财聯社 10 月 8 日訊（編輯 史正丞）當地時間周一，由于美國科技權重普遍表現低迷，标普 500 指數開盤後跌幅不斷擴大，又一次錯失突破 5767 點曆史新高的機會。
當然在這個節骨眼上，海外投資者們在決策時也多了一層新的考量——在中國資産如此耀眼的時刻，爲何要把倉位加給處于曆史最高位置的美國科技權重？
非常有趣的是，就在周一美國科技巨頭直線下跌的同時，阿裏、百度等中概股龍頭均出現了資金 " 折返跑 " 的情況，經曆盤初的抛壓後，中概股們迅速迎來了趕來 " 上車 " 的資金。
（阿裏巴巴分時圖，來源：Wind）
蘋果遭評級下調—— iPhone 預期 " 過高 "？
全球投行傑富瑞（Jefferies）在最新報告中下調了 " 全球股王 " 蘋果公司的評級，原因是目前市場對 iPhone 的預期 " 過高 "。
分析師 Edison Lee 在研報中寫道：" 長期來看我們喜歡蘋果智能，因爲蘋果是唯一一家能夠利用專有數據提供低成本、個性化 AI 服務的軟硬件集成供應商。但智能手機的硬件需要重新設計，才有可能在 2026/2027 年的時間點上提供‘嚴肅的 AI 能力’，所以現在對 iPhone 16/17 的高期望還是太早了。"
因此，Lee 将蘋果公司的評級從 " 買入 " 下調至 " 持有 "，并将目标價設定爲 205 美元。截至發稿，蘋果周一下跌超 2%，最新報價 221.69 美元。
（蘋果公司日線圖，來源：TradingView）
Lee 表示，由于 " 缺乏實質性的新功能和有限的人工智能覆蓋面 "，預期中 5%-10% 的 iPhone 銷量增長 " 可能無法實現 "。iPhone 16 周期内可能隻會看到 2.5% 的增長。
亞馬遜也遭降級
非常湊巧的是，富國銀行也在周一将另一家美國科技巨頭亞馬遜 " 降級 "，也從 " 買入 " 下調至 " 持有 "。
富國銀行報告指出，同樣看好亞馬遜的長期故事，但接下來幾個季度可能會面臨多重壓力。正如亞馬遜管理層自己說的那樣——利潤的擴張不會是線性的。包括富國分析團隊和市場共識，可能在亞馬遜的利潤擴張趨勢的推測上都有些過于樂觀。
富國認爲，亞馬遜接下來主要将面對多項經營數據逆風：對低軌道衛星項目 Kuiper Systems 的投資，第三方商家物流費用（FBA 費用）壓力和廣告運營收入的減弱。市場對四季度運用收入的壓力準備更加充分，2025 年上半年的利潤擴張可能會受到限制。
麥格理：上調阿裏、拼多多評級 将京東、滴滴納入 " 愛股 " 名單
麥格理（Macquarie）的證券研究部門周一發布最新研報，對其覆蓋的中國互聯網股票進行了顯著調整。
這家機構表示，中國的本地服務、電子商務和旅遊業是提供 " 優質（定價）折扣 "（quality at discount）的關鍵行業。該機構重申了對京東、滴滴出行的 " 跑赢大盤 " 評級，并将這倆列爲美股市場的頂級交易選擇。
麥格理同時把阿裏巴巴美股和港股，以及拼多多的評級從 " 中性 " 上調至 " 跑赢大盤 "。
除了麥格理以外，周一也有多家國際投行出現了與中國資産有關的顯著動作。例如高盛中國首席股票策略分析師劉勁津以 "現時不買中資股，更待何時" 爲題發表報告，核心觀點在标題裏一目了然。
周一也出現了外資巨頭 " 布局中國資産 " 的最新進展。根據港交所周一公布的文件，瑞士百達資管（香港）10 月 3 日對建設銀行的 " 好倉 " 急速增加，從 0.01% 暴增至 8.32%，涉及超 200 億股。根據信披文件，百達資管是因爲" 成爲股本衍生品工具 "的持有人，觸發了港交所的信披規則。
（來源：港交所）
根據信披文件，百達有權買入 200 億股的建設銀行港股，此交易的平均價格爲 6.06 港元 / 股。也就是說如果百達完全行權，整體交易規模将超過 1200 億港元。建行在港發行 2404 億股 H 股，同時還有 95.9 億股 A 股，這意味着光這一筆交易潛在能夠牽涉整個建行 8% 的股份。
根據百達官網，截至今年 6 月底，百達在管資産規模達到 2820 億美元。
非常湊巧的是，百達官方社交媒體也在 10 月 3 日當天發布了一條解讀。該公司的倫敦跨資産聯席主管 Shaniel Ramjee 在短視頻中表示，如果中國的 " 組合拳 " 政策标志着企業利潤的轉折點，那麽對中國資産的加倉還會持續。
（來源：X）
