三季度最後一個交易日，三大股指漲跌不一。9 月 28 日收盤當日，上證指數、深證成指分别漲 0.1%、0.05%，創業闆指則跌 0.12%，從年内至今情況來看，三大股指則呈現一漲二跌的情形。伴随三季度收尾，前三季度公募業績也已出爐。在年内市場波動背景下，前三季度已有八成主動權益類基金收益率告負，最低收益率已至 -40.4%，首尾業績相差高達 95.71 個百分點。有業内人士指出，前三季度主動權益類基金的收益情況出現明顯分化，表明市場上存在較大的投資機會和風險。投資者可以關注政策利好和市場改革所帶來的機會，謹慎作出投資決策。
東方區域發展混合奪冠
随着三季度正式收官，公募前三季度業績榜單也已出爐。截至 9 月 28 日收盤，三大股指漲跌不一，其中上證指數、深證成指、創業闆指分别報收 3110.48 點、10109.53 點、2003.91 點，自年初以來分别上漲 0.69%、-8.23%、-14.61%。
在上述背景下，前三季度主動權益類基金業績表現新鮮出爐。不過，東方财富 Choice 數據顯示，截至三季度末，多數産品仍處于虧損狀态。在全市場數據可取得的 6597 隻主動權益類基金（份額分開計算，下同）中 5422 隻基金的年内收益率均告負，占比達 82.19%。換句話說，僅有不足兩成的主動權益類基金在前三季度業績收正。
具體來看，截至三季度末，東方區域發展混合以 55.32% 的年内收益率奪得前三季度主動權益類基金業績首位。同期，華夏新錦繡靈活配置混合 C 則緊随其後位列第二，收益率同樣超過 50%，達 53.46%。東吳移動互聯靈活配置混合 A 則以 47.5% 的年内收益率排名第三。同期，東吳移動互聯靈活配置混合 C、東吳新趨勢價值線混合收益率也均超過 40%，分别爲 47.29%、44.41%。此外，包括上述基金在内，41 隻基金前三季度收益率超 20%。
不過，同期也有不少主動權益類基金難逃業績墊底局面。截至三季度末，中航新起航靈活配置混合 A/C 以 -40.36%、-40.4% 的年内收益率暫居末位。此外，在三季度倒數前十名的産品中，還有上銀新能源産業精選混合發起式 A/C、鑫元清潔能源混合發起式 A/C、諾德優選 30 混合、大摩基礎行業混合等，上述基金前三季度的收益率均跌超 38%。含上述情況在内，共有 101 隻主動權益類基金收益率自年初以來跌超 30%。
首尾業績相差 95.71 個百分點
整體來看，前三季度主動權益類基金業績總體有所下滑，且呈現着明顯分化局面，首尾業績已相差 95.71 個百分點，對于年初至今基金業績分化情況，IPG 中國首席經濟學家柏文喜指出，2023 年受全球經濟增長放緩等不确定因素的影響，股市整體表現不佳，導緻多數基金難以實現正收益。部分基金經理擇股能力和投資策略可能存在問題，以緻在管産品無法獲得較好收益，此外，市場波動加劇，投資者情緒不穩定，也對基金業績造成了一定的影響。不過，前三季度主動權益類基金的收益情況出現明顯分化，也表明市場上存在較大的投資機會和風險。
那麽，在整體市場波動背景下，業績居首的東方區域發展混合重倉了哪些行業？從最新披露的中期報告來看，東方區域發展混合曾于今年二季度轉換投資方向。截至二季度末，該基金前十大重倉股中出現山西汾酒、泸州老窖、洋河股份等白酒股，相較之下，一季報前十大重倉股中則爲太極股份、深桑達 A、中國長城、用友網絡等，所屬行業包括 IT 服務、計算機設備、軟件開發等。
東方區域發展混合基金經理周思越也在中期報告中表示，報告期内，區域發展通過結構調整深度參與了人工智能行業的上漲，但由于相關标的短期上漲過快，在季度末将倉位轉移至具有防守屬性的食品飲料闆塊。盡管從長期來看，人工智能産業的發展空間仍然巨大，短期在情緒催化下的過快上漲已經充分反映了未來一段時間的樂觀預期，調倉一方面是爲了回避 AI 指數的回調，同時在半年度的時間窗口也是政策發力穩增長關鍵節點，消費或可能成爲收益的方向。
盤古智庫高級研究員江瀚評價稱，" 基金經理将投資方向轉向消費領域，專注白酒股與啤酒股，可能是因爲相關闆塊在今年表現較好，具有較高的盈利能力和穩定的業績增長。基金經理投資轉向得到了市場回報，從而帶來了優異基金表現 "。
展望後市，在全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇看來，預測四季度及全年行情走勢存在較大不确定性，投資者應謹慎選擇防禦性行業，關注高分紅、低估值的标的可能是投資的一種選擇。
江瀚表示，未來科技行業發展仍然具有較大潛力，特别是在人工智能、雲計算、5G 等領域。此外，消費行業也可能會受益于國内經濟穩步增長和消費升級趨勢。
經濟學家新金融專家餘豐慧則建議，投資者可以重點關注經濟複蘇的行業和個股。此外，可以關注一些政策利好和市場改革所帶來的機會，不過，投資者也應注意市場波動和不确定性，合理分散風險，謹慎作出投資決策。
北京商報記者 劉宇陽 郝彥
