财聯社 9 月 14 日訊（記者 封其娟）一款本來用于治療糖尿病的藥品被追捧成了 " 減肥神藥 "，于是，這縷減肥藥股大漲之風從歐洲吹向了 A 股。
在 9 月 13 日的螞蟻理财社區熱議話題榜上，" 遺憾！醫藥基金錯失 40% 大牛股 " 的話題一度沖至榜單第三名。其話題背景提及 " 近日，減肥藥、多肽藥、抗癌藥輪番上漲，但幾乎沒有公募基金提前布局，錯失了 9 月以來漲逾 40% 的常山藥業等大牛股。如何避免 ?"
本周前三個交易日，減肥藥闆塊累計漲幅爲 6.08%，常山藥業更是在周一、周二的連續兩日漲超 20%。實際上，A 股醫藥闆塊一直在等待東風到來，如今細分到減肥藥闆塊的大漲，也是令市場讨論頗多。但真的沒有公募提前布局嗎？
在二季度，廣發基金旗下産品新進常山藥業前十流通股東之中。截至二季度末，招商基金、廣發基金分别持有該股 423.64 萬股，242.71 萬股。而這 2 家公募持倉常山藥業的産品，今年以來業績表現并不突出，在同類産品排名中多數位于中後段。值得一提的是，常山藥業今年上半年營收與淨利潤均出現下滑。
在 2 日漲逾 40% 的加持下，常山藥業今年以來股價漲幅爲 12.88%。而在減肥藥概念中，多隻個股年内股價累計漲幅更爲顯著。這其中，聖諾生物年内股價累計漲超 70%，諾泰生物、甘李藥業、藍曉科技等個股年内股價漲幅均超 30%。
從中報數據來看，不少明星基金經理已持倉上述 4 隻減肥藥概念股。在二季度，葛蘭旗下中歐醫療創新、中歐醫療健康以及王峥嬌、萬民遠旗下産品新進聖諾生物前十大流通股東。
同在二季度，葛蘭在管的上述 2 隻産品以及大成基金徐彥旗下 3 隻産品也持倉了諾泰生物；甘李藥業的前十大流通股東中，包括了侯昊旗下招商國證生物醫藥、韓創旗下大成新銳産業；這一時期，朱少醒旗下富國天惠成長混合 ( LOF ) 位居藍曉科技第五大流通股東。自去年四季度至今年二季度，該産品已連續三季度跻身該股前十大流通股東之中，期間合計增持 819.56 萬股。
減肥藥概念股大漲
9 月 11 日晚間，美股減肥藥龍頭諾和諾德公布了 2023 年财務報告。其中指出，諾和諾德上半年淨利潤 392.42 億丹麥克朗（約合人民币 418.36 億元），同比增長 43%。這一階段的糖尿病與減肥闆塊業務顯著增長，兩個闆塊合計銷售額增長 36%，銷售額約 146.72 億美元。
據悉，諾和諾德目前有兩款在售的 " 減肥神藥 "，一個是利拉魯肽 ( Liraglutide，商品名：Saxenda ) ，另一個是司美格魯肽（Smeglutide，商品名：Wegovy）。
有意思的是，Wegovy 的爆火以及公司後續的業績、股價大漲與馬斯克關系密切。
2022 年 10 月，馬斯克在推特上回複網友時稱，他在一個月内瘋狂減重的秘訣是定期斷食和服用 Wegovy。在馬斯克的助推下，Wegovy 很快成爲美國名人圈的減肥新寵。有媒體報道指出，Wegovy 目前已經是一支難求，排隊等貨約需 3 個月，有些人甚至會去找渠道購買其兄弟藥品 Ozempic 來注射。今年上半年，Wegovy 銷量高達 120.81 億丹麥克朗，同比增長 367%。
在 Wegovy 火熱的東風下，諾和諾德股價也開始飛漲，趕超 LVMH 集團，成爲全歐洲市值最高的公司，總市值甚至超過丹麥一年的 GDP。截至美東時間 9 月 12 日，諾和諾德市值超過 4400 億美元。根據世界銀行官網，丹麥 2022 年的 GDP 爲 3954 億美元。
諾和諾德開發的司美格魯肽是一種長效胰高血糖素樣肽 -1，也就是 GLP-1 類似物。近日，摩根大通提高了對減肥藥的銷售額預期，預計到 2030 年，在諾和諾德和禮來制藥的 " 雙寡頭 " 控制下，GLP-1 受體激動劑相關藥物的年銷售額将超過 1000 億美元。
常山藥業因在研項目 " 艾本那肽 " 備受矚目，艾本那肽與司美格魯肽同屬于 GLP-1 長效制劑。常山股份在股價異動公告中表示，" 公司尚未開展艾本那肽針對肥胖或減重的臨床試驗，敬請廣大投資者理性決策。"
被公募 " 錯失 " 的常山醫藥？
截至二季度末，常山藥業前十流通股東中新進 3 家機構投資者，摩根大通、廣發基金以及百億級私募玄元投資。與此同時，高盛退出該股前十流通股東行列。
具體來看，王瑞冬旗下廣發核心競争力在二季度新晉常山藥業第九大流通股東，共計持股 427.28 萬股。該公募産品于今年 5 月成立，成立時資管規模爲 4.35 億元，截至目前尚未披露過定期報告。
公開資料顯示，執掌該産品的基金經理王瑞冬，目前在管基金總規模爲 65 億元，累計任職時間近 3 年半。在加入廣發基金前，曾任中國人壽資管醫藥行業研究員。
經 wind 統計，2021 年至今年年中，公募基金重倉股中并沒有常山藥業的身影。截至今年二季度末，5 家公募基金旗下共計 10 隻産品持倉常山藥業，合計持有 667.44 萬股。值得一提的是，上期持倉常山藥業的多隻 ETF 産品，二季度末均不再持倉該股。
上述 5 家公募中，招商基金、廣發基金持倉常山藥業較多，分别持股 423.64 萬股，242.71 萬股；富榮基金、彙泉基金、彙添富持股數據則均不足 1 萬股。而 2022 年年末數據顯示，富國基金持倉最多，共計持有常山藥業 146.38 萬股，而廣發基金持有常山藥業 96.72 萬股，招商基金還未持倉該股。
在廣發核心競争力未曾披露中報的前提下，持有常山藥業最多的公募産品是由傅友興、觀富欽、王瑞冬聯合在管的廣發穩健回報 A，共計持股 183.06 萬股，廣發另一隻持倉該股的産品也由王瑞冬在管。
同時，李佳存旗下招商品質成長 A、招商醫藥健康産業、招商前沿醫療保健 A 均有持倉該股。
但今年以來，李佳存旗下上述 3 隻産品業績虧損均在 20% 左右；廣發穩健回報 A、廣發均衡價值 A 分别虧超 2%、8%。
值得一提的是，常山藥業今年上半年營收與淨利潤均出現下滑。營收 8.20 億元，同比下降 28.45%，淨利潤虧損 1.56 億元，同比下降 340.70%。常山藥業主要産品爲肝素類藥物，公告指出，因肝素行業需求下降，肝素粗品市場價格下跌、原料藥銷量下降。創新藥的研發進展，也是公司下半年主要的突破點之一。
葛蘭、朱少醒、萬民遠持倉了減肥藥概念股
在減肥藥概念股中，常山藥業年内的股價漲幅并不是最顯著的。據查，聖諾生物、諾泰生物、甘李藥業、藍曉科技，年内股價累計漲幅分别爲 77.85%、41.64%、31.86%、31.19%。
截至二季度末，聖諾生物前十大流通股東累計持股 2297.29 萬股，較上期增加 817.23 萬股。其中，葛蘭旗下中歐醫療創新、中歐醫療健康以及王峥嬌旗下南方醫藥保健靈活配置、萬民遠旗下融通鑫新成長，新進聖諾生物前十大流通股東之中，分别排在第二、第三、第八、第十名。同在二季度，該股其他六大流通股東均有增持。
另外，萬民遠在管的另一隻産品融通健康産業靈活配置，去年三季度便跻身聖諾生物前十大流通股東，四季度增持後，在今年一季度退出該股前十大流通股東行列。
據今年中報，聖諾生物處在中歐醫療創新隐形重倉股的範疇中。
僅從重倉數據看，截至二季度末，僅民生加銀旗下 2 隻産品重倉了聖諾生物。
經 Wind 統計，截至二季度末，29 家公募旗下共計 66 隻産品合計持股聖諾生物 1143.8 萬股，較去年年末增持了 996.43 萬股，而去年年末公募基金共計僅持有該股 147.37 萬股，增持幅度近 7 倍。
從投資者調研來看，招商基金、嘉實基金、彙豐晉信、浦銀安盛基金、東方阿爾法基金、農銀彙理、中信保誠、彙添富、融通基金等多家公募均有參與調研聖諾生物。
在 5 月調研會上，聖諾生物指出，公司利拉魯肽原料藥及注射液項目于 2019 年 6 月取得國内《臨床試驗通知書》，研發進展較緩慢主要系國内利拉魯肽申報政策問題，公司前期申報時還未明确應該按照哪一類藥物申報，直至去年相關政策才确定，即公司利拉魯肽屬于化學合成按照二類申報；另外公司司美格魯肽正處于臨床前研究階段。
持倉常山藥業的李佳存，旗下招商醫藥健康産業還重倉了諾泰生物。在招商醫藥健康産業之外，二季度新進諾泰生物前十大流通股東的，還有王曉李旗下華夏領先股票、葛蘭旗下中歐醫療創新。同時，中歐醫療健康也持倉該股；另外，大成基金徐彥旗下 3 隻産品也持有諾泰生物。
截至二季度末，前十大流通股東累計持有甘李藥業 3.03 億股，較上期增加 2.13 億股。這其中，侯昊旗下招商國證生物醫藥；章晖、張延閩共同管理的南方阿爾法；韓創旗下大成新銳産業，分别是該股第六、第七、第八大流通股東。
同在二季度，朱少醒旗下富國天惠成長混合 ( LOF ) ，增持藍曉科技 280 萬股至 1200 萬股，位居該股第五大流通股東。自去年四季度至今年二季度，富國天惠成長混合 ( LOF ) 已連續三季度跻身該股前十大流通股東之中，期間合計增持 819.56 萬股。
據調研記錄，藍曉科技今年 8 月、4 月的業績說明會，吸引了多家公募旗下多名人員參與。在 8 月會議上，富國基金、萬家基金、鵬華基金各有 5 名、4 名、3 名人員參與其中；4 月的調研會上，富國基金、嘉實基金、廣發基金、華夏基金，與會人員各有 8 名、5 名、4 名、3 名人員。
在 8 月 29 日調研會議上，藍曉科技表示，近年來，受益于全球範圍内 GLP-1 類多肽藥物銷售大幅增加，固相合成載體市場空間增長迅速。固相合成載體是公司成熟産品，公司已連續多年向下遊多肽藥企銷售。在 GLP-1 藥物爆發前，作爲細分領域，該市場競争對手較少。此外，經過多年與藥企合作，公司該品系産品不斷優化，形成了豐富的技術積累。
