本文來源：時代周報 作者：武凱
1 月 23 日晚間，長城汽車發布 2023 年業績快報。長城汽車在報告中表示，2023 年長城汽車營業總收入 1734.10 億元，同比增長 26.26%；同時，長城汽車在新能源越野、方盒子 SUV 和皮卡等細分品類取得銷量第一的成績。
時代周報記者攝。
營收大幅增長，但淨利潤卻在收縮。長城汽車報告顯示，2023 年其淨利潤爲 70.10 億元，同比下滑 15.06%。長城汽車表示，淨利潤下滑主要由于同期彙率收益影響。
增收不增利的背後，2023 年對長城汽車而言是充滿挑戰的一年——随着國内汽車市場新能源轉型步伐的加快和競品車型的增多，長城汽車國内市場銷量增長極爲有限，且未能完成年初定下的 160 萬輛銷量目标。
時間來到 2024 年，長城汽車總裁穆峰曾表示今年銷量目标爲 190 萬輛，淨利潤目标爲 72 億元。但中國汽車市場競争白熱化的時代，長城汽車還能否實現這一目标呢？
增收不增利
在 2023 年，長城汽車營收大幅增長，但淨利潤有顯著下滑。
報告數據顯示，2023 年長城汽車營業收入 1734.10 億元，同比增長 26.26%，2022 年爲 1373.4 億元。長城汽車方面表示，車型結構持續優化、單車售價及銷量持續增長，是營收增長的主要原因。
時代周報了解到，長城汽車單車平均售價連續多年提高，2021 年 -2023 年分别約爲 10.6 萬元、12.9 萬元、14 萬元。長城汽車方面提供的數據表示，2023 年長城汽車 20 萬元以上車型銷售 22.6 萬輛，占比達 18.34%，比 2022 年同期提升了 3.07 個百分點。
不過，單車均價提高并未帶動長城汽車淨利潤的增長。2023 年長城汽車淨利潤 70.10 億元，同比下滑 15.06%，2022 年爲 82.66 億元。
對此，長城汽車方面表示報告期淨利潤低于去年同期主要由于同期彙率收益影響。
在部分券商機構看來，終端折扣力度加大可能是長城汽車 2023 年利潤減少的重要原因之一。
"2023 年長城汽車單車淨利潤爲 0.5 萬元，環比減少 0.5 萬元。汽車市場終端折扣力度加大，預計去年四季度整體折扣影響利潤約 10 億 -15 億元。" 國投證券分析指出。
此前分析師普遍預期長城汽車 2023 年淨利潤約爲 71.89 億元。或受低于預期的業績快報的影響，1 月 24 日，長城汽車 A 股收跌 1.60%，報 22.15 港元。
未完成銷量目标
淨利潤下滑，長城汽車的市場表現也未達預期。
長城汽車方面提供的數據顯示，其在 2023 年共售出 123 萬輛汽車，同比增長 15.29%。不過這一銷量距離其年初定下的 160 萬輛銷量目标還差 37 萬輛，且未達到 2021 年全年 128 萬輛的成績。
與同爲自主品牌四強的比亞迪、奇瑞、吉利相比，長城汽車 2023 年銷量墊底。在 2023 年，前三者銷量分别爲 302 萬輛、255 萬輛、188 萬輛。
此外，2023 年全年長城汽車新能源汽車累計銷售 26.2 萬輛，這一數據也低于比亞迪、吉利、長安（不含合資品牌，下同）等車企新能源汽車銷量。在 2023 年，上述三家車企分别銷售 302 萬輛、48.8 萬輛、47.4 萬輛新能源汽車。
值得一提的是，2023 年長城汽車海外市場表現頗爲亮眼，也貢獻了絕大部分銷量的增量。
2021 年 -2023 年，長城汽車海外市場銷量分别爲 14.3 萬輛、17.3 萬輛、31.6 萬輛，連續多年實現大幅增長。同時其 2023 年海外市場銷量也超過了吉利、比亞迪、長安等車企的海外銷量，後三者海外銷量分别爲 27.4 萬輛、24.2 萬輛、23.6 萬輛。
不過這也意味着，其國内市場銷量增幅極爲有限。
計算可得，2021 年 -2023 年長城汽車國内銷量爲 113.8 萬輛、89.4 萬輛、91.5 萬輛，其 2023 年國内銷量較 2021 年減少 22.3 萬輛。
2023 年銷量目标未能完成，2024 年要怎麽定？
對于 2024 年的經營目标，穆峰曾在去年 6 月在 2022 年度股東大會上表示，力争實現 190 萬輛的銷量，并争取達到 72 億元的淨利潤。
1 月 24 日，長城汽車方面向時代周報确認了上述目标的準确性，稱其 " 是準确的 "。這意味着長城汽車今年計劃實現 54.5% 的同比銷量增長，約爲 67 萬輛。
" 護城河 " 不再穩固
就市場環境來看，當下長城汽車各子品牌主力車型受到的挑戰越來越多。
長城汽車當下共有哈弗、坦克、魏牌、歐拉、長城炮（皮卡）5 大品牌，分别聚焦 SUV、硬派越野、高端新能源、女性用車、皮卡市場。其中，哈弗品牌是絕對的銷量主力。
長城汽車産銷數據顯示，2023 年哈弗品牌銷量達 71.5 萬輛，占集團銷量的 58%。不過長城汽車最暢銷的哈弗 H6 已然丢掉 SUV 銷冠的寶座，月銷量落後于比亞迪宋 PLUS 系列、長安 CS75 PLUS 系列。在去年，哈弗 H6 全年銷量爲 21.8 萬輛，宋 PLUS、長安 CS75 PLUS 全年銷量則爲 39 萬輛、24.5 萬輛。
同時，2023 年被寄予厚望的哈弗枭龍系列車型也遭遇了滑鐵盧：懂車帝數據顯示，枭龍 MAX 由 7 月高峰期的 6197 輛下滑至 12 月的 1148 輛，枭龍月銷量則在 200 輛上下徘徊。
魏牌方面，主力車型藍山 DHT-PHEV 銷量不敵理想汽車的同級别車型，由初上市時的 5000 餘輛月銷量下降至去年四季度的月均 2000 輛，而同級别車型理想 L7、L8 去年 12 月銷量已分别達到 20428 輛、15013 輛。
魏牌摩卡 DHT-PHEV、拿鐵 DHT-PHEV 銷量更爲慘淡，前者去年四季度月銷量僅有 200 輛上下，後者去年四季度月銷量僅有十餘輛。
專注于女性用戶的歐拉品牌也未能在 2023 年實現大幅增長，其銷量增幅在集團中最低，僅有 4.35%，全年銷量 10.4 萬輛。
除了上述常規品牌車型，長城汽車引以爲傲的的硬派越野車型、皮卡車型也迎來勁敵。
在去年 12 月，比亞迪旗下個性品牌方程豹推出的首款新能源越野車型——豹 5，在上市第一個完整月度的銷量便超過坦克 400 新能源、坦克 500 新能源。去年 12 月豹 5 銷量爲 5086 輛，坦克 400 新能源銷量爲 4086 輛、坦克 500 新能源爲 4169 輛。
方程豹之外，奇瑞捷途、東風汽車也在布局越野車領域，捷途旅行者去年 12 月銷量已突破萬輛；東風則推出了新能源硬派越野車型 " 猛士 917"；與此同時，比亞迪的新能源皮卡也已經在路上。
強敵環伺，長城汽車的護城河或已不再穩固。
德邦證券指出，長城汽車在 2024 年仍将面臨市場價格競争超預期、公司新能源轉型不及預期、公司新車銷量不及預期等多重風險。
同時據钛媒體援引大華繼顯發表的評級報告，其認爲 2024 年全年 190 萬輛的銷量目标 " 不可能實現 "。基于此，該行将長城汽車 2023 年 -2025 年純利預測分别削減 13%、27% 及 28%，目标價由 13.5 港元下調至 9 港元，評級由 " 買入 " 降至 " 持有 "。
在變幻莫測的汽車市場，長城汽車 2024 年要交上怎樣一份答卷呢？
