美國出手了。
當地時間 11 月 29 日，美國商務部公布其對東南亞四國柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南晶體光伏電池（無論是否組裝成組件）反傾銷稅調查的初步肯定性裁定：四國反傾銷稅率範圍在 0 — 271.28%。但最終結果将在 2025 年年中公布。
美國商務部公告截圖
調查起因
2024 年 4 月，美國太陽能制造貿易聯盟委員會向美國商務部提交 " 雙反調查 "（反傾銷、反補貼）申請。5 月，美國商務部啓動對東南亞四國的 " 雙反調查 "。反補貼初裁結果早前已公布，相較最新公布的反傾銷稅率，反補貼稅率較低。國内主要光伏企業的反補貼稅率爲 0.81% — 8.25%。
從此次發布的公告看，美國商務部對東南亞四國的電池光伏企業反傾銷稅率範圍在 0 — 271.28%。其中，韓華 HanwhaQcell 馬來西亞反傾銷稅率爲 0，Vietnam-WideEntity 越南反傾銷稅率爲 271.28%。
不過，這一裁定隻是初步結果，最終結果預計将于 2025 年年中确定。
柬埔寨受影響企業
馬來西亞受影響企業
泰國受影響企業
越南受影響企業
中國企業受影響
由于多家中國光伏企業在東南亞有布局，從美國商務部對東南亞四國光伏産業 " 雙反 " 正式調查開始，中國企業的受影響程度引發市場關注。
東方财富證券研究員周旭輝和唐碩的研究報告認爲，美國自 2012 年以來先後對進口光伏産品施加多輪貿易壁壘，主要包括：1）對中國及中國台灣地區的 " 雙反 " 調查；2）201 關稅；3）301 關稅；4）UFLPA 法案；5）東南亞反規避調查等，五輪貿易制裁下國内光伏企業及配套輔材通過向東南亞轉移産能規避關稅限制，進入美國高溢價市場。
該報告預計，" 雙反 " 落地後，四國輸美優勢将大幅削弱甚至不具備輸美能力。同時，在 IRA 補貼扶持下，美國本土光伏組件産能快速起量。預計未來美國光伏供給格局将由東南亞一體化輸美轉變爲 " 進口材料 + 本地組件 " 形式爲主。
隆基綠能董事長鍾寶申曾在 2024 年中期業績說明會期間表示：" 未來東南亞四國的産能再進入美國市場将會被征稅。因爲稅率太高，未來越南的産能應該不具備進入美國的條件了；馬來西亞和泰國出口組件沒機會，電池還有市場機會。"
就 " 明年東南亞如果不能出口美國，怎麽補充美國出貨？" 的問題，晶澳科技 10 月 31 日在路演活動中表示，美國市場仍會持續出貨，還有訂單交付以及部分庫存，後續如果美國對東南亞四國的雙反稅率較高，公司可以從美國組件工廠發貨滿足供應。同時，公司也在考察美國和東南亞四國之外其他國家的産能投資機會。
