本文來源：時代周報 作者：葉曼至
曾因 " 拍蒜風波 " 甚嚣塵上的張小泉（301055.SZ），再次因 " 易帥 " 受到關注。
近日，張小泉發布公告稱，因工作調整，張國标決定辭去公司董事長、董事職務，以及戰略決策委員會召集人、委員職務，并不再擔任公司法定代表人；汪永建決定辭去公司董事、副總經理、董事會秘書職務，以及戰略決策委員會、審計委員會、信息技術治理委員會委員職務。二人離職後不再擔任公司任何職務。
截至公告披露日，張國标通過杭州張小泉集團有限公司間接持有公司股份 6079.88 萬股，占公司總股份比例 38.97%，為公司實際控制人。汪永建通過杭州嵘泉投資合夥企業（有限合夥）及中信證券－中信銀行－中信證券張小泉員工參與創業闆戰略配售集合資産管理計劃間接持有公司股份 233.45 萬股，占公司總股份數 1.5%。
據公告披露信息，張國标與汪永建任期均到 2024 年 5 月才結束，但二人卻雙雙提前 17 個月退出。
另一方面，據天眼查 APP，在張小泉股權結構圖中已搜尋不到西藏穩盛進達商務服務有限公司、亞東北辰創業投資有限公司兩家股東。
針對上述人事變動及股東調整，12 月 30 日晚，張小泉相關負責人向時代周報記者表示，截至 2022 年第三季度報告披露日，西藏穩盛進達商務服務有限公司、亞東北辰創業投資有限公司仍為公司流通股股東，天眼查顯示信息并非完整持股情況。
" 本次公司部分董事、高管調整，屬于正常的人事變動，不會影響公司正常生産經營活動，與上述股東持股變動無關。" 上述負責人表示。
回首往昔，張國标率富春控股（300299.SZ），" 營救 " 張小泉于水深火熱之中，讓其得以鳳凰涅槃，風光上市。時過境遷，如今将近 400 歲的張小泉生意發展以至瓶頸，換帥之後，能否迎來逆風翻盤？
前董事長身家過百億
是張國标把張小泉打造成上市公司的。
張小泉的創立時間可以追溯至明崇祯年間。當時，剪刀匠人張思佳創立了一家名為 " 張大隆 " 剪刀鋪，清康熙年間，張思佳的兒子張小泉從父親手裡接過家業。自此，" 張小泉 " 品牌正式成立。
好景不長，由于戰亂，張小泉的傳人将老祖宗的家業轉手變賣，傳承就此中斷。而在新中國改革開放後，張小泉也因跟不上瞬息萬變的商業變革，一度萎縮、低迷、中落。
轉折來到 2007 年。這一年，富春控股以增資的方式，斥資 1.2 億元獲得了杭州張小泉 70% 的股份，取得了張小泉的實際控制權。
由于此前對商标版權缺乏重視，張小泉不止杭州一家，甚至在上海、南京都有 " 分身 "，其中，上海張小泉更是多次與杭州張小泉對簿公堂。為了以絕後患，富春控股旗下的富泉投資花費約 4500 萬元收購上海張小泉 100% 股權。從此，張小泉步入發展正軌，迎來新生。
2021 年 9 月，張小泉在創業闆上市，IPO 發行價為 6.9 元 / 股，首日高開 331.88%，報 29.80 元 / 股，總市值高達 46 億元；同年 10 月，張小泉在《2021 胡潤中國最具曆史文化底蘊品牌榜》排名第 20 位。
圖源：張小泉微博
而帶張小泉走出迷霧的富春控股，背後創始人正是浙江富商張國标。
盡管同樣姓張，張國标卻并非是張小泉的 " 本家 "。對于收購張小泉一事，張國标曾公開表示，這是家族傳承的基因所在：" 我家三代木匠，我祖父是石匠，父親是木匠，我也當過木匠。"
從小小木匠到浙商巨頭，張國标的創業之路，要從上世紀 90 年代上海浦東開發建設時期說起。
1992 年，杭州人張國标在上海浦東成立富春控股集團的前身富春貿易公司，主要從事砂石建材貿易。随後，富春貿易開始供應商品混凝土，并建立能滿足生産、倉儲、運輸等綜合性需求的上海三林生産基地，企業規模進一步擴大。
1998 年，張國标正式擔任富春控股集團董事長。目前，富春控股集團的産業橫跨供應鍊、智能制造、建材以及建築工業化建設、金融、房地産等諸多行業，此外，公司還聯合發起菜鳥網絡。除了張小泉，運通網城房地産信托也是富春控股旗下上市公司。
企業發展蒸蒸日上，張國标也坐實 " 浙商富豪 " 的地位。《2021 年胡潤百富榜》顯示，張國标和兒子張新程以 110 億身家，排在第 647 位。
浙商巨頭的 " 朋友圈 "
眼下張小泉 " 易帥 "，張國标的接棒人并非是外人，而是其兄弟張樟生。
自 2018 年 5 月起，張樟生便就任公司董事，與張國标、張新程父子，同為公司實控人。截至目前，張樟生通過張小泉集團及杭州榮泉間接持有上市公司約 9.84% 股權。此外，張國标還擔任富春控股集團有限公司副董事長、總經理。
天眼查 APP 顯示，張樟生擔任富陽複潤置業有限公司杭州富泉投資有限公司、上海富春建業科技股份有限公司等 14 家公司法定代表人。其中，狀态為存續的企業有 11 家，其餘 3 家企業則已注銷。
替代汪永建成為公司董事會秘書的是平燕娜。天眼查 APP 顯示，為杭州嵘泉投資合夥企業、杭州靈峤科技有限公司股東。其中，平燕娜在杭州靈峤科技有限公司的投資比例為 30%。
除了核心人物張國标，張小泉有今日規模，離不開身後浙商朋友圈的支持。
2017 年 11 月，張小泉通過增資擴股，吸引一批浙商巨頭的加入，上海均瑤有限公司、西藏穩盛進達投資有限公司、陳德軍和亞東北辰創業投資限公司等均在其中。
其中，亞東北辰為是複星集團（00656.HK）旗下公司，實際控制人是郭廣昌；陳德軍為申通快遞董事長；西藏穩盛進達投資有限公司大股東為苗圃，法人陳義勇是苗圃丈夫陳義紅的弟弟，而陳義紅為中國動向的董事局主席，曾是李甯高管，因為成功運營 Kappa，在業内還被稱為 " 時尚運動教父 "。
據 2022 年半年報，上海均瑤有限公司、西藏穩盛進達、陳德軍和亞東北辰均持有張小泉 1.28% 股權。
圖源：張小泉微博
銷售比研發投入高出近 7 倍
但如今，年近 400 歲的張小泉的發展之路已至瓶頸，體現在淨利潤不增反減上。
2022 年三季度報告顯示，張小泉前三季度實現營業收入 6.56 億元，同比增長 27.39％；淨利潤 4102.71 萬元，同比下滑 34.70％；扣非淨利潤 3426.28 萬元，同比下滑 45.46％。
其中，張小泉三季度實現營業收入 2.18 億元，同比增長 17.74％；淨利潤 673.76 萬元，同比下滑 63.73％；扣非淨利潤 625.73 萬元。
對于淨利潤下滑的原因，張小泉相關負責人向時代周報記者表示，主要受疫情對物流交付和線下零售渠道的影響，加上陽江張小泉正式投産後尚處于産能爬坡期，單位制造成本偏高等。
" 公司将進一步利用之前形成的刀剪本部、廚具廚電事業群和家居五金事業群的事業群模式進行運營，強調事業群利潤貢獻，弱化單一賽道，強調場景，讓事業群有更多的自主決策權。同時不斷開拓新的銷售渠道，進一步提高陽江張小泉的産能利用率，降低單位制造成本，不斷提高制造内功和渠道運營能力。" 上述負責人說道。
刀具的耐消耗屬性，決定其消費低頻的命運。為了尋求業績增長，張小泉正在通過全渠道發力，加大銷售規模，這也勢必加重來自營銷費用的業績負荷。
财報顯示，張小泉前三季度銷售費用達 1.17 億元，同比增長 61.61%，占到營業收入的 17.83%。其中，公司第三季度銷售費用達 4197.05 萬元，同比增長 47.22%，占到營業收入的 19.25%。
對于銷售費用的增長，張小泉表示，公司銷售規模擴大，相關費用相應增加；公司直銷模式占比提升，整體銷售費用率提升；傳統電商渠道獲客成本增加。
相比之下，張小泉在研發上的投入則是九牛一毛，今年前三季度研發費用為 1774.35 萬元，銷售費用是其近 7 倍。
不過，在營銷上 " 大手筆 " 的支出，不僅沒有換來業績提升，二級市場的投資者們正在離開。同花順 APP 顯示，截至今年 9 月 30 日，張小泉股東人數僅剩 1.09 萬戶，與去年上市當日的 4.04 萬戶相比，損失近 3 萬股東，也是張小泉股東數連續四個季度下降。
