4 月 7 日，大盤早盤略作下探後震蕩上行，三大指數均小幅收高，科創 50 指數漲 1.23%，錄得日線七連陽，滬指亦縮量六連陽。截至收盤，滬指漲 0.45%，深成指漲 0.85%，創業闆指漲 0.84%。
盤面上，光熱發電早盤大漲，創新藥闆塊連續展開補漲。房地産闆塊也強勢崛起。同時，人工智能闆塊卷土重來，ChatGPT、雲遊戲、文化傳媒方向領漲。
下跌方面，養殖闆塊領跌，一帶一路闆塊表現疲軟。
總體上個股漲多跌少，兩市超 3200 隻個股上漲。滬深兩市今日成交額 10540 億，較上個交易日縮量 1393 億，部分因爲滬深股通今日暫停交易。
可以看出，AI 闆塊 " 一家獨大 " 的情況有所緩解，那麽爲何是地産（和醫藥）先站出來呢？我們來回顧一下。
6 日晚間，市場傳出半夏投資李蓓對近期 A 股的判斷，其認爲持有地産股并不是風險而是機會，後續大漲隻是時間問題，并且稱之爲 " 十年一遇 " 級别的機會，預判一批上市房企的股價存在 3-10 倍的上漲空間。
今天一開盤，房地産闆塊就漲勢兇猛，表現異常突出。個股方面，粵泰股份、天保基建、中交地産、我愛我家等漲停。信達地産、特發服務、華發股份、招商蛇口等紛紛大漲。
下午 2 點過，李蓓在公衆号發文回應：" 很多人說是地産股大漲因爲半夏昨天發月報看多地産。這個鍋我不背，我公開看多地産股已經很長時間了。" 李蓓直言持倉中地産股大部分是港股，但是今天港股休市。
文中，李蓓也給出了看對地産股的核心邏輯——中國地産行業經曆了有史以來的第一次大力度的供給側改革，現在還活着的很多地産公司，市值會創新高。
港股地産股估值更低
對于具體選擇港股而非 A 股地産股的邏輯，李蓓表示 " 理由也很簡單，因爲比 A 股實在是便宜太多，折價水平顯著高于市場平均的 AH 溢價。"
李蓓舉例如下：
同樣是萬科，港股 0.5PB，A 股 0.7PB。同樣是新城，港股不到 0.3PB，A 股 0.6PB。
同樣是優質央企，港股的中國海外發展和中國金茂 PB 分别隻有 0.5 和 0.3 倍，A 股的保利發展和招商蛇口 PB 分别是 1 倍和 1.4 倍。
A 股民企地産公司（含已爆雷）平均數和中位數大約都是 1.2 倍 PB，而沒有暴雷的龍頭民企碧桂園隻有不到 0.3PB。
港股甚至還有 0.1PB 的國企。即便大股東中國人壽業績發布會剛說了會大力支持遠洋集團，遠洋也已經大幅計提過資産減值後，其估值依然隻有 0.17 倍 PB。
現在還沒爆雷的地産企業一定會飛的更高
李蓓表示每一次市場真正的大拐點之前，無論市場還是産業，都并無太多的前瞻性。現在還沒有爆雷的地産企業，經曆了行業涅槃，企業浴火重生，一定會飛的更高。
對于房地産行業未來，她認爲有 5 點值得關注：
1，地産全行業住宅銷售在 11 億平米見底，後續溫和回升。
2，行業内大部分企業資産負債表受創傷，未來 1-2 年，仍不具備供給端擴張的能力。全行業拿地和開工會依然下行。
3，供給已經大幅下降 1 年，後續 1-2 年仍将下降，需求企穩回升，供需錯配，房價會企穩回升。
4，從現在往後，頭部企業份額上升，毛利改善，量價齊升。
5，從資産價值的角度，一旦房價企穩回升，高庫存高杠杆未暴雷企業的存量資産重估彈性巨大。
據金融界，廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，地産股大漲主要有四方面的原因：官方對地産的信心、龍頭企業的信心、機構大佬的表态以及一季度龍頭房企業績不錯。
消息面上，4 月 6 日，國家稅務總局局長王軍在發布會介紹，住房消費呈現回暖迹象，房地産業 1-2 月份銷售收入由負轉正，同比增長 2.3%，較去年全年加快 19.5 個百分點；3 月份增速進一步提升，同比增長 17.9%。李宇嘉認爲，官方表态地産回升的信号突出，也意味着後續政策将繼續扶持地産需求端基本面。
前不久，在萬科 2022 年業績會上，萬科董事會主席郁亮表示，房地産市場既沒有 " 狂飙 "，也沒有 " 倒春寒 "，新房需求上有天花闆，下有保底線。從萬科的視角，盡管地産在低位徘徊，但底部特征規明顯，風險是可控的。郁亮的結論與去年類似，市場仍然處于溫和恢複的階段。
數據方面，中指研究院剛發布的數據顯示，今年 1 月份至 3 月份，百強房企銷售額同比增長 8.2%，其中 3 月份銷售額環比上升 36.7%，同比上升 24.6%，呈雙增長态勢。
李宇嘉稱，過度悲觀後，必然存在修複和反彈的訴求，而政策助攻和基本面修複，更加劇這一趨勢。
據财聯社報道，公募方面，看好今年房地産闆塊個股也成共識。從持倉上看，加碼龍頭地産公司也是大多數公募機構的投資框架調整。
華夏基金認爲，2023 年要實現經濟重啓首先要化解風險，地産是重要部分。既要保交樓解決社會民生風險，又要保主體解決金融信用風險。
廣發基金宏觀策略部表示，2023 年在股票行業配置上，會适度增加消費和地産鏈方向的配置。從數據上看，防控優化利好消費，地産放松利好地産鏈，而食品飲料是二者受益的交集。
此外，中銀證券最新研報表示，随着經濟發展動能逐步修複，預計居民對房價、收入、就業的預期将持續改善，繼續帶動購房需求回升，行業基本面改善的持續性得到進一步鞏固後，預計房企的投資也将有所回升，帶動房企貸款需求的提升。建議持續關注基本面數據的兌現情況，同時建議在闆塊目前相對低迷的情況下，關注内生增長快、拿地有效性強的内驅動力型公司。
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