伴随着存款利率一低再低，各類風險資産價格的疲軟，這兩年，高股息成爲了投資圈兒繞不開的一個話題。
以前大家聊投資，開口先得是死亡三連問：你們這個公司的市場規模有多大？發展的天花闆有多高？能不能改變世界？就差問今天改變還是明天改變了。
現在大家再聊投資，畫風就踏實多了：一年能賺多少？多少用來分紅？什麽時候分？就差問今天到賬還是明天到賬了。
從成長因素到分紅因素，投資者們關注點的變化其實是對市場行情的一種正常反應。
在當下的大環境中，具備經營安全，格局穩定，分紅規律屬性的高股息資産确實是長期配置的不錯選擇。
不過，你真的會選高股息資産嗎？股息率多高才算高呢？同樣都叫 " 高股息 " 資産，誰才是 " 高手 " 中的 " 高高手 " 呢？
01 多高才算高？
爲了衡量高低，我們先得找一個可以代表普遍情況的參照物。
在 A 股，有一隻名叫萬得全 A 的指數，用以綜合反映 A 股上市股票的整體情況。目前，這個指數的股息率爲 2.19%，這個數字劃重點。
知名度更高的上證指數，它是代表上海市場股票的權威指數，目前的股息率爲 2.75%，比萬得全 A 高了一些。
上證 50 指數，約等于上海市場 top50 企業的組合，由于銀行、保險這些高分紅行業的占比比較高，比上證指數的股息率還要再高一些，有 3.95%。
滬深 300 指數，約等于滬深兩市 top300 企業的組合，被認爲是 A 股最具代表性的寬基指數，行業覆蓋均勻分散，目前的股息率爲 2.95%，再劃個重點。
前面我們說過，高股息資産一般擁有經營安全，格局穩定的特點，而要具備這些特點，往往是在行業裏占有一定地位的公司。畢竟船大好禦浪，船小難經風。因此，高股息跟大市值有着一些相關性。
主流的小市值指數方面，當前，中證 500 指數的股息率爲 1.84%，中證 1000 指數的股息率爲 1.35%，中證 2000 指數的股息率爲 1%。比前面的要低一些也不足爲奇了。
做一個小結，目前，主流寬基指數的股息率基本在 1%-4% 之間，大市值比小市值更容易高股息，傳統行業多的比新興行業多的更容易高股息。
說到行業，那麽到底哪些行業的股息率高呢？
02 哪些行業高？
按照申萬一級行業分類，目前 A 股的上市公司一共可以被劃分到 31 個行業中。按照股息率的高低，正數前十和倒數前十的名單分别如下。
煤炭以超 7% 的股息率一馬當先，遙遙領先。銀行位居次席，股息率在 5 字頭，石油石化排名第三，也是獨享 4 字頭寶座。
從曆史來看，銀行業的周期性相比前面的煤炭和後面的石油石化會小一些，分紅整體也會更穩定一些。
目前，銀行 ETF 華夏（515020）、金融地産 ETF（510650）是配置銀行業的兩隻可選 ETF。前者更聚焦，是原汁原味的銀行，标的指數股息率爲 5.39%；後者則是銀行（59.78%）和證券保險（28.07%）的打包，标的指數股息率爲 4.83%。
之後第二集團就比較密集了，建築材料、紡織服飾、家用電器、交通運輸四個行業的股息率在 2.5%-3% 之間。31 個一級行業裏，4-7 名算是比較靠前了，但是股息率依然要比滬深 300 低一些。
股息率倒數前十名的名單則主要是成長型行業，比如典型的計算機、電子、醫藥生物等。
這也很好理解，成長行業理論的空間要更大一些，公司需要拿出更多資金用來技術研發或再生産，自然就不能在股息率上苛求它們了。
03 一山還有一山高
從全市場來看，除了煤炭、銀行等高股息行業，其實還有一些以紅利特征編制的指數擁有很高的股息率。
其中比較知名的是中證紅利指數，它由滬深兩市中現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的 100 隻股票組成。可以理解爲，這個指數就是從 A 股裏把高股息的公司挑了 100 家。目前，中證紅利指數的股息率爲 5.51%。
還有一個叫紅利低波的指數，這兩年也漸漸打出了名堂，它是由 A 股中股息率高且波動率低的 50 隻股票組成。除了高股息屬性外，還有一層低波動率屬性。目前，紅利低波指數的股息率爲 5.69%。
但正所謂強中自有強中手，一山還有一山高。高股息的盡頭，并不止于此。
目前，港股的估值水平相較 A 股還要更低一些。翻譯成白話就是，同樣的資産，港股在 A 股的價格基礎上還要再打個折。
而股息率是每股分紅與每股股價的比值，分紅差不多，股價更便宜的話，股息率就會更高。
目前，港股有兩個指數的股息率接近 8%，甚至超過了 A 股的煤炭闆塊。
其一是港股通内地金融指數，股息率 7.67%，跟蹤産品是港股通金融 ETF（513190）。這隻指數差不多是 65% 的銀行加 31% 的證券和保險，相當于是港股金融行業的全家桶。
其二是恒生中國内地企業高股息率指數，股息率爲 7.25%，跟蹤産品是恒生紅利 ETF（159726）。這隻指數算是港股高股息公司的集合地，行業相對分散，銀行、煤炭、環保、公用事業等均有布局。
所以，如果要在 " 高股息 " 裏面找 " 更高 "，港股通金融 ETF（513190）和恒生紅利 ETF（159726）或許是兩個值得考慮的選擇哦。
相關基金：
港股通金融 ETF（513190）
華夏中證港股通内地金融 ETF 發起式聯接 A ( 020422 )
華夏中證港股通内地金融 ETF 發起式聯接 C ( 020423 )
恒生紅利 ETF（159726）
華夏恒生中國内地企業高股息率 ETF 發起式聯接 A ( 017610 )
華夏恒生中國内地企業高股息率 ETF 發起式聯接 C ( 017611 )
每日經濟新聞
