——車市熱點問答（第 257 期）
網通社汽車研究院院長 何侖
大衆汽車集團入股小鵬汽車，媒體炒翻天。上半年銷量逆市同比猛降 39.93%，新能源汽車銷量排名前 10 開外，一季度淨虧損 23.4 億元，同比增加 37.6%，被稱爲造車新勢力 " 弱雞 " 的小鵬秒變 " 向外方輸出技術 " 的明星，股價猛漲，而在全球汽車巨頭中數一數二的大衆被則貶爲 " 貼牌生産 "" 代工廠 "" 交學費 "，很有點灰頭土臉的味道。事情就這麽簡單？
問：大衆和小鵬将基于小鵬的 G9 平台共同開發兩款 B 級電動汽車，所謂 " 基于 " 是指在 G9 的底盤上套一個大衆設計開發的車身，加上小鵬的車機，就貼上大衆車标銷售？
答：當然不會這麽簡單。如果把平台分成幾大模塊，按照雙方各自标榜的優勢組合在一起，大概可以形成這樣一張拼圖：底盤是小鵬的，車身是大衆的，三電模塊中電池是大衆的，電機不知是誰的，電控包括智駕是小鵬的，800V 高壓充電模塊可能是大衆的（大衆是高壓充電模塊的先行者），也可能是小鵬的。除此之外，還要加上小鵬的車機，炫酷的說法是智艙。
這張拼圖看上去可能有點怪異，難就難在怎樣使它和諧起來，而且要滿足兩個基本條件：一是要符合大衆汽車的标準體系，這點大衆從不含糊，當初零部件國産化達标成了 " 卡脖子 " 的政治問題，大衆也是用 " 方腦袋 " 硬頂，沒有放水；二是要在小鵬 G9 平台框架既定的參數範圍之内開發新車。把這些模塊匹配起來，開發出一款新車，就是所謂汽車工程能力，大衆無疑是頂尖高手，也是模塊化平台的始作俑者。但 G9 平台會不會有某種在開發過程中未曾料到的局限性或缺陷，因而無法與大衆的标準體系順利兼容，排異現象過多，增加匹配和調整的難度，進而加大成本，這或許是合作開發将要面對的最大挑戰。
問：小鵬 G9 唱得高賣得慘，銷量下跌，虧損嚴重，技術優勢也不是不可替代，大衆要爲什麽選擇小鵬？
答：大衆最缺的是高水平的車機系統，這是最具中國特色的汽車标配，最需要互聯網思維、互聯網文化，7 年多來我幾次向大衆高層說過這個問題（參見《上海車展凸顯汽車業三大标志性變化》）。機械工程師出身的大衆有求于互聯網出身的造車新勢力，借鑒其車機技術、軟件及其開發理念，這是最主要的原因。在新勢力中選擇小鵬，主要原因或許是，除了小鵬的技術特長外，小鵬因爲自身整體狀态不佳，才情願以較高的代價謀求與大衆合作，加上市值在蔚小理中最低，大衆可以說是撿了個便宜。
問：大衆就不怕看走眼了？萬一與小鵬的合作不那麽成功，資本市場也失去了耐心，大衆豈不白忙活？
答：大衆與小鵬合作會不會成功我不敢說，但資本市場有朝一日會對不斷虧損的造車新勢力企業失去耐心，估計是大概率的。我認爲，資本市場供得起 1 個特斯拉，但供不起 10 個特斯拉。特斯拉長期享受過的那種政策補貼，獨占性的技術和電動車市場地位，資本市場上的一枝獨寵，已經無法複制。政策補貼在退坡，傳統車企攜燃油車利潤向新能源車過渡，可以更少依賴資本市場，那些不斷虧損且沒有其他利潤來源支撐的新勢力車企就麻煩大了，更何況資本市場還有地緣政治變化可能帶來的巨大風險。
與小鵬的合作不成功，對大衆這樣的巨頭來說也沒什麽大不了的，遠大于 7 億美元的入股、并購、技術合作、技術開發流産了，打水漂了，對不少跨國汽車巨頭來說都不止一次。大衆軟件部門号稱投入 70 歐元，成立僅兩年虧損就高達 33.95 億歐元，今年第一季度又增加了 4.29 億歐元的虧損。7 億歐元算什麽？
如果小鵬真撐不下去了，被資本市場抛棄，大衆可以乘虛而入，控股或幹脆并購小鵬。畢竟，小鵬是民企，被大衆吞并，政策、體制上的麻煩遠遠小于控股江淮大衆，那就不是小鵬變大鵬，而是小鵬變大衆了。控股江淮生産基地，獨占小鵬技術資源和殼資源，逐步擺脫南北兩大國有中方合資夥伴的掣肘，像特斯拉那樣最大限度地獨步中國市場，這樣看來，大衆對小鵬 7 億歐元的投資更像是一盤大棋中的一招。至于大衆是不是真的這樣盤算的，我可說不準，隻能去問大衆。
問：如果大衆真有這種打算，小鵬會怎麽想？
答：在我看來，小鵬有福了。如果能用好大衆的資源，扭虧爲盈，做大做強，有朝一日還可能成爲大衆的一個強勁對手，當然最好；如果合作效果不佳，自身業務持續虧損，被資本市場抛棄，還有大衆這樣的頂級接盤俠兜底，也是一種不錯的歸宿，一點也不寒摻，畢竟，很多具有自身優勢的中小科技公司都如此。當然，小鵬不會躺赢，必須全力以赴發展自己的技術特長，否則，結果就不好說了。
（圖 / 文 網通社 何侖）
