作 者丨孫永樂
編 輯丨陳思穎
3 月 17 日，國債期貨收盤全線下跌，30 年期主力合約跌 1.81%，10 年期主力合約跌 0.56%，5 年期主力合約跌 0.26%，2 年期主力合約跌 0.05%。
對此，建信期貨宏觀國債分析師黃雯昕在接受南财快訊記者采訪時指出，當前國債下跌主要是央行 " 擇機降準降息 " 說法，或暗示當前可能并非降準降息時點，進一步打消寬松預期，使得去年 12 月的寬松搶跑行情出現回調。上周末長端國債大概調整到 12 月上旬交易寬松預期前的水平，債市仍有基本面支撐。
不過，黃雯昕進一步表示，今天公布的 1 — 2 月經濟數據多數好于預期，基本面現實并不算弱且繼續強化強預期、支撐股市，債市的基本面支撐也進一步走弱，另外央行公開市場持續回籠後資金成本仍然偏貴。可見目前債市利空因素較多，包括寬松預期降溫、資金利率仍偏貴、股市預期較強、基本面好于預期等。
關于後市，黃雯昕認爲，" 債市要轉暖需要先看到貨币政策态度的松動，而這可能要看到新的基本面下行風險出現或預期轉弱，需要觀察後期的經濟複蘇和關稅影響。考慮目前經濟預期較強，債市短期可能會延續調整。"
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