從專注為物美集團服務到開放中立，在零售化數字探索中，多點 DMALL 逐漸獨立，并選擇了上市這條路。日前，多點數智有限公司正式向港交所遞交招股說明書，拟主闆挂牌 IPO，瑞信和招銀國際擔任聯席保薦人。今天伊人飄雪要和大家分享的是多點DMALL沖刺港股，如何講好第二增長點之“海外故事”？,歡迎閱讀~
從專注為物美集團服務到開放中立，在零售化數字探索中，多點 DMALL 逐漸獨立，并選擇了上市這條路。日前，多點數智有限公司正式向港交所遞交招股說明書，拟主闆挂牌 IPO，瑞信和招銀國際擔任聯席保薦人。
據了解，多點 DMALL 成立于 2015 年，是一個為本地零售業提供基于雲的一站式端到端的數字零售 SaaS 平台，創始人為張文中。繼物美集團後，多點被當作是張文中 " 二次創業 " 的産品。
基于 " 血緣 " 壓制，多點 DMALL 成立之初即采取以物美為實驗室開啟多點 + 物美數字零售之路的探索。直至 2017 年與湖北最大商超中百集團達成戰略合作，多點模式開始走出物美實驗室，進入 " 多點聯盟 " 階段。
2018 年，多點 DMALL 開發了 Dmall OS 系統的核心模塊，并開啟市場推廣，由此吸引來的合作夥伴占據了中國連鎖百強半壁江山。此後，随着麥德龍、廣東 7-Eleven 等大客戶的加入，大家對于零售雲業務的需求也更為多樣，在此背景下，多點 DMALL 将主營業務拓展至零售核心服務雲、電子商務服務雲以及營銷及廣告服務雲三部分，整合一系列功能，幫助零售商數字化及優化其全渠道運營。
而這也推動了多點 DMALL 營收的進一步增長。招股書顯示，2019 年至 2022 年前 9 個月，多點 Dmall 收入分别為 2.65 億元、4.87 億元、10.45 億元以及 11.02 億元。其中，零售核心服務雲解決方案在公司的權重不斷加大，同期産生的收入占公司總收入的比重分别為 33.8%、40.7%、42.0%、41.9% 及 58.1%。
不過，從客戶貢獻來看，近年來，多點 DMALL 似乎還未能完全走出物美集團的 " 庇護 "。數據顯示，2019 年、2020 年、2021 年以及截至 2022 年 9 月 30 日的九個月内，物美始終是多點 Dmall 的最大客戶，産生的收入分别占同期公司總收入的 59.1%、54.5%、45.3% 及 44.4%。
也因此，在大客戶依賴現象下，外界對多點 DMALL 的發展前景産生了一定擔憂。不過，對此，多點 DMALL 似乎已有解決方案，據悉，發展客戶、拓展市場，增強自身多元化和獨立性成為其近年來定下的方向之一。
記者從招股書了解到，多點 DMALL 的整套數字零售系統包含近千個模塊，經試驗場物美集團落地驗證後，已逐步完成會員店、超市、小區生鮮店及便利店等核心零售業态的覆蓋。事實上，在 2019 年整體解決方案完成驗證後，多點 DMALL 加速拓展市場，短時間内發展出 458 家客戶，截至 2022 年 9 月 30 日，物美産生的收入占比已降至約四成。
與此同時，淨收入留存率作為衡量 SaaS 企業盈利與否的關鍵指标，能夠直接體現客戶粘性及産品核心競争力。數據顯示，在 2020、2021 以及截至 2022 年 9 月 30 日止的 9 個月裡，多點 DMALL 客戶的淨收入留存率分别為 165%、208%、132%。
此外，國内市場似乎已不能滿足多點 DMALL 的 " 野心 "。招股書顯示，多點 DMALL 于 2020 年發力全球擴張，在原有産品基礎上開發國際版系統，組建海外業務團隊，并于 2020 年下半年落地産生營收。現如今，多點 DMALL 的第二增長曲線，來自發力海外市場和多業态新型零售。
據悉，2020 年、2021 年以及截至 2022 年 9 月 30 日的 9 個月，多點 DMALL 來自海外市場的收入分别為 70 萬元、2030 萬元、4310 萬元。其中，多點 DMALL 與 DFI 零售集團的燈塔項目作為展示案例，将成為拓展東南亞市場的據點，DFI 零售集團是一家領先的泛亞洲零售商，經營多個知名品牌，例如惠康、萬甯、Giant、Cold Storage 及 Guardian。
此外，基于此前與麥德龍中國的合作成果，多點 DMALL 再次與麥德龍歐洲達成國際戰略合作意向，向歐洲的零售商出口零售核心服務雲産品。截至 2022 年 9 月 30 日，Dmall OS 系統已在波蘭的 10 間店鋪實施。
談及海外拓展的原因，招股書中提到，作為全球最大行業之一，中國及亞洲零售業的市場規模于 2021 年分别達到 13.3 萬億元和 30.4 萬億元，但零售數字化水平仍處于初級階段，中國及亞洲零售商的數字化比率分别為 2.7% 及 4.1%，遠低于美國的 12.4%，顯示出巨大的上升潛力。
弗若斯特沙利文預估，亞洲零售雲解決方案行業市場規模有望自 2021 年的 209 億元增長至 2026 年的 1130 億元，複合年增長率 40.1%。對于如此規模的千億市場，業内人士指出，接下來多點 DMALL 能否繼續快速推進在全球各地的本地化适配，是其能否快速發展、拓寬市場空間的關鍵。
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