人壽并列二股東科瑞集團拟将百年人壽 8.98% 股權，轉讓給國測地理信息科技産業園集團有限公司，但該筆股權轉讓至今仍未傳出進展。同年，中國奧園公告稱，7 月 19 日大連城市建設集團有限公司、大連乾豪坤實置業有限公司、大連國泰房地産開發有限公司與奧園集團訂立股份轉讓協議。中國奧園以人民币 32.61 億元代價收購其所持有的百年人壽股份，合計持有百年人壽 13.86% 股份。賣方已同意按上述代價出售百年人壽股份。
但幾個月後，該收購宣告終止。2020 年，1 月 20 日晚間，中國奧園公告稱，由于收購事項的先決條件未能按約定時間達成，因此該等協議予以終止，賣方須根據條款向買方退還相關款項。
據不完全統計，今年以來，已有 21 家保險公司轉讓股權或在交易所挂牌出售，僅有 7 家公司股權轉讓成功，國寶人壽、安誠财險、幸福人壽、誠泰财險挂牌出售的股權流拍，其餘公司的股權轉讓項目尚未傳出進展。
保險公司股權爲何會遭抛售或拍賣？李文中表示，第一，有些做财務投資的股東可能是投資目标已經實現或者投資周期已經到了，按照計劃抛售手中的保險公司股權。第二，由于今年經濟發展面臨較大壓力，股東面臨資金壓力需要通過抛售保險公司股權來緩解自身資金壓力，或者是被司法拍賣。第三，由于保險監管，将保險公司當作融資平台越來越不可行，" 保險 + 投資 " 的資本運作模式已經難以繼續。第四，成立時間較短的保險公司還處于開業虧損周期中，在償付能力監管趨嚴的背景下需要股東繼續補充資本，但是一些股東面臨的壓力也比較大。第五，國資委要求國有企業要聚焦主業，有的保險公司國有股東轉讓股權與此有關。
報告顯示，百年人壽 2023 年一季度實現保險業務收入 248.2 億元，淨虧損 10.5 億元，綜合償付能力充足率爲 102.59%，核心償付能力充足率 64.43%。百年人壽在報告中表示：" 公司正在根據監管要求積極推進公司治理相關問題整改工作，持續改善公司風險管理薄弱環節，提升公司治理水平 "。截至目前，百年人壽尚未披露 2023 年第二季度償付能力報告。
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責任編輯：魏薇 李中元
作者：王永樂
