作者 | 黃昱
騰訊和網易的派對遊戲激戰正酣，從天而降的一份 " 遊戲新政 "，讓兩家遊戲巨頭齊齊上演了股價大跳水。
截至 12 月 22 日收盤，騰訊股價重挫 12.35%，市值蒸發約 3600 億港元；網易更跌 24.6%，市值蒸發約 1283.6 億港元。這是騰訊今年以來少見的大跌，也讓網易從中國市值第四大互聯網公司的位置上掉了下來。
消息面上，12 月 22 日，國家新聞出版署最新發布《網絡遊戲管理辦法（草案征求意見稿）》（以下簡稱 " 意見稿 "）。盡管有觀點稱這是 " 一份意料之外，情理之中 " 的政策，但這樣一份總字數達 11259 字的意見稿，導緻了包括騰訊、網易在内的遊戲股集體下挫。
其中，意見稿限制遊戲過度使用和高額消費，提出，網絡遊戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵，所有網絡遊戲須設置用戶充值限額，并在其服務規則中予以公示，對用戶非理性消費行爲，應進行彈窗警示提醒。
對充值方面的限制，被外界認爲是對遊戲廠商沖擊最大的規定。
此外，意見稿明确規定遊戲出版和運營單位應在獲得版号一年内上線。這意味着，遊戲廠商将不能再囤版号，遊戲新品的排期空間可能會更小。
除了上述兩個方面外，意見稿對其它方面也做出了更嚴格的限制。
國家新聞出版署表示，爲了加強網絡遊戲管理，規範網絡遊戲行業秩序，保護用戶合法權益，保障未成年人身心健康，促進網絡遊戲行業健康有序發展，因此制定本辦法。
有互聯網從業人士認爲，這份意見稿的出爐，意味着從 2018 年以來，主管部門對遊戲行業的監管思路沒有發生過根本變化，這打破了市場中那些認爲網絡遊戲的 " 強監管周期 " 已經結束的幻想，遊戲公司、從業人士都要對此嚴肅對待。
騰訊和網易首當其沖受制。
對于此次意見稿對公司的影響，騰訊遊戲副總裁張巍回應道，自從 2021 年未保新規發布以來，騰訊一直嚴格貫徹落實管理要求，目前未成年人的遊戲時長和消費數據都處于曆史最低水平。新的管理辦法征求意見稿對于遊戲的商業模式，運營節奏等關鍵要素并無本質改變。
騰訊投資者關系有關人士認爲，這是一份征求意見稿，并不是最終文件。" 任何措施都可能對高 ARPU（每個玩家平均創造的利潤或收入）遊戲産生影響，我們的大型遊戲都是低 ARPU。老牌遊戲則不依賴于每天的注冊和首次消費的激勵。"
在其看來，意見稿提到的規則隻是小的變化，不會影響已經非常合規的開發商和運營商，尤其是那些已經流行的遊戲。可能會對邊緣新遊戲産生一些影響。
此外，上述人士認爲，政府對遊戲行業的健康成長的支持沒有改變。我們認爲這不是新一輪的打壓，隻是在日益健康的遊戲市場中進行規則微調。
作爲全球最大的遊戲公司，騰訊雖然穩坐中國最高市值互聯網公司的寶座，但受遊戲行業調控以及業績增速放緩影響，相比最高峰時期，其近年來市值還是縮水嚴重。
據華爾街見聞了解，騰訊最高股價在 2021 年 2 月時達到 704.6 港元 / 股，之後一年多時間經曆了股價的大幅下跌，一度跌破 200 港元 / 股。不過，過去一年來，随着各種利空因素的弱化，騰訊股價已有所回暖，回到 300 港元 / 股以上的水平。
近期，騰訊遊戲正憑借派對遊戲《元夢之星》打算重新殺出一片天地，卻不料新政在此時出台。
就網易而言，得益于自身遊戲業務的亮眼表現，其更是今年深蹲反彈的中概股中表現最亮眼的企業之一，今年來股價一度上漲近 50%，超過美團成爲中國市值第四大的互聯網公司，僅次于騰訊、拼多多和阿裏巴巴。
如今，在遊戲行業意見稿這一 " 黑天鵝 " 的影響下，騰訊股價已下跌至 274 港元 / 股，市值縮水至 2.61 萬億港元；網易則下跌至 122 港元 / 股，市值縮水至 3932.8 億港元，重新掉落回美團身後。
作爲中國巨頭互聯網公司之一，騰訊市值長期居于第一，遠遠将其他公司抛在身後，但今年以來，騰訊營收被字節超越，如今最賺錢的業務遊戲受制，轉型 To B 業務進展緩慢，視頻号商業化也未大規模鋪開，騰訊的未來向何處去，越來越成爲一個緊迫的問題。
要持續保持中國互聯網、科技公司第一，市值穩定增長，騰訊是時候要做些徹底的變革了。11 月，騰訊迎來成立第 25 年，馬化騰發表内部信，要讓狀态最好的人上場。騰訊，也需要重新尋回那個狀态最好的自己。
