大家都是摸着石頭過河,比亞迪是 " 經得卷中卷方爲人上人 ",賽力斯證明了 " 選擇大于努力 ",長城汽車那是賺錢最重要,廣汽集團是想賺賺不到……
作 者 | 夏 舞
責 編 | 李 丹
出 品 | 汽車 K 線
截至 11 月 7 日,從《汽車 K 線》統計的汽車股三季報來看,2024 年中國汽車整車上市公司 " 同行不同命 "!有人強勢領跑,有人奮起直追,有人急踩刹車,有人修正方向,還有的基本躺平。
上市 " 汽車國家隊 " 承壓
衆所周知,中國的 " 汽車國家隊 ",主要由一汽集團、北汽集團、上汽集團、廣汽集團、東風汽車和長安汽車幾大國有汽車集團組成。
目前,整體上市且公布 2024 年三季報的隻有上汽集團、廣汽集團和長安汽車。不過,僅從這三家企業的成績單就不難看出,它們面臨的壓力有多大。
2024 年第三季度,上汽集團營業收入爲 1425.6 億元,同比下降 25.58%;降幅在《汽車 K 線》統計的 12 家汽車上市公司中爲最高;且其營收規模已遠遠被比亞迪超越,落後約 580 億,相當于一個長城汽車同期的營收規模。
緊跟其後,同期廣汽集團和長安汽車的營收降幅也均達到了兩位數,分别爲 21.73% 和 19.85%,各達成 282.33 億和 342.37 億。
從淨利潤維度來看,情況同樣不容樂觀,三家上市公司同樣 " 名列前茅 "。廣汽集團、上汽集團、長安汽車同比降幅分别爲 190.4%、93.53% 和 66.44%。
尤其值得一提的是廣汽集團,歸母淨利潤罕見由盈轉虧,單季度虧損 13.96 億,令人唏噓不已。
在不少公開場合,廣汽集團掌舵人曾慶洪都難掩對于 " 價格戰 " 的焦慮,反對内卷,強調盈利。然而現在看來,廣汽集團确實面臨 " 燃眉之急 "。
曾經那個手握四大合資車企、2023 年銷量尚能突破 250 萬輛的廣汽集團,仿佛一夜之間陷入危機,合資 & 自主銷量全線下滑。
從 11 月 2 日起,廣汽集團總部正式搬遷至番禺汽車城,廣汽傳祺、廣汽埃安、廣汽研究院均坐落于此。廣汽集團在公告中表示,此舉是爲了實現對自主品牌的管理模式由 " 戰略管控 " 向 " 經營管控 " 轉型,提升管理效率。
這也許是廣汽集團自我革命激發内生動力的重要一步,它沒有被打倒,仍在爲 " 萬億廣汽 " 的目标努力着。
回到上汽集團和長安汽車,雖然第三季度實現了盈利,但僅盈利 2.8 億和 7.48 億,匹配月銷 20-30 萬輛的市場規模,實在捉襟見肘,也已經瀕臨 " 盈虧線 "。例如上汽集團的扣非淨利潤僅爲 0.29 億,懸乎一線。
如果将時間擴大至前三季度,上汽集團淨利潤爲 69.07 億,長安汽車淨利潤 35.8 億,同時廣汽集團僅爲 1.2 億,同比分别下降:39.45%、63.78%、97.34%,數據同樣觸目驚心。
跟廣汽集團一樣,上汽集團也面臨着合資闆塊的嚴重失利,以及自主闆塊疲軟的困境,長安汽車相對受損較小。
前三季度,長安汽車累計銷售 190.5 萬輛,同比上漲 1.89%;上汽集團銷售 264.93 萬輛,同比下降 21.56%;廣汽集團則爲 133.5 萬輛,同比下降 25.59%。
當時代抛棄你的時候,連一聲再見都不會說。雖然殘忍,但這句話用來形容如今的汽車行業非常貼切。
作爲國家隊選手,身上的光環和責任成正比,是時候奮力一搏。過去兩年,汽車國家隊高層管理團隊均有變動,新官上任三把火,或許能帶來些許變化。
比亞迪日賺 1 億,長城汽車穩賺不賠
如果用業績來競技,那麽 2024 年不論是第三季度,還是前三季度,比亞迪都是無可争議的無冕之王。
第三季度,比亞迪營收達 2011.25 億,同比上漲 24.04%;歸母淨利潤 116.07 億元,同比上漲 11.47%;即便扣非淨利潤,也輕松超過 100 億元,平均日賺 " 一個小目标 "。
「圖片來源:比亞迪三季報」
沒有對比就沒有傷害,比亞迪成爲了榜單中一個 " 另類 " 的存在,其三季度營收水平已超過同期特斯拉,國内 " 卷王 " 也可以在世界舞台一較高下。
從前三季度來看,比亞迪營收和淨利潤增幅均超過 18%,其中營收爲 5022.51 億,領先上汽集團 826 億;淨利潤高達 252.38 億,在淨利潤榜單 " 獨占鳌頭 ",幾乎是長城汽車、上汽集團、理想汽車和賽力斯淨利潤之和。
長城汽車也是很有代表性的一家。雖然其三季度營收隻有 508.25 億,但淨利潤高達 33.5 億,能夠跻身榜單第二位。換句話說,長城汽車的營收僅有上汽集團的 1/3,但其淨利潤是後者約 12 倍!
這呼應了長城汽車魏建軍一直堅持的 " 保利潤 ",虧損特别嚴重的産品,适度少銷售,不虧、微虧或利潤比較高的,要大力推廣。即有所爲,有所不爲。
面對銷量下滑,魏建軍表示," 長城不害怕銷量下滑,銷量前十名的車企大部分都虧錢了 ",在三季報中一語成谶。
長城汽車可謂人間清醒,不盈利是走不遠的。長城汽車對待新能源轉型的态度,也從激進變得更加謹慎。
賽力斯扭虧爲盈,理想利潤下滑
與長城汽車不同的是,賽力斯是另一個極端,在新能源賽道如虎添翼,奮起直追,被華爲一手帶飛了問界。不論營收還是淨利潤,都在迅速積累。
例如,第三季度,賽力斯營業收入 415.82 億元,同比增長 636.25%;淨利潤 24.13 億,同比扭虧爲盈。
從虧 9 個億到賺 24 億,賽力斯隻用了一年時間!
從前三季度來看,賽力斯營收已經越過千億級,達到 1066.27 億,同時淨利潤達到 40.38 億,直逼理想汽車的 45.09 億。在銷量端,前三季度賽力斯交付 36.94 萬輛,理想汽車交付 34.18 萬輛,也是貼身肉搏。
不論從交付量、營收、還是淨利潤指标來看,賽力斯與理想汽車都非常接近,難分伯仲。
然而不同的是,理想汽車的三季度淨利潤和前三季度淨利潤,分别出現了 0.32% 和 25.42% 的下降;賽力斯則截然相反。
值得注意的是,理想汽車目前暢銷車型是理想 L6,而賽力斯中問界 M9 占比很高,一個向下滲透,一個向上延伸,不同的産品策略也将對兩家企業的利潤水平産生重大影響。
當增程競品車型越來越多,理想汽車的領先優勢也會被消磨。
在 10 月 31 日的業績電話會上,李想表示,理想 L 系列車型未來一兩年内都處于青壯年階段,未來 3-5 年,最大的變量來自人工智能;他還稱會努力讓其純電 SUV 成爲高端純電市場的第一梯隊。
這可能也是理想汽車爲改變目前被賽力斯緊追不舍的局面而做出的選擇。
現在的賽力斯可是财大氣粗、飛上枝頭,市值已經突破 2000 億!
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除了上面提及的汽車上市公司,江淮汽車也有亮點,例如其三季度淨利潤同比大增 1028.38% 至 3.24 億,前三季度淨利潤同比增長 239.86% 至 6.25 億,都是很大的進步;但何時才能将扣非淨利潤轉正,這是個關鍵。
對于北京汽車,不論是第三季度還是前三季度,營收和淨利潤都出現同比下跌。北汽藍谷第三季度虧損 19.2 億,前三季度虧損約 45 億,乏善可陳;而海馬汽車和衆泰汽車已被邊緣化。
新能源汽車時代,就像一個巨大的熔爐,令人苦不堪言,卻又必将重新鍛造出新的強者。" 汽車國家隊 " 能否浴火重生,新勢力能否屹立不倒,民營車企耐力幾何?在這場殘酷的競争中,究竟誰能笑到最後?