文｜彭倩
編輯｜喬芊
和大部分消費類公司表現一緻，2023 财年 Q4（即自然年 2023 年 Q1）阿裏巴巴整體營收增長也不及市場預期。這一季度阿裏巴巴整體營收 2082 億元，同比增長 2%，低于市場預期的 2091 億元。而在降本增效的策略持續進行下，阿裏巴巴這個季度淨利潤增長了 17%，調整後淨利潤同比增長 38%。
不過相較于整體，市場更爲關注的是核心電商業務的表現。在财報會上，阿裏巴巴的高管們依然強調集團的首要資金來自淘寶天貓集團，2023 财年全年，該業務産生了 250 億美金（約合 1746 億元）自由現金流。
從财報來看，淘寶天貓這個季度收入下滑 3%，其中客戶管理收入下滑 5%，但 1-3 月網上實物消費增速爲 7%，這說明淘寶天貓增速跑輸了大盤。利潤表現尚可，經調整 EBITA（稅前淨利潤）增長 19%，而受春節線下消費複蘇影響，EBITA 率從 Q4 的下降到了 28%。
不過，好消息是，淘寶天貓集團的電商業務 GMV 在 3 月份已經轉正，這說明業績拐點到來。
發布季報的同時，阿裏巴巴也發布了 2023 财年年報，公布了大量關于組織架構更新、子集團上市進程的信息，而這些信息更受市場關注。
在描述業績表現前，阿裏巴巴本季度财報花費較大篇幅介紹了架構重組更新的信息，宣布拆分計劃不到 2 個月，阿裏巴巴對部分子公司的上市安排已經有了較爲清晰的規劃。
如之前宣布，除淘天集團仍将繼續由阿裏巴巴集團全資擁有外，另五家業務集團均可靈活地籌集外部資金，并可能尋求單獨上市：
（1）通過向股東分配股息的方式，實現雲智能集團的完全分拆。在分拆之前，集團計劃通過私募融資爲雲智能集團引進外部戰略投資者。作爲分拆計劃的一部分，雲智能集團将尋求成爲一家獨立的上市公司。如果上述各項安排、條件和批準進展順利，目标在未來 12 個月完成上述計劃。
在财報會中，管理層被問及爲何将阿裏雲進行完全拆分和獨立時，他們表示不僅考慮到它的業務特點和集團下的其他消費者業務差别很大（商業模式、客戶特征和發展階段均有差别），也希望通過這個方式幫助阿裏雲調整股東結構，引入戰略投資者，爲其市場發展打下基礎。
财報發布的同時，CEO 張勇發出全員信表示：" 我們有機會共同打造一家世界級的科技公司 "。此外，他還對員工股表達了三點期待：珍惜客戶信任、堅持技術理想和保持創業心态。
對于阿裏雲的降價策略能否幫助阿裏雲鞏固市場地位，管理層在财報會上表示，基于讓算力更普惠的目标，基于公有雲規模效應的特點，阿裏希望将技術努力轉化爲客戶價值。此外，阿裏雲仍然将堅持以公有雲爲主，并對提升利潤率充滿信心。
除了阿裏雲，其他的子集團和業務究竟是完全獨立、還是由阿裏部分持股也引發了讨論，而管理層在财報會上表示，會充分考慮到現有股東的價值和利益，包括稅務上的需要，讓業務的價值最大化，但阿裏整體還是遵循三大戰略，消費、全球化、雲計算，這也可以說明阿裏的戰略資産的重點在哪裏。
（2）阿裏國際數字商業集團啓動探索對外融資，助力該業務集團的進一步發展和增長。融資将幫助其拓展新的地域市場，投資新技術，擴大消費者和供貨商基礎，加強管理團隊，爲全球客戶開發和提高産品和服務。
在财報會上，蔣凡作爲子集團 CEO 之一也出席并答記者問。部分記者對于 AIDC 新年規劃提出疑問：是追求增速還是平衡增長與利潤？對此，蔣凡稱海外機會市場仍然很多，AIDC 也依然在投入和尋求進入新的市場。此外，蔣凡表示，未來國際零售業務依然會堅持跨境 + 本地模式的投入。跨境市場的潛力依然很大，速賣通将保持快速增長。本地市場中，除了在東南亞市場持續投入，也會積極關注更多新的區域市場機會。
張勇在電話會中表示，盒馬、菜鳥經過多年發展已形成差異化的客戶價值、穩定清晰的商業模式和較爲明确的盈利前景，因此董事會批準這兩家公司啓動上市計劃：
（3）啓動探索菜鳥集團上市。阿裏巴巴集團持有菜鳥集團 67% 的股權。該業務集團的其他股東包括物流行業的戰略投資者和全球機構投資者，目标是在未來 12 到 18 個月完成這項上市計劃。從财報中的信息可知，菜鳥已經引入了外部投資者。
（4）啓動執行其新零售業務盒馬的上市流程，預計該上市将在未來 6 到 12 個月内完成。
據了解，目前盒馬已經在全國的 27 個城市擁有超過 300 家門店。今年初，盒馬 CEO 侯毅宣布主力業态盒馬鮮生實現盈利。而配合上市動作，2023 年将是盒馬快速奔跑的一年，除了大力發展奧萊業務，盒馬還于近期宣布重頭預制菜和全球供應鏈。今年初和盒馬達成合作的海外零售商已有 33 家。
雖然淘寶天貓集團沒有上市規劃，但在此次财報會上，淘寶天貓也強調了此前 618 啓動會上公布的三年戰略，戴珊也表示淘寶天貓将從交易走向消費，從消費走向生活，堅持投入用戶體驗、用戶需求、規模增長和時長增加。
在财報中，除了公布子公司的資本計劃，阿裏巴巴還宣布已新設資本管理委員會（capital management community 即 CNC），負責籌劃實施全面的資本管理，提升股東價值，由張勇擔任主席，成員包括蔡崇信先生、J. Michael Evans 先生和武衛女士。此前，媒體曾報道，阿裏巴巴投資團隊解散，人員将去往各個業務。
此外，新設合規與風險委員會，負責監督阿裏巴巴集團在财務報告合規（财務報告合規将繼續由審計委員會負責監督）以外的關鍵領域的整體合規和風險管理，由利蘊蓮女士擔任主席。
财報中還提及了新成立的 6 大業務集團董事會成員構成，并表示，在新架構下，阿裏巴巴集團是六大業務集團和其他各種業務的控股公司。六大業務集團中的每一個都由自己的首席執行官和董事會（或同等的管理機構）獨立管理。這些主要業務集團的董事和 CEO 候選人都要經過阿裏巴巴集團董事會的批準和任命。
阿裏巴巴 6 大子集團董事會成員名單
作爲集團 CEO，除了在新設立的兩個委員會任職，在新成立的 6 個子集團中，張勇沒有進入除阿裏雲之外的其他獨立公司的董事會，從架構上來，張勇對這些業務進行了徹底的放手。
此外，多位曾經 " 退休 " 的合夥人（又稱十八羅漢，是阿裏巴巴的創始團隊）出現在了 6 個子集團董事會的名單中。如蔡崇信、吳泳銘、彭蕾等。此外，每個子集團都有合夥人擔任董事，其中淘寶天貓集團中董事長爲吳泳銘，而并非 CEO 戴珊，菜鳥集團董事長爲蔡崇信，而非 CEO 萬霖。這意味着，他們将繼續代表集團，對子集團施加新的影響。
自 3 月底宣布分拆以來，阿裏以雷霆手段在執行這一決策，不僅速度驚人，部分子公司已經在準備上市，集團分拆的決心也很大。
就在财報公布的前一周，部分阿裏員工表示，往後子集團之間不再互相轉崗，若要更換公司需要先離職再入職，長工齡老員工将成爲曆史。
這對新加入的員工則是好消息。意味着在他們面前的是一家全新的、可以從頭奮鬥的公司。阿裏則希望通過分拆讓各個業務進行二次創業，重新煥發活力。
