巴菲特曾一再強調市場不可預測，而常年研究 A 股的賣方們熱衷預測股市，新年節點更會唱起一年一度的 " 預言大戲 "，一展研究實力。研判觀點最終遭 " 打臉 " 的情況卻并不罕見，複盤 2022 年行情，中金公司 " 十大預測九個錯 " 引發熱議。
民生證券分析師牟一淩等在 1 月 4 日發布的研報中回顧 2021 年底券商對于 2022 年的展望，發現當時的幾個一緻預期全錯，如制造業、消費盈利彈性恢複等。招商證券張夏也提示，1 月份避免參與市場一緻預期的交易非常重要，因為 1 月風格切換快、預期變化快，需要非常警惕追高動作。
今年券商對于 2023 年的一緻預期有哪些？牟一淩也進行了總結。
1、海外需求下滑，通脹持續回落，美聯儲加息放緩；2、國内經濟增長的核心動力是消費；3、上遊景氣度回落，利潤分配将會向中下遊傾斜；4、在經濟弱複蘇 + 通脹可控，風格偏成長。
此外，看好港股＞A 股似乎也是一緻預期，從曆史規律來看一般年底的一緻預期在全年很難實現，需要特别警惕這些一緻預期過度發酵後将對應的闆塊、方向推至高位，反而達不到預期出現股價下跌。
據财聯社不完全梳理，近日中金公司、招商證券、中信證券、中國銀河證券等多家券商公布了 2023 年 A 股投資策略報告，消費、新能源、數字經濟等詞頻頻現身券商研報。
A 股大消費闆塊現過山車行情 港股已有消費股爆雷 傳言有機構當起 " 吹哨人 " 并建議逐步兌現
過年了，大家發了獎金自然要消費。因此，整個消費賽道近期被市場寄予較高期望。多家券商認為，消費将成為 2023 年拉動 GDP 增長的主要驅動力，泛消費行業可能成為重要的超額收益領域。
大消費闆塊牛股頻出，疊加儲能概念的食品股黑芝麻最近一度 22 天 11 闆，一個月股價累計最大漲幅達 133%，乳業龍頭麥趣爾近期一度 8 連闆，休閑食品概念股桂發祥月内一度 8 天 4 闆。
不過，據券商中國報道，周二晚上有機構當起了 " 吹哨人 "。該機構從四個方面論述了賣出消費闆塊的理由，并建議逐步兌現消費股，更多關注估值尚在五年低位的大金融闆塊以及科技制造業的結構性機會。
圖片來源：券商中國微信公衆号 2023 年 1 月 11 日發布的文章
值得注意的是，周四黑芝麻收深交所關注函，要求說明 2022 年前三季度業績下降原因及核查是否存在涉嫌内幕交易情形等，周五股價應聲跌停。此外，麥趣爾和桂發祥周五也同樣跌停收盤。
券商策略報告大多看好港股＞A 股，如興業證券海外張憶冬團隊認為，在經曆了過去兩年最冷的寒冬後，港股流動性以及風險偏好改善明顯，港股的春天再次降臨。
但最近市場的表現卻形成了背離，港股有消費股已經爆雷。1 月 11 日，周黑鴨因業績傳言當日股價重挫超 22%，澄清後三天累計跌幅仍超 30%。分析人士亦指出，需要關注的是前期複蘇預期最強、邏輯最順的消費開始回調，中免、周黑鴨等标杆股大跌。其核心原因還是消費股給的預期很高，茅台 2023 年預測 PE 已經給到 30 倍以上，而周黑鴨按照盈利指引是 50 倍的估值，這還是大跌後的。從海外來看消費很難一蹴而就回到疫情前，預期高點需要多一份謹慎。
基本面實質利空壓頂 光伏、锂電、風電代表性個股波段跌幅已超 4 成 熱門賽道擁擠度回落至安全區間醞釀反彈機會？
新能源闆塊亦被券商寄予厚望，多家券商策略報告不約而同将新能源視為統籌能源領域 " 安全 " 和 " 發展 " 兩大主題的關鍵，普遍表示 2023 年新能源領域将孕育投資機會，特别看好風電、儲能、新能源汽車三大細分賽道。
盤面上看，部分新能源闆塊個股股價表現卻大相徑庭。
海纜龍頭中天科技自 10 月高點迄今股價累計最大跌幅達 45%。因公告計劃将近幾年增速最快的核心海纜業務拆分上市，中天科技去年 11 月 25 日巨單封跌停。根據 2022 年半年報，中天科技海纜實現淨利潤 5.86 億元，占據上市公司淨利潤的 30% 以上。
有市場人士此前接受财聯社記者采訪時表示，中天科技之所以想要分拆核心業務出去，應當是考慮到分拆後對于中天科技海纜的影響，子公司可以通過上市募資擴産，帶來更多增量業績，或許可以抵消掉上市公司持股下降被稀釋掉的存量利潤損失；其次，中天科技海纜憑借海纜概念，或許能在估值層面獲得提升。
矽料市場份額排名第一的通威股份股價自 8 月高點迄今累計最大跌幅達 41%。産業鍊方面，近期上遊矽料、矽片降價消息不斷，在供大于求的局面下，矽料自 11 月下旬開始進入下行區間，最新報價對比去年下半年曾經超過 30 萬元 / 噸的高點，降幅已經超過 40%，本周矽料價格跌勢加深。
綜合業内人士觀點來看，随着産能的相繼釋放，矽料價格的跌勢短期内還将持續，甚至有望跌至 6 萬元 / 噸的成本價，屆時産業鍊各環節利潤格局也将随之重塑。
锂礦大牛股科達制造亦跌勢明顯，自 7 月高點迄今股價累計最大跌幅達 44%。消息面上，碳酸锂價格正曆經近兩年幅度最大的一輪回調，較最高點跌約 18%，遠期合約和 P 礦拍賣價也同步下跌。
據 PV infolink，2023Q1 末碳酸锂價格高檔将徹底過去，下半年逐步回落至 40 萬 -50 萬人民币 / 噸的區間，2024 年進一步降至 30-40 萬人民币 / 噸。高盛此前預測，2024 年碳酸锂價格可能會驟然調整至 1.1 萬美元 / 噸（約 7 萬人民币 / 噸）。
分析人士指出，光伏、锂電、風電等新能源熱門賽道成長股擁擠度過高或是導緻股價委靡的重要原因。但是，天風證券劉晨明策略團隊近期發布研報指出，熱門賽道的擁擠度經過大約 4 個月的消化後均已回落至安全區間，具備反彈動能。
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