中新經緯 1 月 5 日電 ( 薛宇飛 ) 據 Wind 數據不完全統計，從 2023 年 12 月 25 日至 2024 年 1 月 3 日的 10 天時間裏，共有 45 隻主動權益型基金變更了基金經理，部分産品是聘任新的基金經理，部分産品則爲增聘。
從這些産品看，它們的一個普遍特點是 2023 年的産品收益不佳，未能給投資人帶來很好的收益體驗。
40 隻産品 2023 年收益率告負
2023 年 12 月 25 日，是 2023 年最後一周的第一天，從這一天開始，上百隻公募基金産品的基金經理發生變更，産品類型包括了貨币型基金、債券型基金、指數型基金、股票型基金、混合型基金等。
就主動權益型基金 ( 注：包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金 ) 而言，據 Wind 數據不完全統計，從 2023 年 12 月 25 日至 2024 年 1 月 3 日的 10 天時間裏，共計有 45 隻産品 ( 注：同一産品的不同份額隻統計一次 ) 的基金經理發生變更。其中，既有解聘原基金經理、啓用新基金經理的情況，也有原基金經理留任、增聘新基金經理共管的情形，還有共管基金經理中的一位離任的案例。
上述産品中，共計有 22 隻産品出現基金經理離任的情況。離任的基金經理中，他們管理産品的任内回報情況差别較大，既有任内回報率超 100% 的，也有任内收益接近腰斬的。
早在 2017 年 12 月，華商基金研究發展部總經理童立就開始管理華商上遊産業 A，他也是該産品的首任基金經理，直到 2023 年 12 月 25 日卸任，由張文龍獨自管理。童立管理的 6 年時間裏，華商上遊産業 A 的任内回報率爲 105.68%。從年度業績看，該基金 2022 年和 2023 年的業績有所回落，2023 年的收益率爲 -3.15%。
離任的基金經理中，有 10 位基金經理管理的 12 隻産品的任内回報率在 -20% 以下。任内回報最差的是上銀基金的基金經理施敏佳，他管理上銀新能源産業精選 A 的任内收益率爲 -49.06%，同時，該基金 2023 年的收益率爲 -46.19%，是當年度全市場公募基金中虧損最多的産品。據該基金 2023 年三季度披露，其前十大重倉股均是新能源闆塊個股，包括陽光電源、隆基綠能、錦浪科技、天合光能等，這些個股在 2023 年的表現不佳。
從 2023 年的收益率看，上述 45 隻基金經理發生變更的主動權益型基金中，隻有 5 隻産品的收益率爲正，其餘 40 隻均告負；收益爲負的産品中，有 21 隻的收益率在 -20% 以下。
2023 年收益爲正的産品分别是鵬華弘益 A、中科沃土沃嘉 A、嘉實創新先鋒 A、中信建投北交所精選兩年定開 A、平安鼎越，收益率分别爲 0.53%、0.79%、3.10%、25.10%、3.58%，可以看出，隻有中信建投北交所精選兩年定開 A 取得較爲明顯的正向收益。
有人 " 回爐重造 "，有人選擇離職
根據基金公告，上述産品基金經理變更的原因各有不同。有的産品基金經理變動，屬于公司内部業務調整，或繼續管理其他産品，或轉到其他崗位；也有部分基金經理選擇離職。
童立離任華商上遊産業 A 基金經理職務的原因是 " 工作需要 "，他目前還管理着其他多隻産品。自 2015 年 7 月以來，李韻怡多次與人搭檔管理鵬華弘益 A，至 2023 年 12 月 29 日因 " 公司工作安排 " 卸任，她目前也管理着其他産品。
陶曙斌于近日卸任了光大一帶一路 A、光大保德信高端裝備 A 基金經理職務，并被光大保德信基金調崗至權益管理總部股票研究團隊，這意味着他已轉至研究崗位。中新經緯注意到，在 2023 年，已有多位基金經理 " 回爐 "，轉到研究員職務。例如，海通證券資管于 2023 年 12 月 6 日公告稱，海通核心優勢一年持有原基金經理李晨轉崗至公司權益研究部研究員，産品交由另一位基金經理管理。
前述 45 隻産品中，已有多位基金經理選擇離職。施敏佳在卸任上銀新能源産業精選 A 基金經理職務前，他已經在 2023 年 7 月及 9 月先後卸任上銀高質量優選 9 個月持有 A、上銀科技驅動雙周定期可贖回 A 基金經理職務，同樣，這兩隻産品的收益表現也較差，任内回報率分别爲 -34.68%、-63.39%。此次離任上銀新能源産業精選 A，施敏佳的理由是 " 個人原因 "，加上他在上銀基金已無在管産品，且在中基協辦理了注銷手續，意味着施敏佳已經從上銀基金離職。
東吳基金陳軍常務副總經理卸任了東吳興享成長、東吳興弘一年持有基金經理職務，任内回報率分别爲 -30.74%、-30.40%。兩隻産品的重倉股十分類似，以汽車零部件和光伏領域爲主，但在 2023 年，相關行業上市公司的股價表現較差，陳軍未能給投資人帶來好的收益。在卸任基金經理職務三天後的 2023 年 12 月 29 日，陳軍正式宣告離職。
從企業端看，各基金公司對收益表現不佳的産品所采取的策略并不相同。據中新經緯統計，2023 年 12 月 25 日至 2024 年 1 月 3 日期間，彙添富基金有 6 隻主動權益型産品的基金經理發生變更，分别爲彙添富行業整合主題 A、彙添富 ESG 可持續成長 A、彙添富碳中和主題 A、彙添富優勢企業精選 A、彙添富社會責任 A、彙添富經典成長，2023 年的收益率分别爲 -15.24%、-25.51%、-31.08%、-30.72%、-32.62%、-29.49%。
對于這些産品，彙添富基金沒有選擇解聘原基金經理，6 隻産品全部爲 " 增聘 " 一位新基金經理，與原基金經理共管産品。
光大保德信基金共有 5 隻主動權益型産品的基金經理發生變更，分别是光大一帶一路 A、光大保德信高端裝備 A、光大陽光 A、光大陽光價值 30 個月持有 A、光大陽光智造 A，上述産品 2023 年的收益率分别爲 -30.31%、-23.78%、-28.91%、-20.73%、-15.47%。具體看，陶曙斌 " 回爐 " 後，光大一帶一路 A、光大保德信高端裝備 A 分别交由韓羽辰、林曉鳳管理。光大陽光 A 交由曾炳祥管理後，原基金經理孟巍在管産品還有一隻。光大陽光價值 30 個月持有 A、光大陽光智造 A 則是各增聘一位基金經理共同管理。
基民會贖回嗎？
基金經理變更一直受投資人關注，從過往的數據會發現，一些産品在基金經理變動後，産品規模乃至收益都會發生波動。
天相投顧提供的一份研究報告稱，按投資标的類型區分，就天相基金一級分類而言，基金經理變動對基金業績影響較大的主要是股票型基金和混合型基金；基金經理變動對基金規模影響較大的主要爲貨币市場基金，而剔除貨币市場基金後，基金經理變動更易導緻混合基金規模縮水，商品基金規模增長，其他類型基金的規模變動則相對平穩。
該報告還稱，就權益類資産占比劃分而言 ( 将積極投資股票基金、偏股混合基金、靈活配置混合基金定義爲偏股型基金，将純債債券基金、混債債券基金、可轉債債券基金、偏債混合基金定義爲偏債型基金 ) ，相較于偏債型基金，偏股型基金在業績、規模兩方面均受到基金經理變動的較大影響，表現更爲敏感，規模上往往發生規模縮水方向的變動。偏股型基金整體業績波動主要集中在 -20% 至 20% 之間，偏債型基金整體業績波動區間在 -4% 至 4% 之間。
天相投顧稱，按基金管理模式區分，較于被動管理型基金，基金經理變動對主動管理型基金的收益率和規模的影響相對較大，表現也更爲敏感。 ( 更多報道線索，請聯系本文作者薛宇飛：[email protected] ) ( 中新經緯 APP )
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責任編輯：魏薇 李中元
作者：張澍楠
