國泰君安：銀行闆塊在跨年階段通常有超額收益，預計2025年依舊不會缺席

36 氪獲悉，國泰君安表示，2025 年預計銀行闆塊超額收益将收斂，交易主題逐步從紅利轉向複蘇，闆塊估值整體提升的同時，個股再度走向分化。預期回暖伴随風險偏好提升，市場投資風格逐步向成長切換，銀行作爲穩健紅利策略代表，超額收益消減。闆塊内部，随着行業經營景氣回升，企業在資産獲取、風險定價等方面的成長性競争優勢得到發揮空間，有望重新被市場定價，進而帶動個股估值走向分化。從交易節奏上看，2025 年銀行闆塊在跨年期間、下半年政策見效經濟向好得到實證初期，有結構性投資機會。