2024 年，A 股市場開局不利，滬指跌至 2724 點之後才短線止跌，但市場分化特别明顯，創業闆指數已經連續 6 個月下跌。
今年的 1 月，無疑創下了 A 股市場 2016 年以來的最差開局。短短 1 個月時間，大量公募産品淨值跌幅超過 20%，僅有約一成混合型産品取得正收益，普通股票型産品盈利比例更低。如此局面下，公募權益産品迎來史上最爲嚴峻的 "HARD" 模式。
那麽，剛剛過去的 2024 年 1 月，有哪些産品虧得 " 慘不忍睹 "，又有哪些産品能在逆境中保持盈利？
混合型基金跌幅榜：近 15 年老将遇到新問題
如果單純從 1 月的指數累計跌幅來看，本月市場跌幅并不算近年來最大的一個月。1 月，滬指下跌 6.27%，而 2020 年 1 月，滬指月跌幅高達 7.65%。不過，當時大盤還在相對高位，投資者的體會并沒有現在那麽痛。
而現在，滬指一度跌到 2724 點，而且月線已 6 連陰。而創業闆指數更慘，不僅連續下跌 6 個月，而且已經跌破 1600 點，創下 2019 年 7 月以來的新低。
首先，看混合型基金本月的表現，據 wind 統計，截至 1 月 31 日的單位淨值，有大量混合型産品跌幅超過 20%。另外還有多隻産品月跌幅超過 30%。其中，跌幅最大的是泰信中小盤精選，1 月 31 日，該産品單日跌幅超過 5%，最終月跌幅高達 31.13%，成爲混合型基金跌幅榜的第一名。
再看具體跌幅榜上的産品名單，多位知名基金經理的産品榜上有名。
首先，信澳基金近 15 年從業經曆的老将曾國富不幸上榜。曾國富管理的三隻産品月跌幅超過 28%，其中信澳産業優選一年持有 1 月下跌超 28.97%，信澳中小盤混合下跌 28.42%，信澳産業升級混合下跌 28.47%。此外，他管理的另一隻産品信澳成長精選混合也下跌了 19.4%。
值得注意的是，信澳産業優選成立于 2022 年 3 月，成立以來累計虧損已達 52%。而信澳成長精選成立于 2021 年 9 月，成立以來更是累計虧損了 58.78%。
那麽，一個月虧損近 30%，究竟是如何做到的？
剛好，1 月份公募産品都公布了去年四季報，披露了截至去年底的持倉情況。應該說，季報披露的持倉情況是相對最具有參考意義的。
根據四季報，曾國富管理産品持倉大概分爲兩個方向。
首先是信澳成長精選，布局方向大緻爲 AI 方向，重倉股包括三七互娛、中文在線、昆侖萬維、神州泰嶽、中原傳媒等，另外還持有券商類的同花順和東方财富；第二個方向，則是智能汽車、人形機器人相關的制造業領域。以信澳産業優選公布的去年四季報持倉情況來看，拓普集團、三花智控、鳴志電器、綠的諧波等公司成爲其重倉股。
實際上，去年四季度，人形機器人闆塊、汽車零部件闆塊及電子闆塊總體下跌較少或持平，從而使曾國富管理的産品跑赢了基準。但今年一月，上述兩個闆塊卻遭遇重創，尤其是三花智控、綠的諧波跌幅接近 30%，而鳴志電器跌幅更是超過 40%。這也使得曾國富名列跌幅榜前列。
除了曾國富外，另外一位知名基金經理的上榜也十分醒目，她就是鵬華基金的美女基金經理闫思倩。
截至 1 月 31 日，闫思倩管理的鵬華滬港深新興成長月跌幅高達 30.151%。
實際上，鵬華滬港深新興成長去年四季度的表現也不錯，實現了近 8% 的正收益。不過，與曾國富比較類似的是，她在去年底也持有人形機器人闆塊和汽車零部件個股，如綠的諧波、五洲新春、柯力傳感、中大力德等。
闫思倩在去年四季報中表示，2024 年看好順周期核心資産價值修複的機會，包括降息周期下的潛在受益資産。中長期，制造業和科技創新升級是未來高質量發展破局的關鍵，看好未來 3～5 年持續創新的成長性标的。闫思倩預計，2024 年科技領域新的創新機會仍值得期待，例如華爲鏈、ARVR、AI、自動駕駛、人形機器人等，還有衛星互聯網、數據元素加速推進，創新藥進入全球産業鏈等。
除了上述兩位知名度較高的基金經理外，還有華夏的周克平、萬家的黃興亮等較爲知名的中生代基金經理，甚至是資深基金經理在 2024 年開局遇到了新問題。
頂流走下 " 神壇 "：泉果旭源單位淨值跌破 6 毛
單月下跌超 20%，确實讓投資者感到壓抑，但這也掩蓋了其他一些重量級産品面臨的困境。其中，最具有 " 殺傷力 " 的，無疑是新能源主題産品近一年來的大幅回撤。
2022 年，趙詣頂着冠軍基金經理的光環，加入泉果基金，當年 10 月，泉果旭源三年持有期混合成立，成立時吸引了大量投資者的參與，募集規模高達 99.07 億份（A 類 C 類合計）。
但誰能想到，截至 1 月 31 日，該産品的單位淨值已經跌至 0.5941 元。
而在 2023 年 1 季度，泉果旭源三年持有的淨申購份額高達 69.56 億份，截至去年末總份額規模高達 169.48 億份。但最新淨資産規模隻剩下 124.81 億元了。更爲關鍵的是，這些參與的投資者，盡管損失慘重，還不能 " 割肉 "，得持有三年。
1 月 31 日，泉果旭源發布公告，該産品從 2 月 1 日起恢複大額申購。而在去年 6 月 13 日，泉果旭源限制了 5 萬元以上的大額申購。
不僅僅是趙詣走下了 " 神壇 "，前兩年重倉新能源賽道的很多知名基金經理，近期都是焦頭爛額。
比如國投瑞銀的明星基金經理施成，他管理的國投瑞銀産業趨勢，最新單位淨值也隻有 0.588 元。而他管理的國投瑞銀産業轉型一年持有期，2022 年 7 月成立，截至目前單位淨值隻剩下 0.5358 元，成立以來下跌超過 46.42%。
混合型基金漲幅榜：買高分紅換來了高收益
2024 年 1 月，混合型基金的漲幅榜其實很簡單，沒有什麽知名的産品，也沒有什麽知名的基金經理。但有一個特征很鮮明，隻要重倉高分紅，就能獲取相對的高收益。或許，這也是當下資金的無奈選擇，放棄了之前對未來高成長的追求，轉而擁抱當下實實在在的分紅。
截至 1 月末，月漲幅最大的是永赢股息優選，本月上漲 8.39%，該産品重倉電力股，如中國核電、華潤電力、浙能電力、華能國際、華電國際等。
接下來，浙江彙金轉型升級、永赢長遠價值和德邦周期精選都取得了超過 6% 的收益。
随後是廣發價值優選，本月收益率達 5.62%，而其基金經理王明旭管理的 5 隻産品均進入漲幅榜前 20 位。
該産品同樣是重倉高分紅，不過布局多個行業。包括銀行闆塊，如杭州銀行、成都銀行、江蘇銀行等；還有電力闆塊的華電國際、華能國際。另外，行業複蘇的航空股也有配置。
而在漲幅榜中，由袁航管理的鵬華鑫遠價值一年持有混合，值得重點關注一下。該産品 1 月上漲 4.26%，雖然漲幅不算最高的，但基金經理在股票選擇上和其他産品明顯不同。
該産品持倉很集中，前十大重倉股占比合計高達 80%。布局方向以金融爲主，但不僅僅是銀行，還持有中國财險、中國平安和中國太保。另外，還持有格力電器和美的集團兩隻家電龍頭，而這兩隻個股今年的表現也很不錯。
在前不久公布的去年四季報中，袁航的分析簡明扼要，但也值得一讀。
首先，總體判斷，中國股票市場處于底部區域，中長期的上行空間較爲可觀。
目前市場估值處于曆史低位，可供投資的、性價比高的股票數量較多，因而組合傾向以積極心态面對後續市場。
中長期看，中國經濟韌性強、潛力大、空間廣的基本面沒有發生改變。
中國具備廣大且不可替代的市場，具備充沛且優質的人力資源，也具備全球最爲完整的産業體系。中國人民對于美好生活的向往過去沒變，将來也不會變。
而在選股上，袁航重點聚焦企業的競争力、聚焦長期業績的确定性、聚焦估值的安全邊際，相對淡化的是季度景氣利潤。報告期内，該基金通過長期持有優質企業、積累經營複利，獲取企業内在價值的提升。
說實話，今年 1 月，A 股行情确實非常糟糕。再看一下袁航的觀點，總算還能以最簡單的話，給投資者增添一絲信心。
股票型基金跌幅榜：最大單月跌幅超 30%
接下來，再簡單看一下普通股票型基金 1 月份的表現。
截至 1 月末，普通股票型基金幾乎遭遇 " 全軍覆沒 "，隻有不到 20 隻産品取得正收益，大量産品跌幅超過 20%。
從跌幅榜來看，和混合型産品不同的是，布局半導體賽道的普通股票型産品在跌幅榜中占據多數。比如建信電子行業股票跌幅超過 30%，長信創新驅動股票下跌 29.07%，信澳先進制造下跌 28.79%，國泰金鑫股票下跌 28.25%，此外還有不少産品跌幅超過 20%。
而從這些産品持有的重倉股來看，芯源微、聖邦股份、卓勝微等本月都有較大跌幅。
股票型基金漲幅榜：不到 20 隻産品正收益
最後，再看普通股票型基金的漲幅榜。經過 1 月行情的慘烈下跌，股票型基金隻有不到 20 隻産品取得正收益。而排名靠前的産品，同樣是布局銀行、電力、煤炭等高分紅闆塊個股。
其中，表現最好的是招商基金旗下賈成東管理的四隻産品：招商景氣精選股票，招商科技動力 3 個月滾動持有、招商行業精選、招商産業精選。截至 1 月末，這四隻産品均取得超 5% 的漲幅，包攬漲幅榜前四名。
盡管從産品名稱來看像是布局成長行業的，尤其是 " 招商科技動力 "，但從重倉行業看，電力、銀行、通信、煤炭等，絲毫看不出 " 科技含量 "，或許隻有 " 動力 " 二字算是沾了邊。
另外值得一提的是，賈成東管理的産品在今年 1 月能夠取得相對不錯的業績，除了重倉高分紅領域個股外，另一個亮點是，他在去年四季度降低了權益部分倉位。去年四季報顯示，他管理的幾隻産品，股票倉位明顯較低。其中，招商科技動力的股票倉位降到了 71.81%，這在股票型基金中确實是比較低的。
每日經濟新聞
