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藍鲸新聞 12 月 6 日訊（記者 翟智超）日前，有着 " 非洲手機之王 " 之稱的傳音控股（688036.SH）在線上舉辦了 2024 年度三季度業績說明會。
據财報顯示，公司前三季度營收 512.52 億元，同比上升 19.13%；歸母淨利潤 39.03 億元，同比上升 0.5%；扣非淨利潤 32.48 億元，同比下降 7.44%。
圖源：傳音控股 2024 年三季報
藍鲸新聞記者注意到，雖然公司前三季度出現營利雙增，但是第三季度業績卻遭遇滑鐵盧，不僅公司營收出現下滑，其歸母淨利潤更是大幅跳水。細究之下發現，這背後或是因爲市場競争加劇與供應鏈成本上升的雙重夾擊所緻。
同時，公司前三季度研發費用率出現下滑，專利數量遠遜同行且陷入多起專利糾紛。
Q3 業績遇冷背後
傳音控股專注于以手機爲核心的智能終端業務，涵蓋設計、研發、生産、銷售以及品牌運營等環節。其創立的 TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手機，在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場國家廣泛銷售，因在非洲市場占據較高份額，享有 " 非洲手機之王 " 的美譽。
今年上半年，傳音控股業績表現良好，營收與淨利呈現雙增長态勢。然而進入第三季度，情況急轉直下，歸母淨利潤出現大幅下滑。财報數據顯示，該季度營業收入爲 166.93 億元，同比下降 7.22%；歸母淨利潤僅 10.51 億元，同比減少 41.02%；扣非淨利潤更是降至 8.2 億元，同比下降幅度高達 52.72%。
對此，公司在财報中解釋稱，主要是受市場競争以及供應鏈成本綜合影響，2024 年第三季度收入及毛利率同比有所下降，毛利額同比減少。
據了解，非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等新興市場的智能機市場潛力巨大，且功能機換智能機仍然是一個重要的驅動因素，吸引了衆多手機廠商紛紛進入，導緻傳音控股在這些地區的市場份額受到擠壓。
相關數據顯示，2024 年二季度公司在非洲市場占有率已從高峰時期的 57% 下滑至 51%，而同期小米、realme、oppo 等品牌在非洲市場增勢迅猛，年增長率分别達到了 45%、137%、39%。可見，競品在不斷争搶傳音控股的市場份額。
與此同時，在全球智能手機市場，2024 年第三季度傳音跌出了前五，被 oppo 和 vivo 反超。而全球市場份額的下降，對其未來的市場拓展和盈利能力也可能會産生不利影響。
在供應鏈成本方面，受全球經濟形勢的變化以及市場供需關系的影響，導緻手機零部件等原材料價格出現上漲。如存儲等零部件，去年價格處于低位，而今年價格水平高出許多，增加了手機廠商的成本。爲了應對市場競争，公司又難以将成本完全轉嫁到産品價格上，從而壓縮了利潤空間。2024 年前三季度，公司的銷售毛利率從 2023 年的 24.45% 降至 21.59%，銷售淨利率也降至約 7.6%。
對此，有投資者在業績說明會上問及公司預計第四季度毛利率情況是否有改善？公司高管回複稱，" 公司今年第三季度毛利率同比有所下降，但環比第二季度有所增長。公司毛利率受競争格局、成本變化、公司價格策略等因素綜合影響，未來我們會根據成本變化和市場競争等動态做調整，保持合理的毛利率水平。"
研發費用率下滑，專利存糾紛
在競争趨于白熱化的手機市場中，研發無疑是廠商構築競争力與邁向可持續發展的關鍵所在。
2024 年前三季度，公司研發投入總計 18.24 億元，同比增長 7.87%。但公司的研發費用率卻在下滑。2024 年前三季度，公司研發費用率爲 3.56%，同比減少 0.37 個百分點。
與其他手機廠商相比，傳音控股的研發費用率明顯處于劣勢。以 2023 年爲例，傳音研發費用率爲 3.62%，而小米約達 7%，華爲更是高達 23.4%。此外，OPPO 每年研發費用率長期穩固于 6%～8% 的區間。
在專利數量的較量上，傳音控股同樣顯著落後于同行。截至 2023 年年底，華爲持有有效授權專利超過 14 萬件，其中 90% 以上爲發明專利；OPPO 全球專利申請量超過 9.8 萬件；vivo 全球累計申請專利超過 5.07 萬件；小米擁有的專利數也超過 3.7 萬項。反觀傳音控股，專利數量僅爲 3882 項，其中發明專利僅爲 995 項。
截至今年 6 月末，傳音控股的研發人員數量爲 3656 人，較上年同期下降 3.2%。而且公司研發人員數量占公司總人數的比例也由 23.09% 降至 19.89%。
圖源：傳音控股 2024 年半年報
對于上述研發相關問題，藍鲸新聞記者以投資者身份緻電傳音控股董秘電話。對方回應稱，近年來公司研發費用率基本維持在 3%～4% 之間，較爲穩定，預計近兩年仍會保持此占比。其還表示，傳音與其他手機廠商定位存在差異，其他廠商聚焦成熟市場，以先進技術爲導向服務高價位段人群，而傳音定位于新興市場，對研發規模需求相對不高。
" 不過，後續公司也有提升研發費用率的計劃，據我們研發負責人透露，至少将提升至 5%。因爲從公司長期發展的角度看，傳音正逐步走出非洲并提升産品價格。例如我們現在的大折疊手機也做到 1100 美金，我們也要去搶這些中高端人群市場，尤其是高端人群。" 上述公司人士補充說。
值得注意的是，自今年 7 月以來，高通陸續在印度、德國等地相關法院，以專利侵權名義起訴傳音及相關子公司，此外荷蘭公司飛利浦在印度起訴了傳音，諾基亞也在向傳音施壓，要求其爲産品支付專利費用。
關于上述問題，在本次業績會上，高管也做出官方回應，其表示尊重第三方的知識産權，願意遵循公平、合理和非歧視原則，通過友好協商與專利權人達成知識産權許可協議。傳音正在與專利權人展開專利談判，在尊重他人知識産權的同時，推動在公平、合理和非歧視原則框架下确定合理的許可費，以實現包括專利權人和被許可人在内的産業鏈共赢，更好地滿足廣大新興市場消費者的需求。
不過，目前這些紛争仍無定論，未來是否會對公司的經營與業績帶來更大的負面影響，仍有待觀察。
