2023.12.27
東證期貨：歐線集獲利盤積累過多 謹防盤面回落風險【震蕩操作】
技術形态上，歐線集運自 11 月底突破寬幅震蕩區間以來，呈現震蕩走高結構，今日高開直接漲停，均線方面看，價格依然處于處于短周期幾條均線上方，短周期均線任一然呈現多頭排列，整體目前價格處于 5 日均線 1440 附近上方，行情仍以偏強爲主，上方的壓力技術形态沒有明顯參考，從市場端看，基本面需要緊盯紅海局勢的演變，目前還沒有降溫方面的信号，但需要注意的是這裏積累了太多獲利盤，一旦事件有平息的勢頭，多頭籌碼或出現擠兌，風險或将出現，謹防盤面回落風險。
國泰君安期貨：集運指數（歐線）：紅海問題持續發酵，關注上行風險【觀望】
EC2404 再次漲停。在紅海局勢持續發酵的背景下，即期訂艙市場供需平衡趨緊。目前市場已公布的明年 1 月初的訂艙價格爲 2200-2400 美元 /TEU、4500+ 美元 /FEU，折算成 SCFIS（歐線）指數大約爲 2300-2500 點。目前仍存在變數的是 1 月中旬的運費。此前我們考慮到春節前的一兩周起（1 月中下旬）訂艙需求或迎來快速下滑，運價有可能出現高位回落的情形。考慮到春節前後從歐洲返回亞洲的船大概率仍選擇改道好望角，以及春節前後船公司大概率會維持一定比例的空班航行，屆時運力或仍趨緊，運價大概率會呈現出 " 淡季不淡 " 的情形。業界人士表示，1 月中旬歐線訂艙價格或有進一步上行的趨勢。目前 EC2404 合約貼水 1 月初 800 點左右，EC 上行風險并未解除。整體來看，短期市場情緒波動較大，建議未來更多從紅海局勢演繹、班輪公司運力周轉、淡季出口需求等視角理性看待。且考慮到 EC2404 合約本身交割時間尚遠，市場多空博弈具有一定的投機性，各位投資者理性看待各類多空因素，不宜跟風盲目參與。
方正中期期貨：今日歐線集運指數繼續漲停 請注意風險【震蕩操作】
本周消息面較多，且利多和利空因素相互交織。一方面，繼馬士基之後，赫伯羅特也有意探讨複航紅海的可能性，達飛輪船表示會增加經過蘇伊士運河的數量。另一方面，長榮海運昨日宣布停止紅海收貨、地中海航運證實本司商船被襲、馬士基征收西非航線 PSS 附加費。
各大船東複航需要考慮三個方面：1、一艘 2 萬 TEU 左右集裝箱船舶價值 2 億美元以上，船上貨值達到數百億美元，一旦遇襲損失極大。大規模複航需要與保險公司、股東、貨主共同決定。2、即便真的回歸紅海，需觀察護航效果。一旦再度有商船遇襲，船東可能再度繞航。3、其他班輪公司是否會跟進。
後期市場将出現兩極分化，博弈矛盾點就在紅海危機。倘若紅海危機持續，主力合約 EC2404 有望上沖至 2000 點；倘若紅海危機徹底解除，EC2404 又有可能回落至 800-900 點。我們認爲短期内集運商船大規模複航可能性并不高，強行複航風險性極大，小規模試探性複航的可能性存在。投資建議：今日可以追多。後期必須防控風險，輕倉操作，留足保證金，不建議浮盈加倉，因爲任何一則消息都有可能引發盤面寬幅震蕩。
海通期貨 : EC 主力漲停，馬士基紅海小規模複航難改其餘大量船隻仍繞好望角【震蕩操作】
周二集運指數期貨 EC 合約日内維持寬幅偏強。主力合約 2404 合約開盤上漲 3.83% 至 1330 點 ; 随即持續震蕩上行，全天振幅 14.03%; 尾盤收漲 16.99% 至 1498.7 點。次主力合約 2406 尾盤收漲 16.99% 至 1271.6 點。遠月合約 2408 尾盤收漲 9.56% 至 1134.3 點。從各合約價差表現來看，合約 EC2404 和 EC2406 的價差收窄至 227.1 點可對比現貨參考 -102.15 美金 /TEU。合約 EC2404 和 EC2408 的價差收窄至 364.4 點 , 可對比現貨參考 -210.46 美金 /TEU。持倉量增加 4713 手至 159778 手，單邊成交手數下跌至 417212 手。
短期内現貨價格預計仍将維持偏強态勢，爲盤面提供一定的底部支撐。同時由于盤面波動較大，投資者需理性控制操作節奏并做好相應的風險控制措施，以确保投資的安全與穩健。
華泰期貨：地緣風險仍具有不确定性 期價上行過快或放大盤面波動性【震蕩操作】
謹慎偏多，供應鏈擾動具有不可逆性，我們預計即使目前紅海緩和以及班輪公司重新選擇紅海線路也難以改變當下現貨上漲趨勢，現貨價格仍比較強。現實角度仍強，未來是否有更多班輪公司跟随馬士基選擇紅海線路通行仍需密切跟蹤，短期近月期貨合約支撐性仍較強，若擔心突發消息擾動，可做空遠月合約進行保護。考慮到近期價格上行過快，未來一些突發消息的公布或導緻該品種大幅上漲或下跌，建議交易者評估風險、控制頭寸、理性參與。
