中新經緯 1 月 11 日電 題：擴大有效益投資的三大發力點
作者 王軍 華泰資産首席經濟學家
王軍
2023 年，受房地産投資負增長的拖累，以及基建投資增長放緩的影響，整體固定資産投資增長較慢。展望 2024 年，以擴大有效益的投資爲核心，固定資産投資有望在 2023 年的基礎上出現小幅改善。
具體來看，擴大有效益的投資主要有三大發力點：
一是新質生産力的加快發展将成爲經濟轉型期投資的全新增長極。當前，中國正處于新一輪科技革命、産業變革和經濟轉型升級的曆史交彙期。2023 年底召開的中央經濟工作會議強調，" 以科技創新引領現代化産業體系建設。要以科技創新推動産業創新，特别是以颠覆性技術和前沿技術催生新産業、新模式、新動能，發展新質生産力 "。新質生産力以其颠覆性創新驅動、産業鏈條新、發展質量高等特征區别于傳統生産力，是未來中國經濟轉型升級和結構調整的方向。目前的發展重點是：" 發展數字經濟，加快推動人工智能發展。打造生物制造、商業航天、低空經濟等若幹戰略性新興産業，開辟量子、生命科學等未來産業新賽道 "。上述相關領域的快速發展将帶動固定資産投資的爆發式增長。
二是以 " 三大工程 " 爲抓手的投資擴張将帶動整體投資的反彈和經濟複蘇。保障性住房、超大特大城市城中村改造與 " 平急兩用 " 公共基礎設施這 " 三大工程 "，将在一定程度上對沖 2024 年房地産投資繼續下滑的态勢，成爲穩增長的 " 新三駕馬車 "。爲此，需要充分調動包括中央财政、地方财政、金融機構、改造主體及社會資本等多元化資金的積極介入。特别是，需要金融部門爲保障性住房等 " 三大工程 " 建設提供中長期的低成本資金支持。近期我們看到，央行正以抵押補充貸款 ( PSL ) 的形式給予支持。
三是形成消費和投資相互促進的良性循環。投資和消費不是割裂、毫無聯系的，而是相輔相成的，有效益的投資可以帶來有潛能的消費，低效益的投資會影響消費潛能的激發。中央經濟工作會議提出，" 形成消費和投資相互促進的良性循環 "，是擴大内需政策的新表述，也是針對當前消費和投資領域存在問題作出的有針對性的安排。将有潛能的消費和有效益的投資緊密聯系起來，意味着未來擴大内需的政策将不再單獨、孤立地促進消費和投資，而是着眼于長遠和整體，兼顧供給側和需求端，統籌傳統消費和新型消費，力争提升市場運行效率，實現投資和消費相互促進的良性循環，提高内需增長可持續性。從投資的角度看，擴投資的同時要綜合考慮投資的效益，把更多資金用于支持國家重大戰略、促進産業結構升級、惠民生補短闆等重點領域和薄弱環節。一方面，既要有利于産業升級和經濟轉型，尤其要結合 " 雙碳 " 目标和生态保護目标的達成來推進；另一方面，還要有利于提升消費能力，改善消費環境，提高包括教育、醫療、養老等在内的公共服務水平，從而激發消費潛能。 ( 中新經緯 APP )
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