鉛筆道作者丨直八
字節跳動的最新業績又被曝光了。
據 The Information 報道，字節 2023 第三季度收入約 309 億（2224 億 RMB）美元，同比增長 43%。
此外，2023 年前三季度的業績也有所增長：
1、累計收入約 844 億美元，同比增長 40%。
2、運營利潤達 230 億美元，同比增長 53%。
30%-40% 是字節最近 2 年的常規增速。
綜合内部信及媒體報道：2022 年，字節營收約 852 億美元，同比增長 38%；2023 年第一季度，字節營收約 245 億美元，同比增長 34%。
按照鉛筆道調研的行業标準，增速若大于 30%（toB），可稱爲快速增長賽道。盡管從 2022 年起，字節增長已經顯現疲态，正從 " 爆發增長期 " 進入 " 成熟增長期 "。
隻是從目前增速看，這個過渡階段還未結束：字節的增速，比預期更有韌性。
字節的收入，很依賴其在廣告收入的統治力。據外媒數據，字節最核心的收入就是廣告，2020 年的占比可達 77%。
2020-2023 年，字節的新廣告收入，主要來自 2 個突破。
2020-2022 年，它主攻的是電商賽道，侵蝕京東、阿裏所在的電商市場；2023 年，它大力進軍本地生活，侵蝕的是美團所在的本地生活市場。字節的陽謀是：不論是電商品牌，還是本地商家，都盡可能地去 " 投抖 +"，以增加公司收入。
與競争隊友相比，字節的最新業績表現如何？
2023 年 Q3，字節競争隊友的廣告收入表現
在電商賽道，2023 年 Q3 阿裏廣告相關收入 686 億，占總收入約 30.8%，同比增長 3%；京東的廣告相關收入約 195 億元，占總收入約 7.9%，同比增長約 3%。
拼多多的廣告相關收入約 397 億元，占總收入約 57.6%，同比增速約 39%。
在本地生活賽道，美團 2023 年 Q3 廣告相關收入約 114 億元，占總收入約 9.8%，同比增長 9.8%。
對比過後，可以發現幾個結論：
1、從收入結構看，字節依然是一個信息公司，而非交易公司（電商）。
真正的電商，廣告收入通常低于 60%。自營電商屬性越強，廣告收入比例越低，反之則越高。這個結論在快手身上也能得到驗證：其廣告收入占比達 63.6%。
2、字節的下一個收入增長點在哪？可能不是本地生活。
本地生活的廣告收入規模較小。作爲壟斷性平台，美團 2023 年 Q3 的廣告收入僅有 114 億元。自 2023 年以來，字節猛打本地生活，但增長空間可能有限。
反而從拼多多的勢頭可以看出：下沉電商 + 廣告是一個更好的增長機會。
3、在廣告收入上，字節統治力依然強勁，增長勢頭最好。
從規模來看，阿裏規模排名第二，但體量僅爲字節的 30.84%。已經可以推出結論，在國内廣告市場，字節已經一家獨大。
鉛筆道認爲，字節未來 3-5 年的戰略重心，可能圍繞 2 個關鍵詞：
一個是 " 内容 + 廣告 "，過去 12 年，字節的主業比較清晰：它起步于 " 今日頭條 "APP，路線是 "AI 算法 + 圖文内容 "；2016 年它締造了抖音，路線是 "AI 算法 + 短視頻内容 "。
另一個是 "AI+"。字節之所以能從 " 内容 + 廣告 " 脫穎而出，核心依賴的還是 "AI 算法 "。在 AI2.0 時代，AI 可以應用一切，内容隻是其中之一。
比如 AI+ 内容 = 抖音 / 今日頭條，AI+ 數字化 = 飛書，AI+ 遊戲 = 朝夕光年，AI+ 企業智能 = 火山引擎。
在 AI1.0 時代，字節跑出了抖音；在 AI2.0 時代，字節能跑出哪些爆款産品？值得期待。
