作 者丨張賽男
編 輯丨巫燕玲
圖 源丨圖蟲
10 月 18 日晚間，藍思科技（300433.SZ）披露 2023 年第三季度報告。公告顯示，公司前三季度實現營業收入 338.08 億元，同比增長 7.07%；歸母淨利潤 16.49 億元，同比增長 117.23%。
其中第三季度實現營收 136.3 億元，同比增長 9.98%，環比增長 31.84%；實現淨利潤 10.95 億元，同比增長 2.93%，環比增長 123.63%。
作爲消費電子領域龍頭，藍思科技這份成績單具有風向标意義。下半年，随着蘋果、華爲等品牌相繼發布新機，消費電子産業鏈漸有回暖之意。
三季度環比大增
數據顯示，前三季度藍思科技營收實現個位數增長，但淨利潤則實現了 117.23% 的增速，扣非淨利潤增速亦達到了 166%，營業利潤達到了 118.31% 的增速。
對營業利潤增長的原因，藍思解釋爲主要因收入及毛利同比增長及費用下降。
結合費用情況來看，報告期内藍思控費取得較好成果。前三季度研發費用爲 16.82 億元，上年同期爲 18.36 億元；銷售費用 4.948 億，上年同期 5.282 億元；财務費用爲 1.174 億元，較上年同期的 9616 萬元略有增長。
實際上藍思上半年淨利潤同比扭虧爲盈，其中一個重要原因也是三項費用得到了控制，上半年管理費用下降 12.55%。公司曾表示 " 在下半年乃至未來的發展過程中，将繼續從采購生産、人工、費用開支、研發等各個方面進行優化，預期帶來更好的回報。"
結合半年報情況，三季度藍思科技業績向好或也是新能源業務帶來的增量。
在對上半年業績解讀中，藍思科技曾表示，公司在新能源汽車及智能座艙這塊的營收取得了近 55% 的增長，毛利率取得了 4.29% 的增長。各産品分類中，除了智能頭顯和智能穿戴因爲前期的打樣費用造成毛利有所下降外，其他業務毛利都有一 定提升，帶來公司上半年整體毛利率較去年同期提升了 2.88%。
前三季度毛利率同樣呈現提升趨勢，整體毛利率爲 18.03%，而上年同期爲 16.70%，提升了 1.33 個百分點。分季度來看，毛利率的提升更爲可觀，第一季度爲 15.95%，第二季度爲 16.86%，第三季度達到了 20.43%。不過相比 2021 年第一季度的 25.01% 還有差距。
産業鏈回暖
三季度是消費電子的傳統旺季，但由于整個行業低迷已久，市場人士還是普遍缺乏信心。作爲業内首個發布三季報的龍頭公司，藍思科技這份成績單無疑具有風向标意義。
實際上在 8 月的一次機構調研，藍思科技就表示，消費電子市場目前處于底部企穩階段，下半年訂單目前來看較爲充足，單個産品件價值量也有所提升，同時玻璃材質後蓋占比有所回升。在玻璃材質的外觀性能和結構上的新突破和新技術也會使整個産品的價值略有提升。
公司還表示，下半年是用工旺季，相關成本可能會相對略增長，但是對比去年同期還是會有一定幅度的下降。
今年下半年以來，蘋果、華爲相繼發布新機，提振了産業鏈情緒。藍思作爲蘋果、華爲的雙重供應商，被市場寄予厚望。
華爲此前傳出提高出貨量的消息，不少産業鏈公司都确認了加單信息。
結合行業數據來看，市場調研機構 Canalys 發布的最新數據顯示，2023 年第三季度，全球智能手機市場出貨量同比下跌 1%，下滑勢頭有所減緩。在區域性複蘇和新産品升級需求的帶動下，全球智能手機市場在旺季前的第三季度達到兩位數的環比增長。
開源證券指出，消費電子傳統零部件産業在消費疲軟的市場環境下營收和市值均處于較低水平，有望随着華爲手機出貨量的大幅增長而出現較爲明顯的邊際改善，由此帶來結構性的投資機會。
國信證券對 2023 年第四季度出貨展望更加積極，并提出随着部分消費電子産業鏈在汽車電子、能源電子等方向上的開拓逐步取得成效，行業開啓全面複蘇周期。
SFC
本期編輯 黎雨桐 實習生 趙鳳鈴
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