文 | 楊萬裏
編輯 | 德小強
昔日十倍锂礦牛股永興材料又創年内新低。
7 月 21 日，永興材料再次下挫，盤中跌超 3%。截至收盤，該公司股價爲 53.42 元，總市值爲 288 億元。
自 2022 年 7 月份以來，永興材料累計跌幅超 59%，股價下跌的主因是锂礦價格回落。
永興材料股價腰斬，不僅讓中小投資者難受，連機構也被套。去年 8 月份，外資、公募機構參與永興材料定增項目，今年 2 月份股份解禁後或浮虧超 25%。
昔日十倍牛股腰斬
永興材料原是二級市場的一隻冷門股，後來沾上熱門的锂礦概念，走出了一波曆史級别大行情。
從 2020 年 11 月份開始，永興材料從 9.39 元起步，于 2022 年 7 月份最高漲至 131.53 元，累計漲幅超過 10 倍。
股價見頂後，永興材料進入下跌通道，股價一路跌破多個關口，目前已不足 60 元。截至最新發文，該公司股價相比曆史高點 131.53 元累計跌幅超 59%。
從牛股變成熊股，發生了什麽？
永興材料股價大幅下挫的原因是锂礦價格回落。
2022 年，碳酸锂價格一度飙漲至 60 萬元 / 噸上方，進入 2023 年後價格明顯下降，上海鋼聯 7 月 21 日統計數據顯示，當日電池級碳酸锂報價爲 29.35 萬元 / 噸，相比去年高點接近腰斬。
随着锂礦價格下降，部分锂礦上市公司的業績受影響。例如，融捷股份上半年淨利潤預降超 42%，西藏礦業上半年淨利潤預降超 93%。
雖然永興材料暫未披露半年度業績預告，在二級市場，部分投資者已提前選擇抛售股票。
值得一提的是，一批機構參與永興材料的定增項目已被套。
2022 年 8 月份，永興材料實施非公開發行股票（定增），募集資金總額爲 11 億元。
當時定增發行價格爲 125.81 元 / 股。參與機構有外資和國内公募機構，如 UBS AG、财通基金管理有限公司、興證全球基金管理有限公司等公募機構等。
（來源：永興材料定增公告）
2023 年 2 月 22 日，永興材料的非公發限售股份解禁上市流通。按當日收盤價 93.11 元（不複權）計算，參與定增的機構或浮虧超 25%。若至今不賣，浮虧程度将更高。
锂電業務成爲頂梁柱
永興材料原本是一家傳統不鏽鋼棒線材企業，從 2017 年開始進行轉型，選擇了戰略性新興産業之一的锂電新能源産業作爲新增長曲線。
目前，永興材料形成了 " 锂電新能源 + 特鋼新材料 " 雙主業發展。截至 2022 年末，碳酸锂、棒材、線材、其他占公司營收比重爲 55.08%、27.76%、13.47%、3.69%。其中，锂電新能源業務已經發展成爲第一大業務。
業績方面，2022 年度，永興材料實現營業收入 155.79 億元，同比增長 116.39%；實現淨利潤 63.20 億元，同比增長 612.42%。
貢獻主力是锂電新能源業務，去年該公司營收、淨利分别增長超 6 倍、11 倍，而特鋼新材料業務的淨利反而下降超 14%。
2023 年一季度，永興材料實現營收 33.37 億元，同比增長 26.85%；實現歸屬淨利潤 9.310 億，同比增長 14.76%。
再看 2022 年一季度，彼時公司營收、淨利增速分别爲 94.25%、553.60%。不難發現，今年一季度永興材料的業績增速明顯放緩。
永興材料切入锂電新能源行業，公司業績大幅提升，在二級市場也受到了追捧。隻是，随着锂礦價格回落，該公司能否延續業績高增長狀态，存在較大不确定性。
對于永興材料股價跌跌不休現象，大家怎麽看？
專業理性，發現價值
