随着 4 月 1 日第一波上市券商 2022 年年報披露結束，2022 年證券各大業務條線也向投資者交出了成績單。
東方财富 Choice 金融終端數據顯示，截至 4 月 4 日，28 家券商或參股券商的上市公司披露了年報數據。投行業務方面，上述 28 家券商合計實現證券承銷業務淨收入 517.38 億元，而中信證券、中金公司、中信建投目前占據了收入榜前三。但在收入占比方面，部分中小券商顯示出對投行業務的倚重。如民生證券投資銀行業務收入占比已達到 63.89%。
中信、中金、中信建投穩列前三，收入占比超四成
從收入金額來看，頭部券商依然保持絕對實力。第一梯隊中，中信證券、中金公司、中信建投分列收入前三名，2022 年證券承銷業務淨收入分别達到 86.53 億元、70.06 億元和 59.27 億元。
與 2021 年相比，頭三名座次沒有發生任何變化。從增長率來看，前三甲也保持了業績增幅穩定。其中，中信證券全年證券承銷業務淨收入同比增長 6.11%，中金公司小幅下滑 0.43%，中信建投增長 5.24%。前三甲合計實現證券承銷業務淨收入 215.87 億元，占 28 家券商總承銷收入的 41.72%，說明券商投行領域呈現明顯馬太效應。
但是第四名之後的名次之争更加激烈。2022 年，國泰君安以 43.11 億元的投行收入位列第四，而 2021 年國君排名爲第六，2022 年證券承銷業務淨收入增幅達到 6.13%。海通證券排名下降一位，從第四位下滑至第五位，全年實現證券與承銷業務收入 41.79 億元，同比下滑 15.16%。
第六至第十名則分别爲華泰證券、申萬宏源、東方證券、安信證券、民生證券，全年實現證券承銷業務收入分别爲 40.24 億元、18.80 億元、17.33 億元、16.68 億元、16.06 億元。
廣發證券谷底反彈承銷收入增速第一，東興證券亮麗業績背後有隐憂
從業績增幅來看，A 股市場大幅震蕩也影響到了投行業務條線。上述 28 家券商中有 11 家出現增長，有 17 家下滑。
廣發證券以 41.08% 的增速位列第一，全年證券承銷業務淨收入達到 6.10 億元。
2020 年 7 月，因康美藥業造假，廣發證券投行遭遇重挫，被暫停保薦機構資格 6 個月，同時證監會還暫不受理廣發證券債券承銷業務有關文件 12 個月，并責令廣發證券對相關責任人員進行内部追責，使得公司投行業務一度元氣大傷。
但從 2022 年的情況來看，廣發投行經過整改後已從低谷中走出。年報顯示，2022 年，公司完成股權融資主承銷家數 17 家，股權融資主承銷金額 184.07 億元，較 2021 年均實現零的突破。2022 年，公司主承銷發行債券 188 期，同比增長 370%；主承銷金額 1420.76 億元，同比增長 358.38%。
方正證券、安信證券、中國銀河證券承銷業務淨收入增幅也超過 10%。三家公司分别實現證券承銷業務淨收入 5.33 億元、16.68 億元和 6.83 億元，增幅分别爲 21.51%、11.75%、10.37%。同比正增長的還有東興證券、國泰君安、中信證券、中信建投、申萬宏源、東方證券、開源證券。
部分中小券商越發依賴投行業務
此外，從目前數據來看，部分中小券商前些年重點布局投行業務條線，随着注冊制試點向縱深推進，投行業務已在其收入結構中占據重要位置。
按照證券承銷業務淨收入 / 營業收入來計算，2022 年承銷業務收入占比最高的是民生證券。公司全年實現承銷業務淨收入 16.06 億元，而營業總收入爲 25.32 億元，承銷業務收入占比高達 63.42%。
民生證券 2022 年的年報是在 3 月 9 日一筆 25 億元小公募債的募集說明書及發行公告中披露。事實上，近年來，民生證券成爲券商投行中的一匹黑馬，尤其是遷址上海後發展勢頭更猛。數據顯示，2022 年度，民生證券累計過會 IPO 項目達到 26 個，過會家數位居行業第六；累計發行上市 IPO 項目 16 個，上市家數位居行業第八。
分業務類型來看，2022 年民生證券财富管理業務收入爲 13.78 億元，同比增長約 10%。資産管理業務收入爲 1.11 億元，投資銀行業務收入爲 16.18 億元，投資交易業務收入爲 -3.39 億元，分别同比下滑約 9%、22% 和 122%。投資交易業務出現虧損導緻民生證券投資銀行業務收入占比大幅提升至 63.89%。
東興證券證券承銷業務淨收入占營業總收入比重爲 33.59%。
數據來看，東興證券 2022 年投行在行業表現居前。截至 2022 年 12 月 31 日，根據同花順統計數據（發行日），公司股權主承銷規模（不含可交債和并購重組配套融資）169.83 億元，行業排名第 18 位；IPO 主承銷規模 117.55 億元，行業排名第 11 位；公司 A 股股票主承銷收入行業排名第 12 位。
但亮麗的數據之下，東興證券投行業務正面臨陰影：3 月 31 日晚間，東興證券發布公告稱，收到中國證監會《立案告知書》。告知書顯示，因在執行澤達易盛 IPO 并在科創闆上市項目中涉嫌保薦承銷及持續督導等業務未勤勉盡責，中國證監會決定對東興證券立案。此前澤達易盛被查出連續六年造假，已 19 次提醒退市風險。
此外，國新證券、開源證券投行業務收入占比分列第三和第四位。國新證券全年實現證券承銷業務淨收入 1.96 億元，占營業收入比重爲 32.82%。開源證券全年實現證券承銷業務淨收入 7.20 億元，占營業收入比重爲 27.31%。頭部券商中，中金公司、中信建投承銷業務淨收入占比也超過 20%。
每日經濟新聞
