财聯社 12 月 14 日訊（編輯 潇湘）在 2022 年的最後一個美國 " 通脹夜 "，華爾街終于收獲了一份年内最為可喜的 CPI 數據—— 7.1% 的 11 月 CPI 數據同比漲幅不僅創下了去年 12 月以來的新低，相較市場預期的 7.3% 也進一步低出了 0.2 個百分點。在這份極為優異的利好數據公布後，美國股債市一時間可謂 " 鑼鼓喧天、鞭炮齊鳴 "！
不過，從事後回過頭來看，就在這份重磅數據隔夜發布的前後，金融市場的波動卻似乎頗有些 " 詭異 " ……
最為明顯的一個迹象是，在周二官方 CPI 發布前的幾十秒，美國國債購買量突然出現暴增。根據業内人士的統計，在 CPI 數據公布前的 60 秒内，3 月到期的 10 年期國債期貨成交量達到 13518 份合約，提前推低了美債收益率。
類似的現象在美股期貨上也存在，許多交易員注意到，标普期貨在 CPI 數據公布之前就已經開始加速上漲：
這令不少市場人士猜測美國 CPI 數據可能遭遇了提前洩漏。而随着質疑之聲不斷升溫，美國政府昨夜也罕見地不得不出面進行了回應。
白宮發言人 Karine Jean-Pierre 周二在例行記者會上表示，她未聽聞數據被提前洩露，并暗示觀察人士過度解讀了市場走勢。" 我可以這樣告訴你，這裡沒有洩密，或者至少我未聽聞有任何洩密事件。"
她補充稱，市場可能存在過度解讀；她還将資産價格的跳升描述為微小的市場變動。
美國勞工統計局當天則表示，未聽聞數據被提前洩露。
勞工統計局發言人 Cody Parkinson 通過一份電子郵件稱，雖然該機構不知道任何提前發布的事情，但根據聯邦指引，一些政府官員确實能夠提前拿到數據。
CPI 超預期回落徹底點燃債市升勢
對于金融市場而言，隔夜的美國 CPI 數據無疑是本周最為關鍵的一個經濟指标，因為其很可能将決定今晚美聯儲決議的 " 鷹鴿态度 "。而最終這份 CPI 數據的表現也非常給力，并直接在數據發布前後引爆了股債市行情。
從常理來看，金融市場在關鍵數據發布前所出現的異動，倒也未必就一定是因為洩密，尤其是在近年來高頻交易盛行的背景下，在一些重要經濟數據公布前，市場交投往往會突然放量。而在昨夜 CPI 數據前，投資者對于美國通脹數據有望鞏固見頂回落勢頭的預期，也頗為強烈，這些都可能觸發了數據公布前買盤指令的集中湧現。
當然，無論昨夜的美國 CPI 數據是否真的存在洩密，目前有一件事顯然是較為肯定的： 那就是美國這個全球最大的債券市場正從這份低于預期的 CPI 數據中，獲得了足以讓美聯儲進一步下調升息幅度的充分依據。盡管這一押注最終是否能成立，還有待今晚的美聯儲決議來印證。
行情數據顯示，美國國債周二全線飙升，各期限美債收益率的跌幅普遍達到了兩位數。截止紐約時段尾盤，2 年期美債收益率跌 15.3 個基點報 4.233%，5 年期美債收益率跌 13.6 個基點報 3.658%，10 年期美債收益率跌 10.4 個基點報 3.508%，30 年期美債收益率跌 3.5 個基點報 3.538%。
美國勞工部周二的報告顯示，整體 CPI 環比上漲 0.1%，同比升幅 7.1%，創下年内新低，因能源價格下跌幫助抵消了食品價格上漲的影響。不包括食品和能源的消費者價格指數 ( CPI ) 環比上漲 0.2%，同比攀升 6%。
這是 2022 年的最後一份 CPI 報告，雖然從數據上看美國通貨膨脹仍然過高，但物價升速顯然正在不斷放緩。
展望日内，市場交易員的目光無疑将迅速轉向即将發布的美聯儲 12 月決議。美聯儲今年已經以 1980 年代初期以來最快的速度提高了基準利率，以打擊通貨膨脹。預計該聯儲将在今晚将宣布加息 50 個基點，使利率達到 4.25%-4.5% 區間，這是 2007 年 12 月以來的最高水平。
而在隔夜低于預期的美國 CPI 數據發布後，美聯儲會如何研判明年具體的利率走向，顯然将是今晚這個決議夜的重中之重。從利率市場的定價看，向好的 CPI 數據基本沒有影響市場對美聯儲今晚加息 50 個基點的預期，但卻令明年 2 月加息幅度進一步放緩至 25 個基點的押注激增，市場上超過四成的概率甚至預計美聯儲明年 3 月就将停止加息。
在利率峰值方面，CPI 數據促使利率互換交易員預期政策利率明年将在 4.83％就見頂，低于發布前的約 4.99％。到 2023 年 12 月，交易員預計美聯儲将把基準利率下調至 4.35％左右，相當于在 2023 年下半年降息約 50 個基點。
