本文來源：時代周報 作者：徐美娟
2022 年，海南離島免稅仍然是一門好生意。
數據顯示，2022 年 1 月至 11 月，海口海關共監管離島免稅銷售金額 322 億元、購物件數 4594 萬件、購物旅客 390 萬人次。另外，在 " 新十條 " 政策疊加海南冬季旅遊旺季的情況下，海南離島免稅銷售金額自 12 月 13 日至 19 日連續 7 天超 1 億元。
在海南離島免稅保持高速增長的同時，這個賽道也變得越發擁擠。這一年，除了中國中免（601888.SH）、王府井（600859.SH）等免稅企業之間的競争在加大，海汽集團（603069.SH）等 " 新手 " 仍在持續闖入。
2022 年 5 月 16 日，以汽車客運為主營業務的海汽集團發布公告稱，公司拟發行股份及支付現金購買海南旅投持有的海旅免稅的部分或全部股權。
" 新手 " 的入局，也讓中國中免、王府井意識到必須加快腳步。
2022 年 10 月 28 日，中國中免投資建設的 cdf 海口國際免稅城正式開業運營，建築面積 28 萬平方米，是世界最大的單體免稅店。
除了 cdf 海口國際免稅城之外，中國中免還與太古地産（01972.HK）聯手，在三亞加碼布局海南免稅。據中國中免披露，今年 9 月，中國中免旗下全資子公司中免投資發展有限公司與太古地産有限公司實際控制的全資子公司宏溿有限公司，共同投資設立三亞中免棠畔投資發展有限公司。
不隻中國中免，成功申請免稅牌照兩年的王府井也終于有了首個離島免稅項目。據悉，王府井已正式獲準在萬甯經營離島免稅業務，其運營的王府井國際免稅港将于 2023 年 1 月開業。
除此之外，今年 5 月 24 日，王府井還發布公告稱，公司通過參與競購的方式，獲得聚源信誠（天津）投資管理有限公司在北京産權交易所公開挂牌出售的海南旅業 100% 股權。
當前，海南免稅市場不斷擴容，不論是 " 老玩家 "，還是 " 新手 "，都需要加速更叠現有的模式，以争取更大的發展機遇和空間。
緣何湧入？
當下，海南離島免稅的高速增長，或許是各家企業入局、甚至加碼布局的直接原因。
" 過去幾年，海南離島免稅市場增長非常快，且擁有巨大的發展潛力，這是大家紛紛進入的主要原因。" 景鑒智庫創始人周鳴岐對時代周報記者表示。
據海口海關數據顯示，2021 年，海口海關共監管海南離島免稅購物金額 495 億元，購物人數 672 萬人次，購物件數 7045 萬件，人均購物金額 7368 元，與上年相比分别增長 80%、49.8%、107%、20.2%。
艾媒咨詢 CEO 兼首席分析師張毅也表示，出境遊受到影響的這幾年，促進了旅行消費回流到國内，海南免稅店因此成為了國人另一個購買免稅品的重要渠道，再加上海南作為我國得天獨厚的熱帶旅遊島，在消費和客流方面有一定的基礎保障，所以海南免稅市場未來的成長空間還很大。
中國（海南）發展研究院發布的《海南免稅消費市場現狀與趨勢》報告顯示，到 2025 年，海南離島免稅消費市場規模将有望突破 1600 億元，成為全球最大的免稅消費市場。
同時，政策的支持，也是企業認定海南免稅市場存在巨大的市場空間和發展潛力的原因。
張毅對時代周報記者表示，企業布局海南免稅市場是緊跟國家政策的，國家立志把海南打造成免稅島，這是關鍵。
事實上，政策的刺激，給予了海南免稅市場極大的發展空間。2020 年 6 月 1 日，國務院印發《海南自由貿易港建設總體方案》，提出 " 放寬離島免稅購物額度至每年每人 10 萬元，擴大免稅商品種類 "。7 月 1 日，海南離島免稅購物新政實施 : 取消單件商品 8000 元免稅限額規定；單件商品最高免稅額度為 10 萬元；商品品種由 38 種增至 45 種……海南離島免稅随即受到消費者熱捧。
海口海關統計數據顯示，自 2020 年 7 月 1 日海南離島免稅新政實施至今年 6 月底，兩年來，海關監管離島免稅購物金額 906 億元、銷售件數 1.25 億件、購物旅客 1228 萬人次，日均購物金額 1.24 億元，較新政實施前增長 257%。
多重利好之下，企業紛紛湧入海南免稅市場，除了看中其中的巨大商機，更有提振業績的意圖。
以海汽集團為例，過去兩年，該公司呈現持續虧損的狀态，2020 年 -2021 年，海汽集團淨利潤虧損分别為 9804.86 萬元、7178.6 萬元。按照交易所的規定，如果海汽集團連續虧損三年，将被戴帽，并面臨退市風險。
反觀中國中免，過去兩年，海南成了中國中免的生财寶地。2019 年 -2021 年，即使在疫情的打擊下，中國中免的營收和淨利潤仍在增長，營業收入分别為 480.12 億元、525.97 億元和 676.75 億元，淨利潤分别為 54.71 億元、71.09 億元和 124.41 億元。營業收入複合年增長率達 18.7%，淨利潤複合年增長率達 50.8%。
" 海南離島免稅市場對于中國中免的業績增長發揮着非常重要的作用。" 張毅對時代周報記者表示，一方面，國家政策的大力支持，讓全國人民對于免稅以及海南離島免稅市場有了更多的認知，帶動了海南旅遊和購物；另一方面，中國中免自身在海南的布局剛好與政策相契合。
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曲線布局
雖然誘人的海南免稅 " 蛋糕 " 吸引了大批企業的激烈争奪，但這之中，大部分企業都是通過收并購、設立合資公司等方式 " 曲線 " 布局海南免稅業務。
以海汽集團為例，海汽集團計劃收購海旅免稅 100% 股權，以此布局免稅業務。據悉，海旅免稅成立于 2020 年 7 月，主要經營離島免稅業務及日用消費品，目前在離島免稅、跨境電商、島民免稅三大商業闆塊布局。
除此之外，此前的衆信旅遊（002707.SZ）、ST 凱撒（000796.SZ）、居然之家（000785.SZ）等則是通過入股免稅店、設立合資公司等多種方式，涉足這一領域。
" 布局免稅市場，是一項長期工程。" 北京聯合大學旅遊學院楊彥鋒對時代周報記者表示，這涉及到供應鍊建設、運營能力的建設、貨品進口的能力建設和對利潤的管控能力等，這些能力的建立都并非朝夕之事。
楊彥鋒指出，采取參股或者合作的方式來進入這個市場的企業，往往隻具備上述一部分能力，或者想快速進入市場分一杯羹。
當然，免稅牌照不易取得也是原因之一。
據了解，自 2020 年 6 月王府井獲得國内第 8 張免稅牌照後，伴随海南免稅新政中 " 免稅經營主體限制放寬 " 的消息，一大批企業先後開始申請免稅牌照，包括中百集團（000759.SZ）、嶺南控股（000524.SZ）、大商股份（600694.SH）、步步高（002251.SZ）等。
然而，兩年時間過去，上述企業的牌照申請工作似乎并未取得實質進展。
2022 年 12 月，中百集團在回複投資者提問時表示，公司免稅牌照申請目前暫無進展，如有新的進展公司将按照信息披露的相關規定及時予以披露，能否獲批具有不确定性。
值得注意的是，王府井雖然在 2020 年 6 月就拿到了免稅牌照，開始了在免稅市場的布局之路，但是，直到 2022 年才有線下實體店落地的消息。10 月 9 日，王府井發布公告稱，獲準在海南省萬甯市經營離島免稅業務，同時王府井國際免稅港（現為王府井萬甯悅舞小鎮）拟于 2023 年 1 月開業。
而在此之前，王府井也多是通過和其他企業合作的方式在布局。例如，2020 年 10 月份，王府井與衆信旅遊簽署戰略合作協議，雙方計劃在市内免稅店領域及海南自由貿易港聯合開展 " 旅遊 + 購物 " 業務。2021 年 1 月份，王府井與海南橡膠集團成立海南海墾王府井日用免稅品經營有限責任公司等。
" 拿到免稅牌照隻是第一步，客觀來講，要把店開起來、運作起來，并不容易，這需要人才、貨源、地段三個方面的資源。" 張毅分析，如果此前沒有涉足免稅業務，肯定需要重新組建、培養這方面的人才團隊，其次，貨源能力關系到價格是否有優勢、品類是否充足等，而地段則決定了客流量。
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能否持續火熱？
過去 3 年，受出境遊的影響，海南免稅市場迎來發展機遇，那麼，未來，随着出境遊的恢複，它是否還能維持熱度？
近日，随着國務院聯防聯控機制發布《關于對新型冠狀病毒感染實施 " 乙類乙管 " 的總體方案》，并提出自 1 月 8 日優化中外人員往來管理，有序恢複中國公民出境旅遊。中國出入境需求随之而來，國際機票、簽證産品的搜索量、咨詢量、預訂量均出呈現快速上漲趨勢。
對此，張毅表示，雖然海南免稅市場的發展，在某種程度上與出境遊受影響有關系，但這個隻是因素之一，本質上還是大家對于離島免稅産品的巨大需求，這個才是關鍵。
張毅認為，就算出境遊政策調整，海南免稅市場仍然能保持蓬勃發展的态勢，除了上述提及的巨大的市場需求外，他表示，出境遊的手續辦理、資金，以及出境後的安全保障等問題都将影響消費者的實際行動。
楊彥鋒則持相反态度，" 出境政策的調整，必然會影響國内免稅市場，特别是海南免稅市場。" 他提到，根據當前的市場形勢，香港澳門地區會迎來第一波紅利，" 相較其他地區，這些地區價格便宜、距離近、政策也比較友好，同時，這些地區也是免稅比較發達的旅行目的地，所以會與海南免稅市場形成競争。"
據同程旅行提供的資料顯示，目前東南亞國家對中國遊客的入境政策相對寬松，部分目的地不僅可以免隔離，還能夠辦理旅遊落地簽，因此成為國内第一批出境遊客的首選目的地。
另外，楊彥鋒指出，疫情前，中國人出境遊的免稅消費力非常可觀。所以，一旦出境遊政策調整，海南免稅市場很難不被替代。據世界免稅協會數據顯示，2019 年中國人消費了全球約 40% 的免稅品，其中境外購買免稅品整體規模超 1800 億元，而國内免稅市場的銷售額僅有約 501 億元。
周鳴岐也對時代周報記者表示，出境遊的恢複會對海南免稅市場造成影響，而這種影響在 2023 年暑期表現最為明顯。" 等到明年暑期，航班基本恢複了，簽證也都辦好了，出境的人自然越來越多。相應的，去海南的人就會越來越少，那麼海南免稅的銷售額也會逐漸下跌。"
除此之外，周鳴岐強調，目前海南免稅店的産品相較海外而言，主要存在品類少、價格高，以及購物體驗差等不足，這些也是出境遊開放後，海南免稅市場難以留住消費者的原因。
對此，楊彥鋒表示，海南免稅市場的發展，還需要加強自身競争能力和産業鍊的深耕能力，市場主體除了引入更多國際大牌之外，也要強化本土品牌的經營能力，這樣才能夠長期在區域、國際市場的競争當中，有一席之地。
