财聯社 12 月 4 訊(編輯 陳侃迪)上周交易日,純堿與玻璃期貨出現輪番上漲行情。此前,純堿因短期供應緊缺期價已大幅走高,但 11 月 28 日僅短暫的 1 天回調後又再次連漲 4 天,創下 9 個月來新高,純堿的下遊玻璃期貨更是漲出 1 年又 8 個月的高位。
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根據此前媒體報道,據生意社數據顯示,11 月 28 日,多地純堿價格繼續上漲。卓創資訊純堿行業分析師鄧秋宇表示,近期檢修裝置增多,純堿廠家整體開工負荷有所下降,市場貨源供應量減少。疊加純堿廠家多有待發訂單,現貨供應持續偏緊,市場預期不斷好轉,新單價格持續上漲。同時,庫存水平整體不高,且期貨價格強勢上漲,帶動中下遊用戶拿貨積極性提升。
此外,針對行情的大漲,鄭商所對于純堿也發布公告,自 2023 年 12 月 4 日當晚夜盤交易時起,純堿期貨 2401、2402、2403、2404、2405、2406、2407 及 2408 合約交易指令每次最小開倉下單量調整爲 4 手。
截至今日上午 10 點 30,純堿期貨主力合約有所回落,漲幅縮窄至 4.63%。
保交樓政策利好玻璃成交,需求不易過度悲觀
根據公開資料,純堿爲玻璃的上遊原材料,而玻璃的下遊則主要以房地産需求爲主。
華泰期貨表示,玻璃目前高産量、高利潤,在保交樓政策和下遊剛需支撐下,玻璃需求不易過度悲觀,價格将維持高位震蕩格局。玻璃本身現貨成交良好,而且下遊環節庫存較低,随着宏觀氛圍的變暖,房地産融資支持加大,竣工環節持續受益,玻璃消費有望持續向好。
純堿方面,華泰期貨進一步分析,在遠興能源、金山五期等新增項目投産後,純堿一度呈現遠期供過于求的趨勢,加上遠興能源一期三線本周開始投料,使得純堿出現階段性大幅波動行情。但生态環境部周五對青海三家堿廠進行集中公開通報,後續可能面臨進一步的處罰和管制措施,且遠興能源三線雖已投料但還沒有産出成品,純堿供應短期難以見到增量,目前純堿現貨供應依然偏緊,供應緊張的态勢仍将維持。
光大期貨認爲,12 月青海地區堿廠生産仍存較大不确定性,這也将持續給市場帶來擾動。但若考慮到檢修企業複産、新增産能投放等因素,12 月供應端仍存提升預期。需求端剛需消耗保持高位,但在價格持續上漲後個别中下遊抵觸情緒漸顯,後期補庫需求或略有回落。
目前堿廠訂單充足,12 月中下旬以前暫無銷售壓力,現貨價格仍将保持高位運行。期貨市場短期交易邏輯仍在于現實偏緊,但長期來看在新增産能全部落實後供應壓力偏高。多方因素交織下,12 月純堿期貨盤面或繼續高位運行,需警惕情緒變化、期貨風控措施等因素影響,另需關注行業新産能運行狀态。