近日,著名蘋果分析師郭明錤發布調查報告稱,小米手機的高庫存正在對安卓供應鍊發出警報,在小米 2~3 千萬部手機的零部件庫存中,來自高通和聯發科的處理器的高庫存情況最為嚴重。
郭明錤表示,因為市場需求疲軟而面臨高庫存風險的不隻是小米,而是幾乎所以的安卓智能機品牌。例如三星的全球手機庫存(包括手機終端和零部件)同樣處于較高水平,估計要到 6 月份才有可能下降到合理區間。
郭明錤指出,在 2020 年到 2022 年間,因為安卓零部件長期處供應短缺的狀況,更具有議價能力的供應商與品牌、代理商、經銷商簽下大量供貨合約,轉嫁了庫存壓力。然而,品牌、代理商和經銷商的高庫存則在近期大幅降低了對于零組件的需求。
根據郭明錤的描述,即便是庫存在 6 月份降到合理水位,這種對于零部件的需求減弱也将會在未來兩三個季度中,導緻零部件供應商的出貨同比下滑,影響相關企業的股價表現。某些零部件供應商将因此面臨新競争對手入局、市占率下降等産業結構變化,在未來經濟複蘇、需求增長的市場新環境下,可能仍将面臨衰退挑戰。
需要注意的是,郭明錤曾在 2 月 10 日時指出,安卓手機出貨量恢複不容樂觀,小米手機目前庫存高達 12~16 周,但其 2023 年出貨量可能低于市場預期。