鉛筆道作者 | 欣欣
你淘汰的那台破手機，可能正躺在某個角落積灰。但其實，二手手機也有很大買賣潛力。最近，這個賽道跑出一個超級 IPO ——閃回科技。
它的核心業務是手機回收。根據弗若斯特沙利文的數據，以 2022 年自消費者端回收交易總額計算，閃回科技是中國最大的專注于線下以舊換新的手機回收服務提供商，市場份額約爲 8.4%，同時也是中國第三大手機回收服務商，市場份額約爲 1.5%。
因此，這是一家妥妥的超級隐形冠軍。
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閃回科技，成立于 2016 年，坐落于中國矽谷——深圳寶安區。公司專注于消費電子産品後市場交易服務，尤其是手機回收。
核心業務大約包含 4 個：
1、以舊換新。消費者可以通過以舊換新方式将舊手機回收，并獲得一定金額的現金或折扣，用于購買新手機。
2、閱置回收。消費者把舊手機賣給愛回收，但不購買新手機。
3、二手手機銷售：将回收的手機進行檢測、分級和定價後，通過線上平台（閃回有品）和線下渠道進行銷售。
4、企業回收和線下銷售：比如爲企業客戶提供批量處理舊手機的服務，并提供線下銷售解決方案。
做二手生意，閃回科技是有基因的。
它的創始人叫劉劍逸。2003 年，他在國内最大的手機分銷商天音控股就職，主要負責拓展及管理與電信領域的移動網絡運營商業務關系，這爲他積累了深厚的行業資源與人脈。之後，劉劍逸還在一家從事二手移動數碼産品買賣的公司擔任過監事。
幾段經曆，培養了劉劍逸的行業認知。
2016 年時，時代的需求讓他成爲行業寵兒。彼時，劉劍逸創立了深圳閃回，這一年也是手機行業發展的關鍵時期，中國智能手機出貨量高，市場逐步從增量切換至存量市場，大量 " 退役 " 智能手機的處理成爲行業問題。
做時代需要你立刻做的事，這就是順勢而爲。劉劍逸踩到了風口。
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當然，這個賽道的競争是激烈的，其競争對手大約分爲 3 類：
1、其他手機回收服務提供商： 例如回收寶、愛回收等，也提供以舊換新和閑置回收服務，并通過線上平台和線下門店進行二手手機銷售。
2、手機品牌官方回收渠道： 例如華爲、小米等品牌，也提供以舊換新服務，但主要面向其自身品牌手機。
3、電商平台二手手機交易平台： 例如轉轉、閑魚等，也提供二手手機買賣服務，但主要依賴 C2C 模式，缺乏專業的檢測和定價服務。
與競品相比，閃回的業務範圍有所區别。
1、閃回核心聚焦的品類是手機，而回收寶、愛回收等聚焦品類更廣泛（電子産品）。
2、閃回聚焦于各個品牌的手機回收，而小米華爲等隻接收自身品牌的手機。
3、而相對于閑魚等 C2C 平台而言，閃回是 S2B2C 模式：整合供應商、渠道商、消費者與一體的生态平台。
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閃回自成立以來，先後獲得了小米集團、順爲資本、清桐資本等多家知名機構的投資，總融資額超過數億元人民币。
但公司走到今天，在業務上依舊面臨着嚴峻的盈利壓力。
截至 2021 年 12 月 31 日止年度，公司的收入約爲人民币 749.7 百萬元，淨利潤爲虧損約人民币 48.7 百萬元。
截至 2022 年 12 月 31 日止年度，公司的收入約爲人民币 919.1 百萬元，淨利潤爲虧損約人民币 99.1 百萬元。
截至 2023 年 12 月 31 日止年度，公司的收入約爲人民币 1,158.4 百萬元，淨利潤爲虧損約人民币 98.3 百萬元。
核心原因有幾個。
一個是毛利率下降。由于二手手機采購成本上升速度快于銷售增長速度，導緻毛利和毛利率下降。比如它 2021 年的毛利率約 8.2%，2022 年約爲 6.1%，2023 年約爲 6.8%，2024 約爲 4.5%
另一個是銷售成本上升： 随着業務增長和競争加劇，銷售成本（主要包括采購成本和傭金）持續上升。采購成本和毛利率息息相關，傭金是支付給門店銷售人員的傭金。這幾組數據加起來，通常能占閃回當年收入的 90% 以上。
并且從眼前看，很難看到降低銷售成本的有效方法，畢竟這是一個相對成熟的行業。這也是閃回科技面臨的挑戰。
