作者｜王渝斐
編輯｜彭孝秋
編者按：随着越來越多的公司開始沖 IPO 上市，硬氪特推出上市快報——硬氪 IPO，用最短時間呈現最核心信息。以下爲第六期——山東中創。
近年來，信創領域市場快速增長，各家之間競争激烈。中國中間件行業市場規模保持增長，國外廠商在國内中間件的市場份額逐漸下降，國産化趨勢明顯。看準市場前景，國内湧現出一批優秀的中間件廠商，其中不乏上市的企業。
近日，基礎軟件産品與服務提供商——山東中創向上海科創闆遞交招股書，加入上市大軍。
山東中創主要從事基礎軟件中間件産品和服務提供，向黨政、軍工、能源等國民經濟重點行業提供中間件軟件銷售、定制化開發和運維服務。産品主要應用于服務器中間件、工作流中間件等基礎中間件，以及電子信息交流系統、物聯網監管平台軟件等廣義中間件。
2020 年度至 2022 年度，公司營業收入分别爲 0.82 億元、1.20 億元和 1.37 億元，年複合增長率 29.56%。其主要原因是在基礎軟件國産化替代進程加速的背景下，市場對國産中間件需求增加。
對應淨利潤爲 0.43 億元、0.48 億元和 0.44 億元，同比增長 11.63%、-8.33%。招股書解釋造成其利潤下滑的因素之一是信創領域發展進程快速發展，入局廠商增長較多，市場競争程度不斷增強。
值得注意的是，稅收優惠在利潤中占比較大。公司享受的稅收優惠總額爲 0.11 億元、0.14 億元及 0.15 億元，占利潤總額的比例分别約爲 24.52%、25.71% 及 31.31%。
還有一個可以關注的地方是，2020 年至 2022 年度，公司主營業務毛利分别爲 0.77 億元、1.06 億元及 1.15 億元。對應營業毛利率爲：94.62%、88.52% 和 83.72%。造成毛利率下降的原因可能是公司營業成本上漲，從 2020 年到 2022 年公司營業成本約上漲 408%。
營業收入和營業成本
公司超過一半的營收來自中間件軟件銷售，2022 年該産品創造的營業收入爲 1.04 億，占比 76.18％；中間件定制化開發是山東中創的第二大業務，貢獻 20.90％的營收。值得注意的是，定制化開發在營業收入中占據的比例逐漸上升，山東中創目前正積極開拓涉軍定制化開發市場。
來源：招股書
在 2022 年的前五大客戶中，浪潮集團以 0.15 億元的銷售總額占 11.17%，2020 年度至 2022 年度，浪潮集團的銷售總額有較大波動。
浪潮集團銷售額變化
山東中創解釋了此番波動的原因：由于國内信創領域應用從國有擴大至民營，公司與區域性的民營企業性質客戶合作增加，而與大型國有企業性質的集成商合作減少，導緻公司國有企業性質的客戶收入下降。而後因浪潮集團需求擴大，後續加大了對山東中創産品的采購，從而銷售額上漲明顯。
山東中創最早成立于 2002 年。2014 年 12 月 9 日，山東中創在新三闆挂牌，2019 年摘牌，此次爲二度沖擊 IPO。2022 年 7 月，山東中創被上交所 " 中止審核 "。據上交所披露，" 因中創股份聘請的相關證券服務機構（中水緻遠資産評估有限公司）被中國證監會立案調查，根據相關規定，本所中止其發行上市審核程序。"
IPO 前，山東中創共發生四次股權轉讓和一次注冊資金增發。2021 年 12 月 24 日，公司 2021 年第一次臨時股東大會，決定增發 758.85 萬股股份，增發價格爲 17.79 元 / 股，總計增發資金約 1.35 億元。據此估算，此時公司估值超 11 億。
山東中創實際控制人爲景新海、程建平，二人爲一緻行動人。景新海曾受聘爲國家 " 核高基 " 科技重大專項課題負責人、國家科學技術獎評審專家，直接持有 1.98% 的股權。其通過控制中創公司和創信公司共計控制公司 33.63% 和 9.96% 的股權。高新投持有山東中創 21.40% 的股份，爲第二大股東。
