這一幕還是來了——
昨天（11 月 10 日），平價零食集合店品牌 " 零食很忙 " 和 " 趙一鳴零食 " 宣布完成戰略合并，零食很忙創始人晏周将出任新集團董事長。至此，在量販零食賽道兩位頭部玩家走到了一起。
這似乎在意料之中。從湖南長沙起家的零食很忙，和從江西宜春走出的趙一鳴零食，一路在縣城攻城略地，各開出了超過 4000 家和超過 2500 家門店，甚至曾經短兵相接，面對面開啓價格戰。
雙方握手言和，身後投資人功不可沒。據悉，零食很忙和趙一鳴零食背後集結起了一衆投資方，包括紅杉中國、高榕資本、啓承資本、明越資本、黑蟻資本等等。打則兩敗俱傷，合則大殺四方——昔日互聯網行業第一第二名合并的戲碼，如今在消費行業上演了。
80 後賣零食，年入超百億
門店近 7000 家
他們是如何賣起零食的？
先從合并發起方 " 零食很忙 " 說起，創始人是一位 85 後——晏周。時間回到 2016 年，曾在房地産行業從事 8 年營銷策劃的晏周，在機緣巧合下嗅到小零食在國内大有機會，一番調查後，他發現大多數零食品牌店集中在中高端，大衆市場尤其是下沉市場還有巨大的發展空間。
于是，晏周決定跨界創業。2017 年，晏周和幾個合夥人湊了十幾萬元，在湖南長沙一個不足 40 平的小店裏開始賣零食。這支年輕團隊從湖南出發，一步步走向了全國市場。經曆了艱難的創業初期，零食很忙開放加盟，在 4 年内開出超過 450 家店，遍及湖南的大街小巷。門店也從最初的三四十平進化到了 200 平的旗艦店，擁有超過 1500 個單品。
轉折點在 2021 年來到。那年 5 月，零食很忙宣布完成 2.4 億元 A 輪融資，由紅杉中國與高榕資本聯合領投，啓承資本與明越資本跟投，投後估值達到了 25 億。
此後，零食很忙開啓了高速擴張模式。官方數據顯示，截至今年 10 月，零食很忙的全國門店已超4000 家，而去年底這一數字爲 2000 家。2022 年，零食很忙全國門店零售營業額達64.45 億元，據知情人士透露今年營業額預計超百億。
而合并的另一方，趙一鳴零食也是一個草根創業的故事。出生于 1989 年，趙定是安徽蕪湖人，在官網的介紹中，趙定在 2008 年跟父母學做炒貨，開了自己的第一家炒貨零食店。2015 年，他在江西開出了一家量販零食店 " 傻子瓜子 "，單日營業額最高達到了 5 萬元，讓他對零食行業信心倍增。
那段時間，傻子瓜子半年時間開放了五六家加盟店，但由于經驗不足，很多人都虧本了。趙定複盤：" 品牌想要做大，一定要讓加盟商賺的到錢。"
2019 年，趙定反複學習後又創立了趙一鳴零食——品牌名來自他的兒子，初衷是 " 希望像對待孩子一樣去經營品牌。" 此後兩年，趙定一直在打磨單店，堅定一個月營業額做不到 40 萬就不開放加盟，并将公司定位爲 " 零食屆的蜜雪冰城 "，讓消費者買到性價比最高的零食。
2020 年，目标達成，趙一鳴零食全面開放加盟，2022 年 12 月全國門店總數突破 700 家。投資人随之蜂擁而至，最終，今年 4 月，趙一鳴零食完成了由黑蟻資本領投、良品鋪子跟投的 1.5 億元 A 輪融資。
官方信息顯示，截至今年 11 月，趙一鳴零食門店數量超過2500 家。2022 年，趙一鳴實現營收 12.15 億元，今年上半年營收達到了 27.86 億元——半年的業績已經較上一年全年翻了超 1 倍。
随着合并的到來，兩家門店數量相加近 7000 家，一個零食巨無霸正式誕生。
爲何合并？
縣城一條街 5 家零食店
不妨來看看此次合并的一些細節。
根據雙方達成的最終協議，兩家公司在人員架構上保持不變，并保留各自的品牌和業務獨立運營。此外，晏周将繼續擔任零食很忙 CEO，趙定則繼續擔任趙一鳴零食 CEO，同時由晏周兼任集團公司董事長。
零食很忙方面表示，此次戰略合并，是雙方基于共同價值觀、經營理念以及對行業未來發展趨勢研判下作出的前瞻性決策。趙一鳴零食則認爲，合并後雙方在産品供應鏈上将具備更好的采購優勢，并在各自的優勢區域持續布局。
讓人最爲感慨的是，以往互聯網行業第一第二名合并的戲碼，如今繼續在消費行業上演。
事實上，爲了追求更多的市場份額，零食很忙和趙一鳴零食曾大肆競争，不斷上演價格戰，并在廣西廣東等區域瘋狂跑馬圈地，門店一家接一家——昔日，幾乎有零食很忙的地方就有趙一鳴零食。
根據媒體報道，趙定在談及和零食很忙的競争時曾表示：" 如果要去打的話，都是輸家，沒有赢家。" 這就不難理解，合并也是一種 " 及時止損 "，更何況，這個快速增長的賽道裏還有很多的其他玩家。
梳理起來，這并不是零食店第一次迎來合并。最值得一提的是萬辰集團——這本是一家專注于鮮品食用菌的上市公司，去年通過旗下子公司進軍零食行業，此後一直動作頻頻。今年 9 月，萬辰生物宣布将旗下的來優品、好想來、吖嘀吖嘀、陸小饞正式合并爲 "好想來品牌零食"，10 月，又宣布收購江浙知名量販零食品牌 " 老婆大人 "。
完成一系列的并購後，" 好想來零食 " 以超過 3700 家門店數量，一舉超過趙一鳴零食成爲賽道第二。目前來看，零食很忙門店主要集中在江西、湖北、湖南、廣東、廣西、貴州等省市；趙一鳴零食在廣東和江西門店數量較多，其次是廣西、安徽，即便兩者合并，拓展北方市場上也感受到了萬辰的威脅。
此外，廣東品牌 " 零食艙 " 整合當地的 " 零食麽麽 "、創立于湖南長沙的 " 愛零食 " 宣布控股成都本地量販零食品牌 " 恐龍和泰迪 "、零食很忙此前還投資了湖南長沙的零食量販品牌 " 恰貨鋪子 " ……盛況驚人。
密集并購整合的背後，是量販零食賽道的瘋狂崛起——《2022 年中國休閑零食行業研究報告》顯示，中國休閑零食年複合增長率維持在 11%，預計 2023 年市場規模将破 1.5 萬億。
似乎一夜之間，縣城開滿了各種零食店，曾有消費者感歎：家鄉小城的一條街上，放眼望去有 4-5 家零食店。
另一個更重要的邏輯在于，當經濟進入存量時代，随着消費下沉，中國縣城變得潛力十足。" 國内 3000 多個縣城，每個縣城開 2-3 家，萬店目标則很容易達成。" 于是，越來越多的消費品牌不再糾纏于競争激烈的一二線城市。正如零食店，在縣城開啓了大混戰。
消費并購大幕拉開了
聊起此次合并案，不止一位消費投資人向投資界表示：消費的整合并購将成爲接下來一個大的趨勢。
可以看看另外一起案例。就在上個月，安踏集團宣布收購 MAIA ACTIVE，創投圈迎來一場久違的振奮，有消費品牌創始人感慨到："MAIA 拿到了一個好劇本。"
成立于 2016 年，MAIA ACTIVE 定位爲亞洲女性運動服飾品牌，主打産品瑜伽服。公司背後是兩位女創始人——歐逸柔和王佳音，她們聯手創業，收獲衆多擁趸，如今，公司賣給了安踏。幾乎所有人都對這場并購報以積極态度，紛紛感慨着這個皆大歡喜的結局。
于 MAIA ACTIVE 而言，這當然不失爲一個好的歸宿。一方面，新消費投資遇冷有目共睹，單打獨鬥的 MAIA ACTIVE 與其在市場低點去尋求外部融資，不如被安踏老大哥收編；另一方面，無論是始祖鳥、薩洛蒙，還是 FILA、迪桑特，都體現了安踏品牌運營的強大實力，可以想見，補充了瑜伽服闆塊的 MAIA ACTIVE 被安踏帶火也不是什麽難事。
更關鍵的是，于 MAIA ACTIVE 昔日的投資人來說，多年前的這筆投資終于 " 退出有門 "。當下一級市場的退出——尤其是消費投資的退出之路可謂哀鴻遍野，IPO 往往折戟，新融資常常無門，大部分具有 VC/PE 支持的新消費品牌都在焦急地等待更好的機會。
今年以來，" 并購女王 " 劉曉丹多次提到，一級市場底層邏輯的改變，使投資越來越同質化，IPO 退出的賺錢效應越來越差。2016 年起年均萬億的一級市場投資，完全通過 IPO 退出是不可能的，并購正成爲當下讨論的焦點。
對于退出渠道并不明朗的消費品牌來說，并購或将成爲主流。北京一位消費 VC 合夥人曾表示，國外很多消費公司都通過一輪又一輪的并購實現規模擴大，因此他認爲 2024-2030 年中國也将迎來消費行業的整合并購時代。
無獨有偶，昨天消費行業還官宣了另一起收購案——
孩子王發布公告，稱拟以支付現金的方式受讓樂友國際 65% 股權，收購價格爲人民币 10.4 億元，交易完成後，樂友國際将成爲孩子王的控股子公司。這是國内母嬰行業時尚最大一筆收購案。
序幕正在徐徐拉開，并購大潮起風了。
本文來源投資界，作者：楊繼雲，原文：https://news.pedaily.cn/202311/525164.shtml
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